- TSMCやSKハイニックスなどの主要AI株式は、大規模な反騰の後に冷却しており、投資家はアジアの小さなテック企業で新しい機会を求めています。
- 市場はAIトレーニングから実用的な応用とコスト削減へと焦点を移しており、最も恩恵を受ける企業も変化しています。
- 台湾、韓国、日本、タイ、中国にまたがるアジアのサプライヤーは、米国のどのテック大手が主導するかにかかわらず、AIインフラにとって不可欠です。
過大評価された株式と変化する市場条件への懸念により、AI投資の見直しを余儀なくされる中、マネーマネージャーはアジアのテクノロジーセクターで次の大きな勝者を探しています。
ChatGPTのデビューによって引き起こされた株式のブームは4年目を迎えていますが、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）やSKハイニックスなどの主要プレイヤーは勢いを失っています。投資家は現在、メディアテックや中際旭創（Zhongji Innolight）などの smaller companies に注目しています。
アナリストは、重要なAIコンポーネントを供給する大手企業が最近の引き込み後に回復する可能性が高いと述べています。しかし、業界が大規模言語モデルの構築から技術の実用的な利用とコスト削減へと焦点を移すにつれ、注目は移動しています。
この揺り戻しは、アルファベット社が改善されたGeminiモデルをリリースし、独自のAIチップのために他の企業と契約を交わした先月に始まりました。Amazon.com Inc.の最新のアクセラレーターは、OpenAIとチップ大手Nvidia Corp.に焦点を当てた取引からの動きに勢いを与えました。
OpenAIと密接に関連していると見なされている日本のソフトバンクグループ株式会社は、11月に株式が38%下落し、過去25年で最悪の月となりました。Cryptopolitanが以前報告したように、TSMCは2%下落し、SKハイニックスは8%下落し、大幅な上昇の後に冷却しました。
ChatGPTは現在、増大する競争に直面しており、Nvidiaのトレーニングチップは、アプリケーション固有の回路が重要性を増すにつれて注目を集めにくくなっています。これにより、投資家は価格圧力について懸念しています。
大規模言語モデルが一般的な製品になれば、「コストが安いものが勝者になる」と、ソウルのQuad Investment ManagementのチーフインベストメントオフィサーであるHan Sangkyoon氏は述べています。彼は、次の6ヶ月が「NvidiaとOpenAIによって作られたバブルがどのように破裂するか」を決定すると考えています。
アジア市場で新たな勝者が出現
AI取引から完全に離れるのではなく、投資家は異なる株式を選んでいます。アルファベットとパートナーシップを組むチップデザイナーである台湾のメディアテックは、Geminiのローンチ後、2002年以来最も強い週を記録しました。アルファベットの回路基板を作る韓国のIsuPetasys Co.は、先週18%上昇し、過去最高を記録しました。
これらの動きは、サプライチェーンのリーダーがどのアメリカのテック巨人であっても、アジアのサプライヤーが利益を得られることを示しています。
「世界中で製造されているハードウェアの約90%がデータセンター、サーバー、テスト環境、チップやメモリーカードの製造、さらにはテストや冷却システムなど、必要なすべてに適合しています。これらはすべて台湾、韓国、日本、タイ、そして中国本土から来ています」と、BlackRock Inc.のエマージングマーケットおよびアジア株式責任者であるEgon Vavrek氏は述べています。
米中間のAI競争にもかかわらず、そのサプライチェーンは依然として接続されています。山東省に拠点を置く光トランシーバーメーカーである中際（Zhongji）は、アルファベットから収益の22%、Amazonから11%を得ています。その株式は先週11%上昇し、過去最高を記録しました。
確立されたリーダーは強力なポジションを維持
確立されたリーダーたちはまだ終わっていません。TSMCは最高のチップ製造技術を持ち、主要なプレイヤーすべてに製造を提供しています。その株式は3年連続の上昇を見込み、その価値は1兆ドルを超えています。
SKハイニックスとサムスン電子は、Macquarie Group Ltd.の研究によると、もう一つの重要なAIコンポーネントであるハイレベル帯域幅メモリ（HBM）の世界市場の90%以上を支配しています。
SKハイニックスの株式は今年3倍以上になり、株式に対するネガティブなベイトが減少しました。S&P Global Inc.のデータによると、ショートインタレストは5月の3%以上から自由流通株式の0.6%に低下しました。
しかし、投資家はニュース、高値の株式への懸念、または保有制限によって、新しいアイデアを追い求めています。
「AIは、このテーマの3年目に入った後も、テック投資家の思考の中心にあり続けています」と、香港のJPモルガンプライベートバンクのアジア株式ストラテジー責任者であるTimothy Fung氏は述べています。「AIサプライチェーン全体で機会が進化していますが、物理インフラと依然として結びついています。」
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ヌール・バズミ
Noor Bazmi氏はメディア研究の学位を取得し、Cryptopolitanニュースチームの一員として活動しています。ブロックチェーン、暗号資産、人工知能、ビッグテック、EV市場、世界経済、政府政策の変化に関するニュースをカバーしています。現在はマーケティングの勉強を進め、グローバルな聴衆との接点を広げています。
