- TSMC와 SK 하이닉스와 같은 주요 AI 주식은 거대한 반등 후 식고 있으며, 투자자들은 아시아의 작은 기술 기업에서 새로운 기회를 찾고 있습니다.
- 시장이 AI 훈련에서 실용적 응용과 비용 절감으로 초점을 전환하면서, 가장 큰 수혜를 보는 기업들이 변화하고 있습니다.
- 대만, 한국, 일본, 태국, 중국에 걸쳐 있는 아시아 공급업체들은 어떤 미국 기술 거인이 주도하든 AI 인프라에 필수적입니다.
과대평가된 주식과 변화하는 시장 조건에 대한 우려로 AI 투자에 대한 재고를 강요받으면서, 자산 관리자들은 아시아 기술 섹터의 다음 큰 승자를 찾고 있습니다.
ChatGPT의 데뷔로 촉발된 주식 붐은 이제 4년 차에 접어들었지만, TSMC와 SK 하이닉스와 같은 주요 플레이어는 힘을 잃고 있습니다. 투자자들은 이제 MediaTek Inc.와 Zhongji Innolight Co.와 같은 중소 기업을 주목하고 있습니다.
분석가들은 최근 조정 후 주요 AI 구성품을 공급하는 대형 기업들이 회복할 것이라고 말합니다. 하지만 산업이 대규모 언어 모델 구축에서 기술의 실용적 사용과 비용 절감으로 초점을 옮기면서 주목도가 이동하고 있습니다.
이 변동은 지난달 Alphabet Inc.가 개선된 Gemini 모델을 출시하고 자체 AI 칩을 위해 다른 회사와 계약을 체결하면서 시작되었습니다. Amazon.com Inc.의 최신 가속기는 OpenAI와 칩 거인 Nvidia Corp. 중심의 거래에서 멀어지는 모멘텀에 추가했습니다.
OpenAI와 밀접하게 연결된 것으로 간주되는 일본의 소프트뱅크 그룹 코퍼레이션은 11월 주가가 38% 하락하여 25년 중 최악의 달을 기록했습니다. Cryptopolitan이 이전에 보고한 바와 같이, TSMC는 2% 하락했고 SK 하이닉스는 지난달 8% 하락했으며, 큰 상승 이후 식었습니다.
ChatGPT는 이제 증가하는 경쟁에 직면해 있으며, Nvidia의 훈련 칩은 응용 특화 회로의 중요성이 커짐에 따라 덜 주목받고 있습니다. 이로 인해 투자자들은 가격 압력에 대해 우려하고 있습니다.
대규모 언어 모델이 일반 제품이 되면 “비용이 더 저렴한 쪽이 승자가 될 것”이라고 서울의 Quad Investment Management 최고 투자 책임자 Han Sangkyoon은 말했습니다. 그는 향후 6개월이 “Nvidia와 OpenAI가 만든 거품이 어떻게 터질지”를 결정할 것이라고 생각합니다.
아시아 시장에서 새로운 승자가 등장
전체 AI 거래에서 벗어나는 대신, 투자자들은 다른 주식을 선택합니다. Alphabet과 파트너십을 맺은 칩 설계사 대만의 MediaTek는 Gemini 출시 후 2002년 이후 가장 강력한 주를 기록했습니다. Alphabet을 위한 회로 기판을 만드는 한국의 IsuPetasys Co.는 지난달 주가 18% 상승하며 사상 최고치를 기록했습니다.
이러한 움직임은 아시아 공급업체가 미국 기술 거인 중 어느 곳이 공급망에서 주도하든 상관없이 수익을 낼 수 있음을 보여줍니다.
“전 세계적으로 데이터 센터, 서버, 테스트 환경, 칩 제조, 메모리 카드, 심지어 테스트, 냉각 시스템 등 필요한 모든 것을 포함하는 하드웨어의 약 90%가 대만, 한국, 일본, 태국, 심지어 중국 본토에서 생산됩니다.”라고 BlackRock Inc.의 신흥 시장 및 아시아 주식 책임자 Egon Vavrek은 말했습니다.
미국과 중국 간의 AI 경쟁에도 불구하고, 그들의 공급망은 여전히 연결되어 있습니다. 산둥에 기반을 둔 광학 트랜시버 제조사 Zhongji는 Alphabet으로부터 수익의 22%, Amazon으로부터 11%를 얻습니다. 그 주가는 지난달 11% 상승하며 새로운 최고치를 기록했습니다.
기존 리더들은 강력한 위치를 유지합니다
기존 리더들은 아직 끝나지 않았습니다. TSMC는 최고의 칩 제조 기술을 보유하고 있으며 주요 플레이어 모두를 위해 제조합니다. 그 주가는 3년 연속 상승세를 이어가며 그 가치가 $1조를 넘어설 전망입니다.
SK 하이닉스와 삼성전자는 고대역폭 메모리의 글로벌 시장의 90% 이상을 장악하고 있습니다. Macquarie Group Ltd. 연구에 따르면 이는 또 다른 주요 AI 구성품입니다.
SK 하이닉스 주가는 올해 3배 이상 상승했으며, 주식에 대한 부정적 베팅이 감소했습니다. S&P Global Inc. 데이터에 따르면 단기 매도 관심도는 5월 3% 이상에서 0.6%로 하락했습니다.
그러나 투자자들은 뉴스, 비싼 주식에 대한 우려, 또는 보유 한계로 인해 새로운 아이디어를 계속 찾고 있습니다.
“AI는 테마의 3년 차를 지나서도 기술 투자자들의 최전선에 남아 있습니다.”라고 JPMorgan Private Bank의 아시아 주식 전략 책임자 Timothy Fung은 말했습니다. “기회는 AI 공급망 전반에 걸쳐 진화하고 있지만, 여전히 물리적 인프라와 연결되어 있습니다.”
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누르 바즈미
Noor Bazmi는 미디어학 학위를 갖춘 크립토폴리탄 뉴스 팀에 기여하고 있습니다. Noor은 블록체인, 암호화폐, 인공지능, 빅테크, 전기차 시장, 글로벌 경제 및 정부 정책 변화에 관한 뉴스를 보도합니다. 그녀는 글로벌 청중과 소통하기 위해 마케팅을 공부 중입니다.
