- A liquidez global estagnou desde o final de 2023, e uma nova decisão sobre os juros do Fed está prevista para o final de julho.
- Com base nos ciclos de liquidez, a BTC tem até o final de 2025 para registrar um novo pico de preço.
- O mercado cripto é impulsionado pela liquidez, embora possa contrariar a tendência por períodos limitados.
As condições macroeconômicas na economia global estão mostrando uma desaceleração da liquidez disponível. Embora ainda não esteja em uma crise, a rotação mais lenta da liquidez pode começar a afetar os mercados de criptomoedas.
A liquidez global não está em uma crise, mas está desacelerando. No entanto, sinais de reversão estão em andamento, levando a um leve alívio quantitativo do Federal Reserve dos EUA. A próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto nesta quarta-feira provavelmente manterá o mesmo nível de taxa de juros de 5,5%.
Outros veem uma chance pequena de um corte de taxa de 0,25%, que seria visto como uma medida para liberar a liquidez mais rapidamente.
O mercado pode estar se preparando para a próxima etapa, após a consolidação da liquidez e sua nova implantação. De um ponto de vista cíclico, os próximos meses podem mudar da estagnação da liquidez para um novo surto.
A reversão da tendência de liquidez pode levar meses para ser realizada, especialmente em escala global. Quando se trata do mundo das criptomoedas, a liquidez na forma de stablecoins já está em níveis máximos, tanto para negociações centralizadas quanto descentralizadas. Os fundos disponíveis são, no entanto, implantados com mais cuidado, escolhendo os projetos certos em vez de fluir para qualquer token.
⏸️ Liquidez global em pausa, mas geralmente seguindo na direção certa
Nos últimos sete dias, a Liquidez Monetária Global essencialmente permaneceu mais ou menos plana – subiu 0,01%.
Acho que há uma boa chance de ele aumentar significativamente nas próximas semanas.
A porcentagem YoY… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r
— Tomas (@TomasOnMarkets) Julho 29, 2024
Cripto é impulsionado por liquidez, mas subiu durante uma crise de taxas
O primeiro mercado de alta de criptomoedas seguiu uma década de alívio quantitativo sem precedentes pela maioria dos principais bancos centrais. A liquidez extra também financiou os fluxos de entrada de VC ao longo dos anos, bem como a demanda geral por ativos de risco.
Em 2024, ainda há analistas de finanças mainstream que consideram o Bitcoin (BTC) uma bolha impulsionada pela liquidez.
No entanto, nos últimos anos, o BTC mostrou que também pode crescer durante períodos de taxas de juros máximas. Durante esse tempo, o BTC era visto como um refúgio seguro, impulsionando compras spot adicionais de baleias.
Os mercados de criptomoedas também amadureceram e evoluíram, com pontos quentes de atividade econômica, geração de taxas e liquidez concentrada. Baleias e 'dinheiro inteligente' conhecidos também são rastreados para uma visão detalhada da liquidez, com condições em constante mudança. Ao mesmo tempo, os mercados também estão enfrentando saídas, já que o boom dos investimentos de VC ainda está tentando recuperar sua liquidez de tokens bloqueados.
O potencial de crescimento da liquidez ao longo do tempo pode adicionar à estratégia de longo prazo, especialmente para o Bitcoin (BTC). No verão de 2024, o domínio do BTC aumentou, à medida que os investimentos em stablecoins fluíram de volta para o BTC. Uma das razões é que o BTC é mais resistente à censura, ao contrário das stablecoins, onde alguns dos ativos podem ser congelados. O BTC, por outro lado, pode se beneficiar de uma mudança para a expansão da liquidez nos próximos meses, mesmo sem o efeito de curto prazo das injeções de USDT ou do comércio baseado em stablecoins.
Bolhas permeiam a sociedade e a #Cripto Bolha agora invadiu até a #política. Pode haver algo na tecnologia, mas o preço do #Bitcoin é puramente… puramente… impulsionado pela liquidez!! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y
— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29 de julho de 2024
BTC acompanha o crescimento da liquidez M2
A curto prazo, o BTC e os mercados de criptomoedas podem ir contra outras tendências macroeconômicas. Mas, nos últimos anos, o crescimento do BTC acompanhou principalmente a expansão da oferta monetária M2 global. Uma das grandes questões sobre o efeito da liquidez é o pico potencial do ciclo. O BTC não atingiu os níveis de preço-alvo durante sua expansão de 2024, e ainda há esperanças de uma avaliação mais alta com um mercado de touros contínuo.
Com base no ciclo atual de liquidez, o BTC pode esperar um rally até o final de 2025. A narrativa do ciclo de liquidez também coincide com o ciclo de halving do BTC. Ainda há esperanças de que o BTC se expanda para US$ 100 mil até o final do ano. Neste ponto, no entanto, não há como prever quanto da liquidez disponível fluirá para o BTC e para os mercados de criptomoedas.
Em 2024, a oferta de dinheiro fiduciário aumentou gradualmente para US$ 92 trilhões. Os mínimos do mercado de criptomoedas de 2022 coincidiram com uma crise de liquidez que caiu para US$ 85 trilhões. Os recentes rallies do BTC ocorreram sobre uma oferta M2 relativamente estagnada.
A primeira metade de 2024 já teve dois rallies do BTC, enquanto a oferta M2 dos quatro principais bancos centrais permaneceu relativamente plana em torno de US$ 87 trilhões, com base na política de liquidez do Federal Reserve, do Banco Central Europeu, do Banco do Japão e do Banco Popular da China.
Mas essa liquidez tem um preço, pois a dívida global cresceu para US$ 315 trilhões até 2024. A presença de inflação, embora a uma taxa menor, ainda está impulsionando o uso de criptomoedas como um possível compensador.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
