Les investisseurs se tournent vers les petites actions IA asiatiques alors que les géants de la technologie trébuchent
- Les grandes actions de l'IA, comme TSMC et SK Hynix, marquent le pas après des rallyes spectaculaires, incitant les investisseurs à rechercher de nouvelles opportunités auprès de petites entreprises technologiques asiatiques.
- Le marché recentre son attention sur les applications pratiques et la réduction des coûts, modifiant ainsi les entreprises qui en bénéficient le plus.
- Les fournisseurs asiatiques à travers Taïwan, la Corée, le Japon, la Thaïlande et la Chine restent essentiels à l'infrastructure de l'IA, quel que soit le géant technologique américain qui mène la charge.
Les gestionnaires de fonds recherchent les prochains grands gagnants dans le secteur technologique asiatique alors que les préoccupations concernant les actions surévaluées et les changements de conditions de marché obligent à repenser les investissements en IA.
Le boom boursier déclenché par la sortie de ChatGPT en est désormais à sa quatrième année, mais les acteurs majeurs comme Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et SK Hynix Inc. perdent de leur vitesse. Les investisseurs se tournent désormais vers des entreprises plus petites telles que MediaTek Inc. et Zhongji Innolight Co.
Les analystes disent que les grands noms qui fournissent des composants IA critiques devraient se remettre de leurs replis récents. Mais le projecteur se déplace à mesure que l'industrie change de focus, passant de la construction de grands modèles de langage à des utilisations pratiques de la technologie et à la réduction des coûts.
Le bouleversement a commencé le mois dernier lorsque Alphabet Inc. a publié un modèle Gemini amélioré et a conclu des accords avec d'autres entreprises pour ses propres puces IA. Le nouvel accélérateur d'Amazon.com Inc. a ajouté à l'élan loin des trades concentrés sur OpenAI et le géant des puces Nvidia Corp.
Le groupe SoftBank Corp. au Japon, considéré comme étroitement lié à OpenAI, a vu ses actions chuter de 38 % en novembre, marquant son pire mois en 25 ans. Comme rapporté précédemment par Cryptopolitan, TSMC a baissé de 2 % et SK Hynix de 8 % le mois dernier, se refroidissant après de grandes gains.
ChatGPT fait désormais face à une concurrence croissante, tandis que les puces d'entraînement de Nvidia reçoivent moins d'attention à mesure que les circuits spécifiques aux applications gagnent en importance. Cela inquiète les investisseurs quant aux pressions sur les prix.
Si les grands modèles de langage deviennent des produits courants, « ceux qui auront des coûts moins élevés deviendront les gagnants », a déclaré Han Sangkyoon, directeur des investissements chez Quad Investment Management à Séoul. Il pense que les six prochains mois détermineront « comment la bulle créée par Nvidia et OpenAI pourrait éclater ».
De nouveaux gagnants émergent sur les marchés asiatiques
Au lieu de quitter complètement le trade IA, les investisseurs choisissent différentes actions. MediaTek, un concepteur de puces taïwanais partenaire d'Alphabet, a enregistré sa meilleure semaine depuis 2002 après la sortie de Gemini. IsuPetasys Co., une entreprise sud-coréenne qui fabrique des circuits imprimés pour Alphabet, a bondi de 18 % pour atteindre un plus haut record la semaine dernière.
Ces mouvements montrent que les fournisseurs asiatiques peuvent profiter de la situation, quel que soit le géant technologique américain qui dirige la chaîne d'approvisionnement.
« Environ 90 % du matériel fabriqué dans le monde, qui s'adapte aux centres de données, serveurs, environnements de test, tout ce dont vous avez besoin de la fabrication des puces, des cartes mémoire, voire des tests, des systèmes de refroidissement, provient de Taïwan, Corée, Japon, Thaïlande et même de la Chine continentale », a déclaré Egon Vavrek, directeur des marchés émergents et des actions asiatiques chez BlackRock Inc.
Malgré la concurrence entre les États-Unis et la Chine en matière d'IA, leurs chaînes d'approvisionnement restent connectées. Zhongji, un fabricant de transcepteurs optiques basé au Shandong, tire 22 % de ses revenus d'Alphabet et 11 % d'Amazon. Ses actions ont grimpé de 11 % la semaine dernière pour atteindre un nouveau sommet.
Les leaders établis maintiennent de solides positions
Les leaders établis ne sont pas encore terminés. TSMC possède la meilleure technologie de fabrication de puces et fabrique pour tous les principaux acteurs. Ses actions sont sur le point d'enregistrer une troisième année consécutive de gains, poussant sa valeur au-dessus de 1 000 milliards de dollars.
Selon les recherches de Macquarie Group Ltd., SK Hynix et Samsung Electronics Co. contrôlent plus de 90 % du marché mondial de la mémoire à bande passante élevée (HBM), un autre composant clé de l'IA.
Les actions de SK Hynix ont plus que triplé cette année, et les paris négatifs contre l'action ont diminué. L'intérêt pour les ventes à découvert est tombé à 0,6 % de la flottante, contre plus de 3 % en mai, selon les données de S&P Global Inc. vues par Bloomberg.
Mais les investisseurs continuent de chercher de nouvelles idées, poussés par l'actualité, les craintes liées à la cherté des actions ou les limites imposées à leurs portefeuilles.
« L'IA reste au cœur des préoccupations des investisseurs technologiques, même après trois ans de développement du thème », a déclaré Timothy Fung, responsable de la stratégie actions Asie chez JPMorgan Private Bank à Hong Kong. « Les opportunités évoluent tout au long de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, mais restent liées à l'infrastructure physique. »
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
