Замедление глобального роста ликвидности сигнализирует о потенциальном расширении

Макроэкономические условия в мировой экономике свидетельствуют о замедлении оборота доступной ликвидности. Хотя критической ситуации пока нет, замедление оборота ликвидности может начать влиять на криптовалютные рынки. 

Глобальная ликвидность не находится в кризисе, но замедляется. Тем не менее, намечаются признаки разворота ситуации, что может привести к небольшому количественному смягчению со стороны Федеральной резервной системы США. На следующем заседании Комитета по операциям на открытом рынке (OPMA) в эту среду, вероятно, будет сохранен тот же уровень процентной ставки в 5,5%. 

Другие видят небольшую вероятность снижения ставки на 0,25%, что будет воспринято как шаг к более быстрому высвобождению ликвидности.

Рынок, возможно, готовится к следующему этапу после консолидации и возобновления использования ликвидности. С циклической точки зрения, в ближайшие месяцы стагнация ликвидности может смениться новым всплеском. 

Изменение тенденции ликвидности может занять месяцы, особенно в глобальном масштабе. Что касается криптовалютного мира, ликвидность в виде стейблкоинов уже находится на пиковом уровне как для централизованной, так и для децентрализованной торговли. Тем не менее, доступные средства используются более тщательно, выбирая подходящие проекты, а не вкладываясь в любой попавшийся токен. 

⏸️ Глобальная ликвидность приостановлена, но в целом движется в правильном направлении

За последние семь дней глобальная денежная ликвидность практически не изменилась, увеличившись на 0,01%.

Думаю, есть большая вероятность, что в ближайшие недели этот показатель заметно возрастет.

Процентное соотношение год к году… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r

— Томас (@TomasOnMarkets) 29 июля 2024 г.

Криптовалюты движимы ликвидностью, но их стоимость выросла во время кризиса процентных ставок

Первый бычий рынок криптовалют последовал за десятилетиемdentколичественного смягчения, проводимого большинством ведущих центральных банков. Дополнительная ликвидность также финансировала приток венчурного капитала в течение этих лет, а также общий спрос на рискованные активы. 

В 2024 году некоторые ведущие финансовые аналитики по-прежнему считают Bitcoin (BTC) пузырем, вызванным избытком ликвидности. 

Однако в последние несколько лет BTC показал, что может расти и в периоды пиковых процентных ставок. В то время BTC рассматривался как убежище для капитала, что стимулировало дополнительные спотовые покупки со стороны крупных инвесторов. 

Криптовалютные рынки также созрели и эволюционировали, сформировав очаги экономической активности, генерации комиссий и концентрации ликвидности. Крупные инвесторы и известные «умные деньги» также tracдля получения подробной информации о ликвидности в условиях постоянно меняющейся ситуации. В то же время рынки сталкиваются с оттоком средств, поскольку инвесторы, вложившие значительные средства в венчурный капитал, все еще пытаются компенсировать потерю ликвидности из заблокированных токенов.

Потенциал роста ликвидности с течением времени может способствовать долгосрочной стратегии владения, особенно для Bitcoin (BTC). Летом 2024 года доминирование BTC усилилось, поскольку инвестиции в стейблкоины вернулись в BTC. Одна из причин заключается в том, что BTC более устойчив к цензуре, в отличие от стейблкоинов, где часть активов может быть заморожена. С другой стороны, BTC может выиграть от сдвига в сторону расширения ликвидности в ближайшие месяцы, даже без краткосрочного эффекта от вливаний USDT или торговли на основе стейблкоинов.

Пузыри пронизывают общество, и # криптопузырь теперь проник даже в #политику. Возможно, в этой технологии что-то есть, но цена #Bitcoin определяется исключительно… исключительно… ликвидностью!! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y

— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29 июля 2024 г.

Рост ликвидности BTC tracks M2

В краткосрочной перспективе рынок BTC и криптовалют может идти вразрез с другими макроэкономическими тенденциями. Однако в последние годы рост BTC в основном tracза расширением глобальной денежной массы M2. Один из главных вопросов, касающихся влияния ликвидности, — это потенциальный пик цикла. BTC не достиг целевых ценовых уровней во время своего роста в 2024 году, и все еще есть надежда на более высокую оценку при продолжении бычьего рынка. 

Исходя из текущего цикла ликвидности, BTC может продолжить расти вплоть до конца 2025 года. Цикл ликвидности также совпадает с циклом халвинга BTC. Сохраняется надежда на то, что к концу года BTC достигнет отметки в 100 000 долларов. Однако на данный момент невозможно предсказать, какой объем доступной ликвидности поступит на рынок BTC и криптовалют. 

По состоянию на 2024 год объем фиатных денег постепенно увеличился до 92 триллионов долларов. Минимумы криптовалютного рынка в 2022 году совпали с дефицитом ликвидности, снизившимся до 85 триллионов долларов. Последние подъемы BTC происходят на фоне относительно стагнирующего объема денежной массы M2. 

В первой половине 2024 года уже дважды наблюдался рост курса BTC, в то время как объем денежной массы M2 четырех ведущих центральных банков оставался относительно стабильным на уровне около 87 триллионов долларов, исходя из политики ликвидности ФРС, Европейского центрального банка, Банка Японии и Народного банка Китая.

Однако эта ликвидность имеет свою цену, поскольку глобальный долг к 2024 году вырос до 315 триллионов долларов. Наличие инфляции, хотя и на более низком уровне, по-прежнему стимулирует использование криптовалют в качестве потенциальной компенсации. 

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой