- La liquidez global se estancó desde finales de 2023; se avecina una nueva decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal a finales de julio.
- Según los ciclos de liquidez, BTC tiene hasta finales de 2025 para alcanzar un nuevo máximo de precio.
- El mercado de criptomonedas está impulsado por la liquidez, aunque es capaz de ir en contra de la tendencia durante períodos limitados.
Las condiciones macroeconómicas en la economía global muestran una ralentización de la liquidez disponible. Aunque aún no hay una crisis, la menor rotación de la liquidez podría empezar a afectar a los mercados de criptomonedas.
La liquidez global no está en crisis, pero se está ralentizando. Sin embargo, hay señales de reversión en marcha, de cara a un ligero aflojamiento cuantitativo por parte de la Reserva Federal de EE. UU. La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto este miércoles probablemente mantendrá el mismo nivel de tipo de interés del 5,5 %.
Otros ven una pequeña posibilidad de un recorte de tipos del 0,25 %, lo que se vería como un movimiento para liberar liquidez más rápidamente.
El mercado podría estar preparándose para la siguiente etapa, después de que la liquidez se consolide y se despliegue de nuevo. Desde un punto de vista cíclico, los próximos meses podrían pasar de la estancación de la liquidez a un nuevo impulso.
La inversión de la tendencia de la liquidez puede tardar meses en materializarse, especialmente a escala global. En lo que respecta al mundo de las criptomonedas, la liquidez en forma de stablecoins ya está en niveles máximos, tanto para el comercio centralizado como descentralizado. Sin embargo, los fondos disponibles se despliegan con más cuidado, seleccionando los proyectos adecuados en lugar de fluir hacia cualquier token.
⏸️ La liquidez global en pausa, pero generalmente en la dirección correcta
En los últimos siete días, la Liquidez Monetaria Global ha permanecido esencialmente plana, con un aumento del 0,01 %.
Creo que hay buenas posibilidades de que aumente notablemente en las próximas semanas.
El porcentaje interanual… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r
— Tomas (@TomasOnMarkets) julio 29, 2024
Las criptomonedas están impulsadas por la liquidez, pero han aumentado durante una crisis de tipos
El primer mercado alcista de criptomonedas siguió a una década de aflojamiento cuantitativo sin precedentes por parte de la mayoría de los bancos centrales líderes. La liquidez adicional también financió las entradas de capital de riesgo (VC) a lo largo de los años, así como la demanda general de activos de riesgo.
En 2024, todavía hay analistas de las finanzas tradicionales que consideran que el Bitcoin (BTC) es una burbuja impulsada por la liquidez.
Sin embargo, en los últimos años, BTC ha demostrado que también puede crecer durante períodos de tipos de interés máximos. Durante ese tiempo, BTC se consideró un refugio seguro, impulsando compras adicionales al contado por parte de las ballenas.
Los mercados de criptomonedas también han madurado y evolucionado, con focos de actividad económica, generación de tarifas y liquidez concentrada. Las ballenas y el conocido «dinero inteligente» también se rastrean para obtener una visión detallada de la liquidez, con condiciones en constante cambio. Al mismo tiempo, los mercados también enfrentan salidas de fondos, ya que el auge de las inversiones de capital de riesgo aún está intentando recuperar su liquidez de los tokens bloqueados.
El potencial de crecimiento de la liquidez con el tiempo puede reforzar la estrategia de tenencia a largo plazo, especialmente para Bitcoin (BTC). En el verano de 2024, la dominancia de BTC aumentó, ya que las inversiones en stablecoins se redirigieron hacia BTC. Una de las razones es que BTC es más resistente a la censura, a diferencia de las stablecoins, donde algunos de los activos pueden ser congelados. BTC, por otro lado, puede beneficiarse de un cambio hacia la expansión de la liquidez en los próximos meses, incluso sin el efecto a corto plazo de las inyecciones de USDT o del comercio basado en stablecoins.
Las burbujas impregnan la sociedad y la burbuja #Crypto ahora ha invadido incluso la #política. Puede haber algo en la tecnología, pero el precio del #Bitcoin es pura… pura… impulsado por la liquidez. pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y
— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) julio 29, 2024
BTC sigue el crecimiento de la liquidez M2
A corto plazo, BTC y los mercados de criptomonedas pueden ir en contra de otras tendencias macroeconómicas. Pero en los últimos años, el crecimiento de BTC ha seguido principalmente la expansión de la oferta monetaria M2 global. Una de las grandes preguntas sobre el efecto de la liquidez es el posible pico del ciclo. BTC no ha alcanzado los niveles de precio objetivo durante su expansión de 2024, y aún hay esperanzas de una valoración más alta con un mercado alcista continuo.
Basándose en el ciclo actual de liquidez, BTC podría esperar un repunte hasta el final de 2025. La narrativa del ciclo de liquidez también coincide con el ciclo de halving de BTC. Aún hay esperanzas de que BTC se expanda hasta los $100K para finales de año. Sin embargo, en este momento, no hay forma de predecir cuánto de la liquidez disponible fluirá hacia BTC y los mercados de criptomonedas.
A partir de 2024, la oferta monetaria fiduciaria aumentó gradualmente hasta los $92 billones. Los mínimos del mercado de criptomonedas de 2022 coincidieron con un apretón de liquidez hasta los $85 billones. Los últimos repuntes de BTC ocurren sobre una oferta M2 relativamente estancada.
La primera mitad de 2024 ya registró dos repuntes de BTC, mientras que la oferta M2 de los cuatro principales bancos centrales permaneció relativamente plana alrededor de los $87 billones, basándose en la política de liquidez de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco Popular de China.
Pero esa liquidez tiene un precio, ya que la deuda global ha crecido hasta los $315 billones a partir de 2024. La presencia de inflación, aunque a una tasa menor, sigue impulsando el uso de las criptomonedas como un posible contrapeso.
Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
