مديرو صناديق التحوط يبيعون أسهم الذكاء الاصطناعي الرئيسية

في الربع الأول من عام 2024، انسحب العديد من مدراء صناديق التحوط الكبرى من بعض أسواق الذكاء الاصطناعي ذات العوائد المرتفعة. شهدت العديد من الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ارتفاعاً كبيراً في العام الماضي، مسجلة مكاسب هائلة، لكن معنويات المستثمرين تتغير الآن حيث يقوم الكثيرون بتخفيض مراكزهم في ثلاثة أسواق رئيسية للذكاء الاصطناعي.

اقرأ أيضًا: جنوب شرق آسيا تتحول إلى مركز للذكاء الاصطناعي مع سباق عمالقة التكنولوجيا نحو المنطقة

المستثمرون الأكثر ثراءً يتخلون عن أسهم Nvidia وSupermicro وMeta Platforms. يحدث هذا على الرغم من توقعات Grand View Research بأن سوق الذكاء الاصطناعي العالمي من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 36.6% من عام 2024 إلى عام 2030. يتوقع العديد من المحللين، مثل بنك أمريكا، نمو هذه الأسهم لكن مدراء صناديق التحوذ يأخذون أرباحهم وفقاً لتقرير من The Motley Fool.

مبيعات إنفيديا تتجاوز العرض

تحطم إنفيديا لمخططات السوق بإنتاجها لوحات معالجة الرسومات (GPUs) عالية الأداء لمراكز البيانات التي تتعامل مع مهام الذكاء الاصطناعي المعقدة. ومع ذلك، شهد الربع الأول من عام 2024 تصفية كبيرة للاستثمارات في إنفيديا: باع كل من المستثمرين المليارديرين فيليب لافون وكين غريفين 68% من أسهمهما، بينما قلل إسرائيل إنغلاندر من حيازات صندوقه بنسبة 35%. 

تبدو هذه المبيعات متسرعة، نظراً لأن الطلب على لوحات معالجة الرسومات لمراكز بيانات إنفيديا يتجاوز بكثير العرض المتاح، مما أدى إلى احتكار الأسعار. من الناحية المالية لعام 2024 إلى الناحية المالية لعام 2027 (التي تنتهي في يناير 2027)، من المتوقع أن تنمو إيرادات إنفيديا بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 46% بينما تزيد أرباحها للسهم (EPS) بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 53%. يعتبر نمو إنفيديا المتوقع قوياً، نظراً لأن السهم يسعر حالياً بأقل من 50 ضعفاً من أرباحه المستقبلية المتوقعة. 

من المتوقع أن تنمو حصة سوق Super Micro Computer

يقلل المليارديرات أيضاً من أموالهم في Super Micro، وهو منتج بارز لخوادم الذكاء الاصطناعي المخصصة. حقق ريتشارد دريهوس وكين غريفين وكليف أسنس أرباحاً في Supermicro بنسبة 41% و8% و73% على التوالي، في الربع الأول.

كانت عمليات التصفية مفاجئة، حيث تظهر التوقعات لحصة سوق Super Micro آفاقاً إيجابية. تُعد خوادم الذكاء الاصطناعي المخصصة مصدراً بارداً للإيرادات، ووفقاً لمحللي بنك أوف أمريكا، من المتوقع أن تنمو حصة السوق من 10% إلى 17% على مدار السنوات الثلاث المقبلة. ووفقاً لـ Research and Markets، قد يستمر سوق خوادم الذكاء الاصطناعي العالمي في التوسع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 26.5% من عام 2024 إلى عام 2029.

من الناحية المالية لعام 2023 إلى الناحية المالية لعام 2026 (التي تنتهي في يونيو 2026)، من المتوقع أن تزيد إيرادات Supermicro وأرباحها للسهم بمعدلات نمو سنوية مركبة تبلغ 58% و52% على التوالي. حتى وإن كان سهم Supermicro يسعر بـ 27 ضعفاً من أرباحه المتوقعة للعام المقبل، وفقاً للتقرير. 

مدراء صناديق التحوط يتخلصون من أسهم Meta Platforms

تمتلك Meta العديد من الأسماء الكبيرة تحت مظلّتها: فيسبوك وإنستغرام وواتساب. شهد سعر سهم الشركة ارتفاعاً سريعاً حيث حققت أعمالها الإعلانية الرئيسية نتائج مبهرة. ومع ذلك، في الربع الأول، قام العديد من المستثمرين المليارديرات الكبار، بما في ذلك لي إنسلي وكين غريفين، بالتخلص من 51% و47% من أسهمهم على التوالي. 

شهدت مبيعات إعلانات Meta ضربة قوية في عام 2022. بدأت Apple تغييرات موجهة للخصوصية في نظام iOS، وزادت المنافسة من TikTok التابع لـ ByteDance، وعاقبت التحديات الاقتصادية العامة مبيعات الإعلانات. تعافت Meta من خلال تطوير خوارزميات ذكاء اصطناعي جديدة للتكيف مع تغييرات Apple، ونمو ميزتها للفيديو القصير المسماة Reels، وجذب استثمارات من شركات التجارة الإلكترونية والألعاب الصينية التي تستهدف المستهلكين في الخارج. 

اقرأ أيضًا: ميتا تواجه شكاوى في الاتحاد الأوروبي بشأن alleged إساءة استخدام البيانات الشخصية لتدريب الذكاء الاصطناعي

بين عامي 2023 و2026، من المتوقع أن تزيد إيرادات Meta وأرباحها للسهم بمعدلات نمو سنوية مركبة تبلغ 14% و21% على التوالي. هذا مستقبل واعد مع تسعير سهمها بـ 24 ضعفاً من أرباحها المستقبلية المتوقعة وفقاً للنشر. ومع ذلك، يقلق المستثمرون الكبار من احتمال انخفاض الاستثمار من المعلنين الصينيين وزيادة المنافسة في سوق الإعلانات. 

قال التقرير إن مدراء صناديق التحوط يعطون الأولوية للاستقرار على النمو طويل الأجل. فهم يبيعون غالباً مراكزهم الرابحة بحذر أكبر، مولدين عوائد مستقرة وموثوقة كل عام لإرضاء عملائهم الأثرياء. وعلى النقيض من ذلك، يركز مستثمرو التجزئة الموجهون نحو النمو على مكاسب متعددة الأضعاف على مدى عقود. 

منذ نهاية الربع الأول من التقويم في 31 مارس، ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 40%. ومع ذلك، ارتفع سهم ميتا بنسبة أقل من 1%، بينما انخفض سهم Supermicro بنسبة 13%.