Si le Bitcoin est un « Refuge Sûr », Pourquoi est-il en baisse pendant l'épidémie de Coronavirus ?

L'épidémie de coronavirus n'est plus une nouveauté. Même les grand-mères analphabètes de mon village connaissent la « maladie étrange qui saute d'un pays à l'autre », comme certaines le disent. Lorsque l'année a commencé et que l'épidémie commençait à s'installer en Europe et dans quelques autres pays, les marchés ont commencé à en ressentir les effets. Cependant, le Bitcoin et certaines des principales crypto-monnaies ont commencé à voir une grande demande, entraînant une forte augmentation des prix. Par exemple, la paire BTCUSD a vu son prix dépasser les 9 000 $ pour la première fois depuis plusieurs mois. De nombreux experts ont commencé à vanter le Bitcoin comme un actif refuge. Cependant, il n'a pas fallu longtemps pour que le nouveau statut de refuge du Bitcoin s'effondre. La semaine dernière, le Bitcoin a perdu près de la moitié de sa valeur en moins d'une heure lors d'une journée sanglante pour le marché des crypto-monnaies.

Beaucoup d'experts et de gourous qui vantaient le Bitcoin comme le prochain grand actif refugé après l'or étaient confus. Que s'est-il vraiment passé ? Comment les peurs du marché induites par le coronavirus ont-elles pu écraser substantiellement le Bitcoin au point de le faire chuter ?

Pour répondre à la question, il est pertinent de définir ce qu'est un actif « refuge » et d'y intégrer le Bitcoin pour voir s'il peut se qualifier comme tel.

Qu'est-ce qu'un Actif Refuge ?

Les actifs refuges sont des actifs qui constituent une réserve de valeur et aident à protéger les investissements contre une chute du marché ou contre l'inflation. Les actifs refuges sont donc utilisés pour protéger les actifs en période de ralentissement économique ou pour se couvrir contre les expositions de marché négatives.

Pendant les périodes de ralentissement économique ou de bouleversement du marché, l'objectif de la plupart des investisseurs expérimentés est d'abord de préserver la valeur de leurs investissements. Tirer profit de ces investissements, ou plus-value en capital, est généralement une considération secondaire. C'est pourquoi ces actifs refuges sont également appelés actifs « à risque réduit ». Ils sont à la mode au moment où les traders ne sont pas disposés à prendre des risques. Comme vous le savez peut-être déjà, la récompense sur les marchés s'obtient généralement en soumettant le capital au risque. Parfois, un risque supplémentaire peut valoir la peine d'être pris, si vous ne voulez cependant pas en prendre, il est possible de passer par un compte démo Bitcoin sur lequel vous pouvez apprendre sans risque comment l'épidémie de coronavirus affecte le prix du Bitcoin.

Pour qu'un actif soit classé comme actif refuge, il doit posséder les attributs suivants :

1. Ils doivent être liquides. Vous devriez pouvoir les vendre rapidement pour récupérer votre argent lorsque les marchés conventionnels redeviennent attractifs. Ils doivent également être faciles à acquérir lorsque vous en avez besoin.
2. L'actif doit avoir un cas d'utilisation qui garantira continuellement que la demande est éternelle.
3. L'offre de l'actif doit être suffisamment limitée pour ne pas dépasser la demande. En d'autres termes, la rareté relative de l'article devrait lui permettre de conserver une valeur premium en raison d'une demande éternelle.
4. Il doit y avoir une certitude de la demande. Les gens doivent toujours avoir un besoin ou une utilisation pour l'actif à diverses fins.
5. L'actif doit avoir une valeur qui peut être préservée dans le temps. Il ne doit pas être quelque chose qui peut être endommagé, se détériorer, pourrir ou subir une dépréciation excessive.

Il n'est pas facile de trouver une marchandise ou un actif qui possède tous ces attributs. Les traders doivent généralement choisir quel actif peut présenter la plupart, sinon tous, des caractéristiques mentionnées. Dans un monde où de nouveaux actifs et instruments dérivés sont créés chaque année, il devient plus difficile de distinguer les vrais actifs refuges de ceux qui ont un statut pseudo.

Le Bitcoin a connu une ascension fulgurante, passant d'un prix de quelques centimes lors de sa création en 2009 à des dizaines de milliers de dollars par pièce à son apogée. Mais certains événements qui ponctuent cette période remettent en question son statut perçu d'actif refuge.

Le Bitcoin se qualifie-t-il comme un Actif Refuge ?

Alors que le monde lutte contre l'épidémie de maladie à coronavirus (COVID-19) avec des marchés boursiers et de matières premières mondiaux pratiquement battus, pouvons-nous vraiment dire que le Bitcoin est un actif refuge ? Soumettons-le à un examen critique en utilisant les paramètres décrits ci-dessus.

1. Le Bitcoin est-il suffisamment liquide pour être converti en espèces ? La réponse ici est que cela dépend de la partie du monde où vous vivez. Il existe des pays où le trading, l'achat ou la vente de Bitcoin ou de toute autre crypto-monnaie est interdit par la loi. Ainsi, posséder du Bitcoin peut même vous mener en prison dans ces zones. Pour les personnes vivant dans des endroits comme la Chine, la question de la conversion du Bitcoin en espèces ne se pose même pas. Puis il y a des endroits où il ne faut que quelques minutes pour transférer du Bitcoin vers un autre portefeuille et recevoir des espèces en retour. Étant donné que le Bitcoin n'est pas universellement échangeable contre des espèces, nous pouvons dire qu'il a déjà échoué à passer cette métrique importante.
2. Le Bitcoin commande-t-il une demande éternelle ? Pendant le marché baissier de 2018, les gens se débarrassaient de leurs avoirs crypto en masse. Ceux qui avaient acheté des ICO avec Ethereum ont vendu tellement de leurs avoirs avec une perte que le marché a été inondé d'Ether, faisant presque s'effondrer le prix de cette crypto. Le Bitcoin ne commande de la demande que lorsque son prix augmente. Une fois que les prix commencent à baisser, les traders ont tendance à se mettre à l'abri. Les statistiques de liquidation des échanges ont montré que la dernière vente à découvert a produit un nombre record de liquidations de positions Bitcoin. Donc, le Bitcoin ne commande pas une demande éternelle.
3. L'offre de Bitcoin est-elle suffisamment limitée pour ne pas dépasser la demande ? Dans une certaine mesure, oui. Près de 90 % du Bitcoin total créé a été miné. Une grande partie en a été perdue à jamais dans des portefeuilles dont les clés privées ont été perdues. Une quantité importante est sous la garde des forces de l'ordre ; saisie auprès d'individus impliqués dans des opérations sur le dark web, le trafic de drogue et le blanchiment d'argent. Une grande partie se trouve également dans des portefeuilles appartenant à des pirates informatiques, après avoir été volée sur des échanges. Donc, en réalité, nous pouvons supposer que moins de. En d'autres termes, la rareté relative de l'article devrait lui permettre de conserver une valeur premium en raison d'une demande éternelle.
4. Le Bitcoin a-t-il une certitude de la demande ? Les gens ont-ils un besoin ou une utilisation pour le Bitcoin autre que le trading ? Malheureusement, la réponse est non. Il ne peut pas être utilisé comme moyen de paiement hors ligne car les confirmations ne sont pas instantanées. Le réseau Bitcoin n'est pas non plus conçu pour accepter des applications décentralisées. Il est donc essentiellement inutile en dehors du monde du trading et du commerce électronique.
5. Le Bitcoin commande-t-il une stabilité relative dans la valeur perçue ? La réponse est encore une fois non. Le Bitcoin est beaucoup trop volatil. Un actif qui peut perdre près de la moitié de sa valeur en 30 minutes a zéro chance d'atteindre jamais une stabilité dans la valeur perçue parmi le public.

De plus, la valeur du Bitcoin ne peut pas être préservée dans le temps. De nouvelles crypto-monnaies sont lancées qui ont de meilleures applications d'utilisation. Il est douteux que le Bitcoin continue de conserver la première place en capitalisation boursière dans, disons, une décennie d'ici.

Le Bitcoin est-il donc un actif refuge ? Le Bitcoin est-il un moyen de conservation de valeur acceptable et universel ? Peut-il tenir tête face aux pressions du marché ou aux risques de baisse ? Cette question semble avoir été répondue de manière exhaustive dans cet article. Ce n'est pas un actif refuge et ne devrait donc pas être traité comme tel. Si des circonstances émergent et causent une perturbation systémique des marchés, le Bitcoin est tout aussi vulnérable à celles-ci que tout autre actif.

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