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Le ralentissement des liquidités mondiales laisse présager une expansion potentielle
- La liquidité mondiale stagne depuis fin 2023, et une nouvelle décision de la Fed concernant les taux d'intérêt est attendue fin juillet.
- Compte tenu des cycles de liquidité, le BTC a jusqu'à fin 2025 pour atteindre un nouveau sommet de prix.
- Le marché des cryptomonnaies est guidé par la liquidité, bien qu'il puisse aller à contre-courant pendant des périodes limitées.
La conjoncture macroéconomique mondiale indique un ralentissement des liquidités disponibles. Bien qu'il n'y ait pas encore de crise, ce ralentissement pourrait commencer à affecter les marchés des cryptomonnaies.
La liquidité mondiale n'est pas en crise, mais elle ralentit. Cependant, des signes d'inversion se font jour, laissant présager un léger assouplissement quantitatif de la part de la Réserve fédérale américaine. La prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market, prévue ce mercredi, devrait maintenir le taux directeur à 5,5 %.
D'autres entrevoient une faible probabilité d'une baisse des taux de 0,25 %, ce qui serait perçu comme une mesure visant à libérer plus rapidement des liquidités.
Le marché se prépare peut-être à la prochaine étape, une fois les liquidités consolidées et à nouveau déployées. D'un point de vue cyclique, les prochains mois pourraient marquer une rupture avec la stagnation des liquidités et une nouvelle phase de croissance.
Le renversement de la tendance en matière de liquidité pourrait prendre des mois, surtout à l'échelle mondiale. Dans le monde des cryptomonnaies, la liquidité sous forme de stablecoins atteint déjà des niveaux records, tant pour les échanges centralisés que décentralisés. Les fonds disponibles sont néanmoins investis avec plus de discernement, en privilégiant les projets les plus prometteurs plutôt que de se disperser dans n'importe quel token.
⏸️ La liquidité mondiale est en pause, mais évolue globalement dans la bonne direction
Au cours des sept derniers jours, la liquidité monétaire mondiale est restée globalement stable, en hausse de 0,01 %.
Je pense qu'il y a de fortes chances que cela augmente sensiblement au cours des prochaines semaines.
Le pourcentage en glissement annuel… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r
— Tomas (@TomasOnMarkets) 29 juillet 2024
Le marché des cryptomonnaies est fortement influencé par la liquidité, mais a connu une hausse lors d'une crise des taux
Le premier marché haussier des cryptomonnaies a suivi une décennie d'assouplissement quantitatif sansdentmené par la plupart des grandes banques centrales. Cette liquidité supplémentaire a également financé les flux de capitaux vers le capital-risque au fil des ans, ainsi que la demande générale d'actifs risqués.
En 2024, certains analystes financiers traditionnels considèrent encore Bitcoin (BTC) comme une bulle alimentée par la liquidité.
Cependant, ces dernières années, le Bitcoin a démontré sa capacité à croître même en période de taux d'intérêt élevés. Durant cette période, il a été perçu comme une valeur refuge, stimulant ainsi les achats au comptant de la part des gros investisseurs.
Les marchés des cryptomonnaies ont également mûri et évolué, avec des zones d'intense activité économique, de génération de frais et de forte concentration de liquidités. Les gros investisseurs et les « smart funds » sont également tracde près pour une analyse détaillée de la liquidité, dont les conditions sont en constante évolution. Parallèlement, les marchés font face à des sorties de capitaux, car le boom des investissements en capital-risque peine encore à récupérer la liquidité immobilisée dans les tokens bloqués.
Le potentiel de croissance de la liquidité au fil du temps pourrait renforcer la stratégie de détention à long terme, notamment pour Bitcoin (BTC). Durant l'été 2024, la domination du BTC s'est accrue, les investissements en stablecoins affluant de nouveau vers le BTC. Ceci s'explique notamment par la plus grande résistance du BTC à la censure, contrairement aux stablecoins dont certains actifs peuvent être gelés. Le BTC, par ailleurs, pourrait bénéficier d'une expansion de la liquidité dans les mois à venir, même sans tenir compte de l'effet à court terme des injections d'USDT ou des échanges basés sur les stablecoins.
Les bulles spéculatives gangrènent la société et la #Crypto a même envahi la #politique. La technologie a peut-être un intérêt, mais le prix du estBitcoin purement… purement… déterminé par la liquidité ! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y
— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29 juillet 2024
Le Bitcoin tracla croissance de la liquidité de M2
À court terme, le Bitcoin et les marchés des cryptomonnaies peuvent évoluer à contre-courant des tendances macroéconomiques. Cependant, ces dernières années, la croissance du Bitcoin a principalement tracl'expansion de la masse monétaire mondiale M2. L'une des principales interrogations concernant l'impact de la liquidité réside dans le potentiel pic du cycle. Le Bitcoin n'a pas atteint les niveaux de prix cibles lors de son expansion de 2024, et l'espoir d'une valorisation plus élevée demeure avec la poursuite du marché haussier.
Compte tenu du cycle de liquidités actuel, le Bitcoin pourrait connaître une hausse jusqu'à fin 2025.Ce cycle de liquidités coïncide également avec le cycle de réduction de moitié du Bitcoin. On espère toujours que le Bitcoin atteindra les 100 000 $ d'ici la fin de l'année. Cependant, à ce stade, il est impossible de prédire quelle part des liquidités disponibles sera injectée dans le Bitcoin et les marchés des cryptomonnaies.
En 2024, la masse monétaire fiduciaire a progressivement augmenté pour atteindre 92 000 milliards de dollars. Le creux du marché des cryptomonnaies en 2022 a coïncidé avec une crise de liquidités qui l'a fait chuter à 85 000 milliards de dollars. Les récentes hausses du Bitcoin se produisent alors que la masse monétaire M2 est relativement stable.
Le premier semestre 2024 a déjà connu deux hausses du BTC, tandis que la masse monétaire M2 des quatre principales banques centrales est restée relativement stable autour de 87 000 milliards de dollars, en fonction de la politique de liquidité de la Fed, de la Banque centrale européenne, de la Banque du Japon et de la Banque populaire de Chine.
Mais cette liquidité a un coût, car la dette mondiale a atteint 315 000 milliards de dollars en 2024. La présence de l'inflation, même à un taux plus faible, stimule toujours l'utilisation des cryptomonnaies comme solution potentielle.
Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva est spécialisée dans DeFi, l'actualité économique et commerciale. Diplômée de l'Université de Sofia avec une maîtrise en philosophie, elle a obtenu une licence en administration des affaires, journalisme et communication. Elle a travaillé pour l'un des principaux quotidiens du pays, où elle couvrait l'actualité des matières premières et des résultats d'entreprises. Hristina est actuellement rédactrice pour Cryptopolitan.
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