A liquidez global diminui, sinalizando uma possível expansão

As condições macroeconômicas globais mostram uma desaceleração na liquidez disponível. Embora ainda não haja uma crise crítica, a menor rotatividade de liquidez pode começar a afetar os mercados de criptomoedas. 

A liquidez global não está em crise, mas está desacelerando. No entanto, há sinais de reversão, culminando em um leve afrouxamento quantitativo por parte do Federal Reserve dos EUA. A próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), nesta quarta-feira, provavelmente manterá a taxa de juros em 5,5%. 

Outros veem uma pequena possibilidade de um corte de 0,25% na taxa de juros, o que seria interpretado como uma medida para liberar liquidez mais rapidamente.

O mercado pode estar se preparando para a próxima etapa, após a consolidação e redistribuição da liquidez. De um ponto de vista cíclico, os próximos meses podem marcar a transição da estagnação da liquidez para uma nova onda de crescimento. 

A reversão da tendência de liquidez pode levar meses para se concretizar, especialmente em escala global. No mundo das criptomoedas, a liquidez na forma de stablecoins já atingiu níveis máximos, tanto para negociação centralizada quanto descentralizada. Os fundos disponíveis, no entanto, estão sendo aplicados com mais cautela, priorizando os projetos certos em vez de investir em qualquer token. 

⏸️ A liquidez global está em pausa, mas, de modo geral, caminhando na direção certa

Nos últimos sete dias, a liquidez monetária global permaneceu praticamente estável, com um aumento de 0,01%.

Acho que há uma boa chance de que esse número aumente consideravelmente nas próximas semanas.

A porcentagem anual… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r

— Tomas (@TomasOnMarkets) 29 de julho de 2024

O mercado de criptomoedas é impulsionado pela liquidez, mas valorizou-se durante um período de baixa nas taxas de juros

O primeiro mercado de alta das criptomoedas ocorreu após uma década de flexibilização quantitativa semdentpor parte da maioria dos principais bancos centrais. A liquidez extra também financiou os fluxos de capital de risco ao longo dos anos, bem como a demanda geral por ativos de risco. 

Em 2024, ainda existem analistas financeiros tradicionais que consideram Bitcoin (BTC) uma bolha impulsionada pela liquidez. 

No entanto, nos últimos anos, o BTC demonstrou que também pode crescer durante períodos de taxas de juros elevadas. Nessa época, o BTC era visto como um porto seguro, impulsionando compras adicionais à vista por parte de grandes investidores. 

Os mercados de criptomoedas também amadureceram e evoluíram, com pontos de intensa atividade econômica, geração de taxas e liquidez concentrada. Grandes investidores e investidores experientes também são tracpara uma visão detalhada da liquidez, com condições em constante mudança. Ao mesmo tempo, os mercados também enfrentam saídas de capital, já que os investimentos de capital de risco ainda estão tentando recuperar a liquidez dos tokens bloqueados.

O potencial de crescimento da liquidez ao longo do tempo pode ser um diferencial para a estratégia de investimento de longo prazo, especialmente para Bitcoin (BTC). No verão de 2024, o domínio do BTC aumentou, à medida que os investimentos em stablecoins retornaram para a criptomoeda. Um dos motivos é que o BTC é mais resistente à censura, diferentemente das stablecoins, cujos ativos podem ser congelados. O BTC, por outro lado, pode se beneficiar de uma expansão da liquidez nos próximos meses, mesmo sem o efeito de curto prazo das injeções de USDT ou da negociação baseada em stablecoins.

As bolhas permeiam a sociedade e a das criptomoedas agora invadiu até a política. Pode haver algo de verdade na tecnologia, mas o preço do BitcoinBitcoin puramente... puramente... impulsionado pela liquidez! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y

— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29 de julho de 2024

BTC traco crescimento da liquidez do M2

No curto prazo, o BTC e os mercados de criptomoedas podem ir contra outras tendências macroeconômicas. Mas, nos últimos anos, o crescimento do BTC tracprincipalmente a expansão da oferta monetária global M2. Uma das grandes questões sobre o efeito da liquidez é o potencial pico do ciclo. O BTC não atingiu os níveis de preço projetados durante sua expansão em 2024, e ainda há esperança de uma valorização maior com a continuidade de um mercado em alta. 

Com base no atual ciclo de liquidez, o BTC pode esperar uma valorização apenas até o final de 2025.A narrativa do ciclo de liquidez também coincide com o ciclo de halving do BTC. Ainda há esperança de que o BTC chegue a US$ 100 mil até o final do ano. No entanto, neste momento, não há como prever quanta liquidez disponível fluirá para o BTC e para os mercados de criptomoedas. 

Em 2024, a oferta monetária fiduciária aumentou gradualmente para US$ 92 trilhões. As mínimas do mercado de criptomoedas em 2022 coincidiram com uma crise de liquidez que levou a uma queda para US$ 85 trilhões. As recentes altas do BTC ocorrem em um cenário de oferta M2 relativamente estagnada. 

O primeiro semestre de 2024 já registrou duas altas do BTC, enquanto a oferta M2 dos quatro principais bancos centrais permaneceu relativamente estável em torno de US$ 87 trilhões, com base na política de liquidez do Fed, do Banco Central Europeu, do Banco do Japão e do Banco Popular da China.

Mas essa liquidez tem um preço, já que a dívida global cresceu para US$ 315 trilhões em 2024. A presença da inflação, embora em um ritmo mais lento, ainda impulsiona o uso de criptomoedas como uma possível forma de compensar essa perda. 

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva