Les gestionnaires de fonds spéculatifs vendent des actions importantes du secteur de l'IA

Au premier trimestre 2024, plusieurs grands gestionnaires de fonds spéculatifs se sont désengagés de certaines actions d'IA à fort potentiel de rendement. De nombreuses actions liées à l'IA ont connu une forte hausse l'an dernier, enregistrant des gains considérables, mais le sentiment des investisseurs évolue désormais, nombre d'entre eux réduisant leurs positions dans trois valeurs phares du secteur.

À lire également : L’Asie du Sud-Est devient un pôle d’intelligence artificielle alors que les géants de la technologie affluent dans la région

Les investisseurs les plus fortunés se désengagent de Nvidia, Supermicro et Meta Platforms. Ce phénomène se produit malgré les prévisions de Grand View Research qui tablent sur une croissance annuelle composée (TCAC) de 36,6 % pour le marché mondial de l'IA entre 2024 et 2030. Si de nombreux analystes, comme ceux de Bank of America, anticipent une hausse de ces actions, les gestionnaires de fonds spéculatifs encaissent leurs bénéfices, d'après un article de The Motley Fool. 

Les ventes de Nvidia dépassent l'offre

Nvidia domine le marché grâce à ses GPU haut de gamme pour centres de données, capables de gérer des tâches d'IA complexes. Cependant, au premier trimestre 2024, Nvidia a connu une importante liquidation de ses investissements : les milliardaires Philippe Laffont et Ken Griffin ont chacun vendu 68 % de leurs actions, tandis qu'Israel Englander a réduit la participation de son fonds de 35 %. 

Ces ventes semblent précipitées, compte tenu du fait que la demande de GPU pour centres de données de Nvidia dépasse largement l'offre disponible, ce qui crée un monopole sur les prix. De l'exercice 2024 à l'exercice 2027 (qui se termine en janvier 2027), le chiffre d'affaires de Nvidia devrait croître à un TCAC de 46 %, tandis que son bénéfice par action (BPA) devrait augmenter à un TCAC de 53 %. La croissance projetée de Nvidia esttron, étant donné que l'action se négocie actuellement à moins de 50 fois ses bénéfices futurs attendus. 

La part de marché des super micro-ordinateurs devrait croître.

Les milliardaires réduisent également leurs investissements dans Supermicro, un important fabricant de serveurs dédiés à l'IA. Richard Driehaus, Ken Griffin et Cliff Asness ont revendiqué des profits respectifs de 41 %, 8 % et 73 % dans Supermicro au premier trimestre.

Ces cessions d'actifs ont surpris, car les prévisions concernant la part de marché de Super Micro étaient optimistes. Les serveurs dédiés à l'IA constituent une source de revenus importante et, selon les analystes de Bank of America, leur part de marché devrait passer de 10 % à 17 % au cours des trois prochaines années. D'après Research and Markets, le marché mondial des serveurs d'IA pourrait poursuivre sa croissance à un TCAC de 26,5 % entre 2024 et 2029.

De l'exercice 2023 à l'exercice 2026 (qui se termine en juin 2026), le chiffre d'affaires et le bénéfice par action de Supermicro devraient progresser respectivement à des taux de croissance annuels composés (TCAC) de 58 % et 52 %. Pourtant, selon le rapport, l'action Supermicro se négocie à 27 fois ses bénéfices prévus pour l'année prochaine. 

Les gestionnaires de fonds spéculatifs se désengagent des plateformes Meta.

Meta compte parmi ses clients de grands noms tels que Facebook, Instagram et WhatsApp. Le cours de son action a connu une hausse rapide grâce aux excellents résultats de son activité publicitaire principale. Cependant, au premier trimestre, plusieurs investisseurs milliardaires de renom, dont Lee Ainslie et Ken Griffin, ont cédé respectivement 51 % et 47 % de leurs parts. 

Les ventes publicitaires de Meta ont subitroncoup dur en 2022. Apple a initié des modifications d'iOS axées sur la protection de la vie privée, la concurrence accrue de TikTok (ByteDance) et les difficultés économiques générales ont freiné les ventes publicitaires. Meta a rebondi en développant de nouveaux algorithmes d'IA pour s'adapter aux changements d'Apple, en enrichissant sa fonctionnalité de vidéos courtes appelée Reels et entracdes investissements de sociétés chinoises de commerce électronique et de jeux vidéo ciblant les consommateurs étrangers. 

À lire également : Meta fait l’objet de plaintes dans l’UE pour utilisation abusive présumée de données personnelles dans l’entraînement de l’IA

Entre 2023 et 2026, le chiffre d'affaires et le bénéfice par action de Meta devraient progresser respectivement à des taux de croissance annuels composés (TCAC) de 14 % et 21 %. Cette perspective est prometteuse, son action se négociant à 24 fois ses bénéfices futurs estimés, selon la publication. Cependant, les grands investisseurs s'inquiètent d'une possible réduction des investissements de ses annonceurs chinois et d'une concurrence accrue sur le marché publicitaire. 

Les gestionnaires de fonds spéculatifs privilégient la stabilité à la croissance à long terme, indique le rapport. Ils cèdent souvent leurs positions gagnantes avec plus de prudence, générant ainsi des rendements réguliers et fiables chaque année pour satisfaire leurs clients fortunés. À l'inverse, les investisseurs particuliers, axés sur la croissance, recherchent des gains importants sur le long terme, avec des rendements pouvant atteindre plusieurs décennies. 

Depuis la fin du premier trimestre civil, le 31 mars, l'action de Nvidia a progressé de 40 %. En revanche, celle de Meta a augmenté de moins de 1 %, tandis que celle de Supermicro a reculé de 13 %.