Инвесторы обращаются к небольшим азиатским акциям ИИ-компаний, пока технологические гиганты терпят неудачу

Управляющие финансами ищут следующих крупных победителей в технологическом секторе Азии, поскольку опасения по поводу переоцененных акций и меняющихся рыночных условий заставляют переосмыслить инвестиции в ИИ.

Бум акций, спровоцированный дебютом ChatGPT, продолжается уже четвёртый год, но крупные игроки, такие как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и SK Hynix Inc., теряют обороты. Инвесторы теперь присматриваются к более мелким компаниям, таким как MediaTek Inc. и Zhongji Innolight Co.

Аналитики полагают, что крупные компании, поставляющие критически важные компоненты для ИИ, вероятно, восстановятся после недавнего спада. Однако центр внимания смещается, поскольку отрасль переключает внимание с создания крупных языковых моделей на практическое применение технологии и снижение затрат.

Перестановки начались в прошлом месяце, когда Alphabet Inc. выпустила улучшенную модель Gemini и заключила сделки с другими компаниями по производству собственных ИИ-чипов. Новейший ускоритель Amazon.com Inc. придал импульс отходу от сделок, ориентированных на OpenAI и чип-гиганта Nvidia Corp.

Акции японской компании SoftBank Group Corp., тесно связанной с OpenAI, упали на 38% в ноябре, что стало худшим месяцем за последние 25 лет. Как ранее сообщал Cryptopolitan , акции TSMC упали на 2%, а SK Hynix — на 8% в прошлом месяце, остыв после значительного роста.

ChatGPT сталкивается с растущей конкуренцией, в то время как обучающие чипы Nvidia привлекают всё меньше внимания по мере роста значимости специализированных микросхем. Это вызывает опасения инвесторов по поводу ценового давления.

Если большие языковые модели станут распространенными продуктами, «победителями станут те, у кого дешевле», — сказал Хан Сангкюн, главный инвестиционный директор Quad Investment Management в Сеуле. Он считает, что следующие шесть месяцев определят, «как пузырь, лопнет

На азиатских рынках появляются новые победители

Вместо того чтобы полностью уйти из индустрии искусственного интеллекта, инвесторы выбирают другие акции. Тайваньская компания MediaTek, разработчик микросхем в партнёрстве с Alphabet, после запуска Gemini показала лучшиеtronза неделю с 2002 года. Южнокорейская компания IsuPetasys Co., производящая печатные платы для Alphabet, на прошлой неделе подскочила на 18%, достигнув рекордного максимума.

Эти шаги показывают, что азиатские поставщики могут получать прибыль независимо от того, какой американский технологический гигант возглавляет цепочку поставок.

«Около 90% оборудования, производимого в мире и используемого в центрах обработки данных, серверах, испытательных средах, а также во всем, что вам нужно для производства чипов, карт памяти и даже тестирования систем охлаждения, поступает из Тайваня, Кореи, Японии, Таиланда и даже материкового Китая», — сказал Эгон Ваврек, руководитель отдела развивающихся рынков и акций Азии в BlackRock Inc.

Несмотря на конкуренцию в области искусственного интеллекта между США и Китаем, их цепочки поставок остаются взаимосвязанными. Zhongji, производитель оптических трансиверов из провинции Шаньдун, получает 22% своей выручки от Alphabet и 11% от Amazon. Её акции выросли на 11% на прошлой неделе, достигнув нового максимума.

Признанные лидеры сохраняютtronпозиции

Лидеры отрасли еще не сдались. TSMC обладает лучшими технологиями производства микросхем и выпускает продукцию для всех основных игроков рынка. Ее акции демонстрируют рост третий год подряд, что позволит ей превысить в 1 триллион долларов.

По данным исследования Macquarie Group Ltd., компании SK Hynix и SamsungtronCo. контролируют более 90% мирового рынка высокоскоростной памяти — еще одного ключевого компонента ИИ.

Акции SK Hynix выросли более чем втрое в этом году, а негативные ставки против них сократились. Согласно данным S&P Global Inc., опубликованным Bloomberg, доля коротких позиций снизилась до 0,6% от объёма акций в свободном обращении с более чем 3% в мае.

Но инвесторы продолжают искать свежие идеи, движимые новостями, опасениями по поводу дорогих акций или ограничениями на то, что они могут держать.

«Искусственный интеллект (ИИ) остаётся в центре внимания технологических инвесторов даже спустя три года», — заявил Тимоти Фунг, руководитель отдела стратегии азиатского рынка акций JPMorgan Private Bank в Гонконге. «Возможности появляются в цепочке поставок ИИ, но они по-прежнему связаны с физической инфраструктурой».