La liquidez global se desacelera, lo que indica una posible expansión

Las condiciones macroeconómicas de la economía global muestran una desaceleración de la liquidez disponible. Si bien aún no se encuentra en una situación crítica, la menor rotación de liquidez podría comenzar a afectar a los mercados de criptomonedas. 

La liquidez global no está en crisis, pero se está desacelerando. Sin embargo, se vislumbran indicios de una reversión, lo que lleva a una ligera flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal de EE. UU. La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este miércoles probablemente mantendrá el mismo nivel de tipos de interés del 5,5 %. 

Otros ven pocas posibilidades de un recorte de tasas del 0,25%, lo que sería visto como una medida para liberar liquidez más rápidamente.

El mercado podría estar preparándose para la siguiente etapa, tras la consolidación y el despliegue de la liquidez. Desde una perspectiva cíclica, los próximos meses podrían pasar del estancamiento de la liquidez a un nuevo repunte. 

La reversión de la tendencia de liquidez podría tardar meses en materializarse, especialmente a escala global. En el mundo de las criptomonedas, la liquidez en forma de monedas estables ya alcanza niveles máximos, tanto para el comercio centralizado como para el descentralizado. Sin embargo, los fondos disponibles se invierten con mayor cuidado, seleccionando los proyectos adecuados en lugar de destinarse a cualquier token. 

⏸️ La liquidez global está en pausa, pero en general avanza en la dirección correcta

Durante los últimos siete días, la liquidez monetaria global se ha mantenido prácticamente estable, con un aumento del 0,01%.

Creo que hay muchas probabilidades de que aumente notablemente en las próximas semanas.

El porcentaje interanual… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r

— Tomas (@TomasOnMarkets) 29 de julio de 2024

Las criptomonedas dependen de la liquidez, pero han aumentado durante una crisis de tasas

El primer mercado alcista de criptomonedas se produjo tras una década de expansión cuantitativa sindentpor parte de la mayoría de los principales bancos centrales. La liquidez adicional también financió las entradas de capital riesgo a lo largo de los años, así como la demanda general de activos de riesgo. 

En 2024, todavía hay analistas financieros convencionales que consideran que Bitcoin (BTC) es una burbuja impulsada por la liquidez. 

Sin embargo, en los últimos años, BTC ha demostrado que también puede crecer durante períodos de tasas de interés máximas. Durante ese tiempo, BTC se consideró un refugio seguro, lo que impulsó las compras al contado por parte de las ballenas. 

Los mercados de criptomonedas también han madurado y evolucionado, con focos de actividad económica, generación de comisiones y liquidez concentrada. Se traclas ballenas y los conocidos "dinero inteligente" para obtener una visión detallada de la liquidez, con condiciones en constante cambio. Al mismo tiempo, los mercados también se enfrentan a salidas de capital, ya que el auge de las inversiones de capital riesgo aún intenta recuperar su liquidez de los tokens bloqueados.

El potencial de crecimiento de la liquidez a lo largo del tiempo puede contribuir a la estrategia de tenencia a largo plazo, especialmente para Bitcoin (BTC). En el verano de 2024, el dominio de BTC aumentó, a medida que las inversiones en stablecoins volvieron a fluir hacia BTC. Una de las razones es que BTC es más resistente a la censura, a diferencia de las stablecoins, donde algunos activos pueden congelarse. BTC, por otro lado, puede beneficiarse de un cambio hacia una expansión de liquidez en los próximos meses, incluso sin el efecto a corto plazo de las inyecciones de USDT o el trading basado en stablecoins.

Las burbujas están por todas partes en la sociedad y la de las criptomonedas incluso ha invadido la política. Puede que la tecnología tenga algo de cierto, pero el precio del BitcoinBitcoin basa puramente… ¡puramente… en la liquidez! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y

— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29 de julio de 2024

BTC tracel crecimiento de la liquidez M2

A corto plazo, los mercados de BTC y criptomonedas pueden ir en contra de otras tendencias macroeconómicas. Sin embargo, en los últimos años, el crecimiento de BTC ha tracprincipalmente la expansión de la oferta monetaria global M2. Una de las grandes incógnitas sobre el efecto de la liquidez es el posible pico del ciclo. BTC no ha alcanzado los niveles de precio objetivo durante su expansión de 2024, y aún existen esperanzas de una mayor valoración con un mercado alcista continuo. 

Según el ciclo actual de liquidez, se espera que BTC experimente un repunte hasta finales de 2025.La narrativa del ciclo de liquidez también coincide con el ciclo de reducción a la mitad de BTC. Aún se espera que BTC alcance los $100,000 para finales de año. Sin embargo, por el momento, no es posible predecir cuánta liquidez disponible fluirá a los mercados de BTC y criptomonedas. 

A partir de 2024, la oferta monetaria fiduciaria aumentó gradualmente hasta alcanzar los 92 billones de dólares. Los mínimos del mercado de criptomonedas de 2022 coincidieron con una crisis de liquidez que llegó a los 85 billones de dólares. Los últimos repuntes de BTC se producen en un contexto de oferta de M2 ​​relativamente estancada. 

La primera mitad de 2024 ya tuvo dos repuntes de BTC, mientras que el suministro de M2 ​​de los cuatro bancos centrales principales se mantuvo relativamente estable en torno a los 87 billones de dólares, según la política de liquidez de la Fed, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco Popular de China.

Pero esa liquidez tiene un precio, ya que la deuda global ha crecido a 315 billones de dólares en 2024. La presencia de inflación, aunque a un ritmo menor, sigue impulsando el uso de criptomonedas como una posible compensación. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva