Die globale Liquidität verlangsamt sich, was auf ein potenzielles Wachstum hindeutet

Die makroökonomischen Bedingungen der Weltwirtschaft deuten auf eine Verlangsamung der verfügbaren Liquidität hin. Obwohl noch keine akute Liquiditätskrise besteht, könnte der langsamere Liquiditätsumschlag Auswirkungen auf die Kryptomärkte haben. 

Die globale Liquidität ist nicht knapp, aber ihr Wachstum verlangsamt sich. Es gibt jedoch Anzeichen für eine Trendwende, die auf eine leichte quantitative Lockerung der US-Notenbank hindeuten könnten. Die nächste Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve am kommenden Mittwoch wird den Leitzins voraussichtlich bei 5,5 % belassen. 

Andere sehen eine geringe Chance auf eine Zinssenkung um 0,25 %, die als Maßnahme zur schnelleren Freisetzung von Liquidität interpretiert würde.

Der Markt bereitet sich möglicherweise auf die nächste Phase vor, nachdem sich die Liquidität konsolidiert und wieder eingesetzt hat. Aus zyklischer Sicht könnten die kommenden Monate von einer Liquiditätsstagnation in einen neuen Aufschwung übergehen. 

Die Umkehr des Liquiditätstrends kann Monate dauern, insbesondere global. Im Kryptobereich ist die Liquidität in Form von Stablecoins bereits auf Höchstständen, sowohl im zentralisierten als auch im dezentralisierten Handel. Die verfügbaren Mittel werden jedoch sorgfältiger eingesetzt, wobei die richtigen Projekte ausgewählt werden, anstatt in jeden beliebigen Token zu investieren. 

⏸️ Die globale Liquidität pausiert derzeit, entwickelt sich aber im Allgemeinen in die richtige Richtung

In den vergangenen sieben Tagen blieb die globale Geldmenge im Wesentlichen unverändert – sie stieg um 0,01 %.

Ich denke, die Chancen stehen gut, dass sie in den kommenden Wochen deutlich steigen wird.

Die prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vorjahr… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r

— Tomas (@TomasOnMarkets) 29. Juli 2024

Kryptowährungen sind liquiditätsgetrieben, haben aber während einer Zinskrise an Wert gewonnen

Der erste Krypto-Bullenmarkt folgte auf ein Jahrzehntdentquantitativer Lockerung durch die meisten führenden Zentralbanken. Die zusätzliche Liquidität finanzierte über die Jahre hinweg auch die Zuflüsse von Risikokapitalgebern sowie die allgemeine Nachfrage nach risikoreichen Anlagen. 

Auch im Jahr 2024 gibt es noch immer etablierte Finanzanalysten, die Bitcoin (BTC) für eine liquiditätsgetriebene Blase halten. 

Bitcoin hat jedoch in den letzten Jahren gezeigt, dass er auch in Zeiten hoher Zinsen wachsen kann. In dieser Zeit galt Bitcoin als sicherer Hafen, was zu zusätzlichen Käufen durch Großinvestoren führte. 

Die Kryptomärkte sind gereift und haben sich weiterentwickelt. Sie weisen Bereiche mit hoher Wirtschaftsaktivität, starken Gebühren und konzentrierter Liquidität auf. Wale und bekannte institutionelle Anleger werden genau trac, um die Liquidität unter den sich ständig ändernden Bedingungen detailliert zu analysieren. Gleichzeitig verzeichnen die Märkte auch Kapitalabflüsse, da die Venture-Capital-Investoren weiterhin versuchen, die Liquidität aus gesperrten Token zurückzugewinnen.

Das Potenzial für ein steigendes Liquiditätsniveau im Laufe der Zeit kann eine langfristige Haltestrategie, insbesondere für Bitcoin (BTC), begünstigen. Im Sommer 2024 nahm die Dominanz von BTC zu, da Investitionen aus Stablecoins wieder in BTC flossen. Ein Grund dafür ist die höhere Zensurresistenz von BTC im Gegensatz zu Stablecoins, bei denen Teile der Vermögenswerte eingefroren werden können. BTC kann zudem von einer Liquiditätsausweitung in den kommenden Monaten profitieren, selbst ohne die kurzfristigen Auswirkungen von USDT-Injektionen oder dem Handel mit Stablecoins.

Blasen durchdringen die Gesellschaft, und die Krypto- Blase hat nun sogar die Politik. An der Technologie mag etwas dran sein, aber der Preis von wirdBitcoin ausschließlich von der Liquidität bestimmt! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y

— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29. Juli 2024

BTC tracdas Wachstum der M2-Liquidität

Kurzfristig können sich Bitcoin und die Kryptomärkte entgegen anderen makroökonomischen Trends entwickeln. In den letzten Jahren tracdas Bitcoin-Wachstum jedoch weitgehend der Ausweitung der globalen Geldmenge M2. Eine der zentralen Fragen zum Einfluss der Liquidität betrifft den potenziellen Höhepunkt des Zyklus. Bitcoin hat die Zielpreise im Zuge seines Aufschwungs bis 2024 noch nicht erreicht, und es besteht weiterhin Hoffnung auf eine höhere Bewertung bei einem anhaltenden Bullenmarkt. 

Basierend auf dem aktuellen Liquiditätszyklus könnte Bitcoin bis Ende 2025. Dieser Liquiditätszyklus deckt sich mit dem Bitcoin-Halving-Zyklus. Es besteht weiterhin die Hoffnung, dass Bitcoin bis Ende des Jahres die 100.000-Dollar-Marke erreicht. Zum jetzigen Zeitpunkt lässt sich jedoch nicht vorhersagen, wie viel der verfügbaren Liquidität in Bitcoin und die Kryptomärkte fließen wird. 

Bis 2024 stieg die Fiatgeldmenge schrittweise auf 92 Billionen US-Dollar. Die Tiefststände des Kryptomarktes im Jahr 2022 fielen mit einem Liquiditätsengpass auf 85 Billionen US-Dollar zusammen. Die jüngsten Bitcoin-Rallyes fanden bei relativ stagnierender M2-Geldmenge statt. 

In der ersten Hälfte des Jahres 2024 gab es bereits zwei BTC-Rallyes, während das M2-Angebot der vier führenden Zentralbanken auf Basis der Liquiditätspolitik der Fed, der Europäischen Zentralbank, der Bank von Japan und der Chinesischen Volksbank relativ konstant bei rund 87 Billionen US-Dollar blieb.

Diese Liquidität hat jedoch ihren Preis, denn die globalen Schulden sind bis 2024 auf 315 Billionen US-Dollar angewachsen. Die Inflation, wenn auch in geringerem Maße, treibt die Nutzung von Kryptowährungen als potenziellen Ausgleich weiterhin an. 

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva