世界的な流動性は減速し、潜在的な拡大を示唆

世界経済のマクロ経済状況は、利用可能な流動性の減速を示しています。まだ危機的状況には至っていませんが、流動性の回転率の低下は暗号資産市場に影響を及ぼし始める可能性があります。. 

世界的な流動性は逼迫しているわけではないものの、減速傾向にあります。しかし、反転の兆しが見え始めており、米連邦準備制度理事会（FRB）による小幅な量的緩和につながる可能性があります。今週水曜日に開催される次回の連邦公開市場委員会（FOMC）では、政策金利は5.5%で据え置かれる可能性が高いでしょう。. 

一方、流動性を迅速に解放するための措置とみられる0.25％の利下げの可能性はわずかだとみている者もいる。.

市場は、流動性が統合され、再び配分された後の次の段階に向けて準備を進めている可能性がある。循環的な観点から見ると、今後数ヶ月は流動性の停滞から新たな急増へと転じる可能性がある。. 

流動性トレンドの反転は、特に世界規模では、実現までに数ヶ月かかる可能性があります。暗号資産の世界では、ステーブルコインの流動性は、中央集権型取引と分散型取引の両方において既にピークに達しています。しかしながら、利用可能な資金は、あらゆるトークンに流れ込むのではなく、適切なプロジェクトを厳選することで、より慎重に配分されています。. 

⏸️ 世界的な流動性は一時停止しているが、概ね正しい方向に向かっている

過去 7 日間、世界の通貨流動性は基本的にほぼ横ばいで、0.01% 増加しました。.

今後数週間で著しく増加する可能性は十分にあると思います。.

前年比パーセンテージ… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r

— トーマス (@TomasOnMarkets) 2024年7月29日

暗号通貨は流動性に左右されるが、金利危機の時期に上昇した。

最初の暗号通貨強気相場は、主要中央銀行のほとんどが10年間にわたり前例のdent量的緩和を実施した後に発生しました。この追加流動性は、長年にわたるベンチャーキャピタルからの資金流入と、リスク資産への一般的な需要の拡大を支えました。. 

2024年になっても、 Bitcoin （BTC）は流動性主導のバブルだと考える主流の金融アナリストはまだ存在します。. 

しかし、ここ数年、BTCは金利がピークに達した時期にも上昇する可能性があることを示してきました。当時、BTCは安全資産と見なされ、大口投資家によるスポット購入を促しました。. 

暗号資産市場も成熟し、経済活動の活発化、手数料収入の増加、流動性の集中といった面で進化を遂げています。また、流動性の詳細な把握のため、クジラや「スマートマネー」と呼ばれる投資家の動向も tracされていますが、状況は常に変化しています。同時に、VC投資の急増が依然としてロックされたトークンからの流動性の回復を試みているため、市場は資金流出にも直面しています。.

において、長期的な保有戦略を強化する可能性があります Bitcoin 。2024年の夏には、ステーブルコインへの投資が BTCに流入した。その理由の一つは、資産の一部が凍結される可能性のあるステーブルコインとは異なり、BTCは検閲耐性が高いことです。一方、BTCは、USDTの注入やステーブルコインベースの取引による短期的な影響がなくても、今後数ヶ月で流動性拡大へのシフトから恩恵を受ける可能性があります。

バブルは社会に蔓延しており、 #仮想通貨 バブルは今や #政治。テクノロジーには何か価値があるかもしれないが、 #Bitcoin は純粋に…純粋に…流動性によって左右されている！！ pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y

— リチャード・バーンスタイン・アドバイザーズ（@RBAdvisors） 2024年7月29日

BTCはM2の流動性増加を trac

短期的には、BTCおよび暗号資産市場は他のマクロトレンドに逆行する可能性があります。しかし、過去数年間、BTCの伸びは主に世界のM2マネーサプライの拡大と tracてきました。流動性の影響に関する大きな疑問の一つは、サイクルのピークを迎える可能性です。BTCは2024年の拡大期においても目標価格水準に達しておらず、強気相場の継続に伴い、より高い評価額への期待が依然として残っています。. 

現在の流動性サイクルに基づくと、BTCは 2025年末。流動性サイクルのシナリオは、BTCの半減期サイクルとも一致しています。年末までにBTCが10万ドルに達するという期待は依然として残っています。しかし、現時点では、利用可能な流動性がどれだけBTCおよび暗号資産市場に流入するかを予測することはできません。 

2024年時点で、法定通貨の供給量は徐々に増加し、92兆ドルに達しました。2022年の暗号資産市場の底値は、流動性危機による85兆ドルへの下落と重なりました。最近のBTCの上昇は、比較的停滞しているM2供給量を背景に発生しています。. 

2024年前半にはすでに2回のBTC上昇が見られましたが、FRB、欧州中央銀行、日本銀行、中国人民銀行の流動性政策に基づき、主要4中央銀行のM2供給量は87兆ドル前後で比較的横ばいでした。.

しかし、その流動性には代償が伴い、世界の債務は2024年時点で315兆ドルにまで膨れ上がっています。インフレ率は低いものの、その存在は依然として潜在的な相殺手段としての暗号通貨の使用を促進しています。. 

Hristina Vasileva によるCryptopolitan レポート