Los inversores se vuelcan a las acciones asiáticas de IA más pequeñas mientras los gigantes tecnológicos tropiezan

Los administradores de dinero están buscando a los próximos grandes ganadores en el sector tecnológico de Asia, ya que las preocupaciones sobre las acciones sobrevaluadas y las condiciones cambiantes del mercado obligan a repensar las inversiones en IA.

El auge bursátil provocado por el debut de ChatGPT ya lleva cuatro años, pero grandes empresas como Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. y SK Hynix Inc. están perdiendo impulso. Los inversores ahora se centran en empresas más pequeñas como MediaTek Inc. y Zhongji Innolight Co.

Los analistas afirman que las grandes empresas proveedoras de componentes críticos de IA probablemente se recuperarán tras sus recientes caídas. Sin embargo, la atención se está desplazando a medida que la industria cambia su enfoque, pasando de la creación de grandes modelos lingüísticos a los usos prácticos de la tecnología y la reducción de costes.

La reestructuración comenzó el mes pasado cuando Alphabet Inc. lanzó un modelo Gemini mejorado y cerró acuerdos con otras empresas para sus propios chips de IA. El nuevo acelerador de Amazon.com Inc. impulsó el impulso, alejándose de las operaciones centradas en OpenAI y el gigante de chips Nvidia Corp.

SoftBank Group Corp., la empresa japonesa considerada estrechamente vinculada a OpenAI, vio caer sus acciones un 38% en noviembre, registrando su peor mes en 25 años. Como informó Cryptopolitan , TSMC cayó un 2% y SK Hynix un 8% el mes pasado, moderando su buen desempeño tras las fuertes ganancias registradas.

ChatGPT se enfrenta ahora a una creciente competencia, mientras que los chips de entrenamiento de Nvidia están recibiendo menos atención a medida que los circuitos específicos de la aplicación cobran importancia. Esto preocupa a los inversores por la presión sobre los precios.

Si los grandes modelos de lenguaje se convierten en productos comunes, "los que tengan costos más bajos serán los ganadores", afirmó Han Sangkyoon, director de inversiones de Quad Investment Management en Seúl. Considera que los próximos seis meses determinarán "cómo podría estallar la burbuja creada por Nvidia y OpenAI".

Surgen nuevos ganadores en los mercados asiáticos

En lugar de abandonar por completo el sector de la IA, los inversores están optando por acciones diferentes. La taiwanesa MediaTek, diseñadora de chips asociada con Alphabet, registró su semana mástrondesde 2002 tras el lanzamiento de Gemini. La surcoreana IsuPetasys Co., fabricante de placas de circuitos para Alphabet, subió un 18% la semana pasada, alcanzando un máximo histórico.

Estas medidas demuestran que los proveedores asiáticos pueden obtener beneficios independientemente de qué gigante tecnológico estadounidense lidere la cadena de suministro.

“Alrededor del 90% del hardware fabricado a nivel mundial, que se instala en centros de datos, servidores, entornos de prueba, todo lo necesario para fabricar chips, tarjetas de memoria o incluso sistemas de prueba y refrigeración, proviene de Taiwán, Corea, Japón, Tailandia e incluso China continental”, dijo Egon Vavrek, director de mercados emergentes y acciones de Asia en BlackRock Inc.

A pesar de la competencia en IA entre EE. UU. y China, sus cadenas de suministro siguen conectadas. Zhongji, fabricante de transceptores ópticos con sede en Shandong, obtiene el 22 % de sus ingresos de Alphabet y el 11 % de Amazon. Sus acciones subieron un 11 % la semana pasada, alcanzando un nuevo máximo.

Los líderes establecidos mantienen posicionestron

Los líderes consolidados aún no han dicho su última palabra. TSMC posee la mejor tecnología de fabricación de chips y produce para todos los principales actores del mercado. Sus acciones se encaminan a un tercer año consecutivo de ganancias, lo que elevará su valor por encima del billón de dólares.

SK Hynix y SamsungtronCo. controlan más del 90% del mercado global de memoria de gran ancho de banda, otro componente clave de la IA, según una investigación de Macquarie Group Ltd.

Las acciones de SK Hynix han más que triplicado su valor este año, y las apuestas negativas contra la acción han disminuido. El interés en corto se redujo al 0,6 % del capital flotante desde más del 3 % en mayo, según datos de S&P Global Inc. consultados por Bloomberg.

Pero los inversores siguen buscando ideas nuevas, impulsados ​​por las noticias, las preocupaciones sobre acciones caras o los límites sobre lo que pueden tener.

“La IA sigue siendo una prioridad para los inversores tecnológicos, incluso después de tres años de estar presente en el mercado”, afirmó Timothy Fung, director de estrategia de renta variable asiática de JPMorgan Private Bank en Hong Kong. “Las oportunidades están evolucionando en toda la cadena de suministro de la IA, pero siguen vinculadas a la infraestructura física”.