La liquidité mondiale ralentit, signalant une expansion potentielle
- La liquidité mondiale est restée stagnante depuis la fin de 2023, et une nouvelle décision sur les taux d’intérêt de la Fed se profile à la fin du mois de juillet.
- Selon les cycles de liquidité, le BTC dispose jusqu’à la fin de 2025 pour atteindre un nouveau pic de prix.
- Le secteur des cryptomonnaies est piloté par les liquidités, bien qu’il puisse parfois aller à l’encontre de la tendance sur de courtes périodes.
Les conditions macroéconomiques de l'économie mondiale montrent un ralentissement de la liquidité disponible. Bien qu'il n'y ait pas encore de crise, le ralentissement du turnover de la liquidité pourrait commencer à affecter les marchés cryptographiques.
La liquidité mondiale n'est pas en crise, mais ralentit. Pourtant, des signes de retournement sont en cours, menant à un assouplissement quantitatif léger de la Réserve fédérale des États-Unis. La prochaine réunion du Comité fédéral des opérations de marché, ce mercredi, maintiendra probablement le même niveau de taux d'intérêt de 5,5 %.
D'autres voient une faible chance d'une baisse de taux de 0,25 %, ce qui serait perçu comme un mouvement pour libérer la liquidité plus rapidement.
Le marché pourrait se préparer pour la prochaine étape, après que la liquidité se consolide et soit à nouveau déployée. D'un point de vue cyclique, les prochains mois pourraient passer d'une stagnation de la liquidité à une nouvelle poussée.
Le retournement de la tendance de la liquidité pourrait prendre des mois pour se concrétiser, surtout à l'échelle mondiale. En ce qui concerne le monde crypto, la liquidité sous forme de stablecoins est déjà à des niveaux records, tant pour le trading centralisé que décentralisé. Les fonds disponibles sont néanmoins déployés plus soigneusement, en choisissant les bons projets plutôt que de s'écouler dans n'importe quel jeton.
⏸️ La liquidité mondiale en pause mais généralement orientée dans la bonne direction
Au cours des sept derniers jours, la Liquidité Monétaire Globale est essentiellement restée à peu près stable – en hausse de 0,01 %.
Je pense qu’il y a de fortes chances que cela augmente notablement au cours des prochaines semaines.
Le pourcentage YoY… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r
— Tomas (@TomasOnMarkets) le 29 juillet 2024
Le crypto est piloté par la liquidité, mais a augmenté pendant une crise des taux
Le premier marché haussier des cryptomonnaies a suivi une décennie d'assouplissement quantitatif sans précédent de la part de la plupart des banques centrales leaders. La liquidité supplémentaire a également financé les flux d'investissement des VC au fil des ans, ainsi que la demande générale d'actifs risqués.
En 2024, il y a encore des analystes de la finance traditionnelle qui considèrent le Bitcoin (BTC) comme une bulle pilotée par la liquidité.
Cependant, au cours des dernières années, le BTC a montré qu'il pouvait également croître pendant les périodes de taux d'intérêt élevés. À cette époque, le BTC était considéré comme une valeur refuge, stimulant un achat spot supplémentaire de la part des baleines.
Les marchés cryptographiques ont également mûri et évolué, avec des foyers d'activité économique, de génération de frais et de liquidité concentrée. Les baleines et l'argent « intelligent » connu sont également suivis pour une vue détaillée de la liquidité, avec des conditions en constante évolution. En même temps, les marchés font face à des sorties de capitaux, car le boom des investissements VC essaie encore de récupérer leur liquidité à partir de jetons verrouillés.
Le potentiel de croissance de la liquidité au fil du temps peut s'ajouter à la stratégie de détention à long terme, en particulier pour le Bitcoin (BTC). En été 2024, la domination du BTC a augmenté, car les investissements en stablecoins se sont orientés vers le BTC. L'une des raisons est que le BTC est plus résistant à la censure, contrairement aux stablecoins où certains des actifs peuvent être gelés. Le BTC, en revanche, peut bénéficier d'un passage à l'expansion de la liquidité au cours des prochains mois, même sans l'effet à court terme des injections d'USDT ou du trading basé sur les stablecoins.
Les bulles envahissent la société et la Bulle #Crypto a maintenant même envahi la #politique. Il peut y avoir quelque chose dans la technologie, mais le prix du #Bitcoin est purement… purement… piloté par la liquidité !! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y
— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) le 29 juillet 2024
Le BTC suit la croissance de la liquidité M2
À court terme, le BTC et les marchés cryptographiques peuvent aller à l'encontre des autres tendances macroéconomiques. Mais au cours des dernières années, la croissance du BTC a principalement suivi l'expansion de la masse monétaire M2 mondiale. L'une des grandes questions sur l'effet de la liquidité est le pic de cycle potentiel. Le BTC n'a pas atteint les niveaux de prix cibles lors de son expansion de 2024, et il reste des espoirs pour une valorisation plus élevée avec un marché haussier continu.
Sur la base du cycle actuel de liquidité, le BTC pourrait s'attendre à une hausse jusqu'à la fin de 2025. Le récit du cycle de liquidité coïncide également avec le cycle de halving du BTC. Il reste des espoirs que le BTC atteigne 100 000 $ d'ici la fin de l'année. À ce stade, cependant, il n'y a aucun moyen de prédire quelle partie de la liquidité disponible s'écoulera vers le BTC et les marchés cryptographiques.
En 2024, la masse monétaire fiduciaire a augmenté progressivement pour atteindre 92 billions de dollars. Les plus bas du marché crypto de 2022 ont coïncidé avec une crise de liquidité descendant à 85 billions de dollars. Les derniers rebonds du BTC se produisent sur une offre M2 relativement stagnante.
La première moitié de 2024 a déjà connu deux rebonds du BTC, tandis que l'offre M2 des quatre principales banques centrales est restée relativement plate autour de 87 billions de dollars, sur la base de la politique de liquidité de la Fed, de la Banque centrale européenne, de la Banque du Japon et de la Banque populaire de Chine.
Mais cette liquidité a un prix, car la dette mondiale a augmenté pour atteindre 315 billions de dollars en 2024. La présence d'inflation, bien qu'à un taux plus faible, continue de stimuler l'utilisation des cryptomonnaies comme compensation potentielle.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
