يتجه المستثمرون إلى أسهم الذكاء الاصطناعي الآسيوية الأصغر حجمًا مع تعثر شركات التكنولوجيا العملاقة

يبحث مديرو الأموال عن الفائزين الكبار القادمين في قطاع التكنولوجيا في آسيا مع تزايد المخاوف بشأن الأسهم المبالغ في قيمتها وظروف السوق المتغيرة مما يفرض إعادة التفكير في استثمارات الذكاء الاصطناعي.

دخلت طفرة الأسهم التي أحدثها طرح ChatGPT عامها الرابع، إلا أن شركات كبرى مثل Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. وSK Hynix Inc. تفقد زخمها. ويتجه المستثمرون الآن نحو شركات أصغر مثل MediaTek Inc. وZhongji Innolight Co. بدلاً من ذلك.

يقول المحللون إن الشركات الكبرى التي تُورّد مكونات الذكاء الاصطناعي الأساسية ستتعافى على الأرجح بعد تراجعها الأخير. لكن الأضواء تتجه نحو التحول مع تحول تركيز الصناعة من بناء نماذج لغوية ضخمة إلى الاستخدامات العملية للتكنولوجيا وخفض التكاليف.

بدأت التغييرات الشهر الماضي عندما أطلقت شركة ألفابت نموذجًا مُحسّنًا من جيميني، وأبرمت صفقات مع شركات أخرى لتصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. وساهم أحدث مُسرّع لشركة أمازون في تعزيز الزخم بعيدًا عن الصفقات التي ركزت على OpenAI وشركة Nvidia العملاقة للرقائق.

شهدت أسهم مجموعة سوفت بنك اليابانية، التي يُنظر إليها على أنها وثيقة الصلة بشركة أوبن إيه آي، انخفاضاً بنسبة 38% في نوفمبر، مسجلةً بذلك أسوأ أداء شهري لها منذ 25 عاماً. وكما ذكر موقع Cryptopolitan سابقاً، انخفضت أسهم شركة تي إس إم سي بنسبة 2%، وشركة إس كيه هاينكس بنسبة 8% الشهر الماضي، بعد تراجعها عقب مكاسب كبيرة.

يواجه ChatGPT الآن منافسة متزايدة، بينما تتراجع أهمية شرائح التدريب من Nvidia مع تزايد أهمية الدوائر المخصصة للتطبيقات. وهذا ما يثير قلق المستثمرين بشأن ضغوط الأسعار.

قال هان سانغكيون، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة كواد لإدارة الاستثمار في سيول، إنه إذا أصبحت نماذج اللغة الضخمة منتجات شائعة، "فستكون الشركات الأقل تكلفة هي الفائزة". ويعتقد أن الأشهر الستة المقبلة ستحدد "كيف الفقاعة التي أحدثتها شركتا إنفيديا وأوبن إيه آي".

ظهور فائزين جدد في الأسواق الآسيوية

بدلاً من التخلي عن تجارة الذكاء الاصطناعي تمامًا، يختار المستثمرون أسهمًا مختلفة. سجّلت شركة ميديا ​​تيك التايوانية، المتخصصة في تصميم الرقائق، بالشراكة مع ألفابت،tronأسبوع لها منذ عام 2002 بعد إطلاق جيميني. وارتفع سهم شركة إيسو بيتاسيس الكورية الجنوبية، التي تُصنّع لوحات الدوائر الإلكترونية لشركة ألفابت، بنسبة 18% ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي.

وتظهر هذه التحركات أن الموردين الآسيويين يمكنهم الاستفادة بغض النظر عن شركة التكنولوجيا الأمريكية العملاقة التي تقود سلسلة التوريد.

وقال إيجون فافريك، رئيس الأسواق الناشئة والأسهم الآسيوية في شركة بلاك روك: "حوالي 90% من الأجهزة المصنعة عالميا، والتي تناسب مراكز البيانات والخوادم وبيئة الاختبار، وأي شيء تحتاجه من تصنيع الرقائق وبطاقات الذاكرة أو حتى الاختبار وأنظمة التبريد، كلها تأتي من تايوان وكوريا واليابان وتايلاند وحتى الصين القارية".

رغم المنافسة الشديدة في مجال الذكاء الاصطناعي بين الولايات المتحدة والصين، لا تزال سلاسل التوريد بينهما متصلة. تحصل شركة Zhongji، المُصنّعة لأجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية ومقرها مقاطعة شاندونغ، على 22% من إيراداتها من Alphabet و11% من Amazon. وقد ارتفعت أسهمها بنسبة 11% الأسبوع الماضي لتصل إلى مستوى قياسي جديد.

القادة الراسخون يحافظون على مواقفtron

لم ينتهِ مشوار الشركات الرائدة بعد. تمتلك شركة TSMC أفضل تقنيات تصنيع الرقائق الإلكترونية، وتُصنّع منتجاتها لجميع الشركات الكبرى. وتتجه أسهمها نحو تحقيق مكاسب للعام الثالث على التوالي، مما يرفع قيمتها السوقية إلى أكثر من تريليون دولار.

تسيطر شركتا SK Hynix وSamsung ElectronCo. على أكثر من 90% من السوق العالمية للذاكرة عالية النطاق الترددي، وهو مكون رئيسي آخر للذكاء الاصطناعي، وفقًا لبحث أجرته شركة Macquarie Group Ltd.

تضاعفت أسهم شركة SK Hynix بأكثر من ثلاثة أضعاف هذا العام، وانخفضت الرهانات السلبية على السهم. وانخفضت نسبة الفائدة على المكشوف إلى 0.6% من الأسهم المتداولة، بعد أن تجاوزت 3% في مايو، وفقًا لبيانات S&P Global Inc. التي اطلعت عليها بلومبرج.

لكن المستثمرين يواصلون البحث عن أفكار جديدة، مدفوعين بالأخبار، أو المخاوف بشأن الأسهم باهظة الثمن، أو القيود المفروضة على ما يمكنهم الاحتفاظ به.

قال تيموثي فونغ، رئيس استراتيجية الأسهم الآسيوية في بنك جي بي مورغان الخاص في هونغ كونغ: "لا يزال الذكاء الاصطناعي يتصدر اهتمامات مستثمري التكنولوجيا، حتى بعد مرور ثلاث سنوات على إطلاقه". وأضاف: "تتطور الفرص المتاحة عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، لكنها لا تزال مرتبطة بالبنية التحتية المادية".