La première réunion de politique monétaire du G7 sera une réponse aux droits de douane imposés par ledent Donald Trump, qui ont eu un impact sur les marchés mondiaux la semaine dernière. La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Canada (BdC) devraient annoncer des baisses de taux et des décisions concernant les vents contraires sur les marchés.
Les économistes s'attendent à ce que la BCE abaisse ses taux jeudi, les responsables expliquant que ces baisses de coûts soulèvent des risques pour la stabilité des prix et accentuent les tensions sur les marchés.
Jeudi dernier, la dent Christine Lagarde, a indiqué que la banque centrale disposait d'outils pour gérer les menaces émergentes. Ce sera la deuxième fois en deux ans que la BCE subira les répercussions d'une décision de la Réserve fédérale sur les marchés, la dernière fois étant la faillite de la Silicon Valley Bank en 2023.
États-Unis : Interventions des membres de la Fed et nouvelles données économiques à suivre
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit prendre la parole mercredi devant l'Economic Club de Chicago, en compagnie le même jour desdentdes bureaux régionaux de la Fed, Jeff Schmid et Lorie Logan. D'autres responsables de la Fed, dont les gouverneurs Christopher Waller et Lisa Cook, s'exprimeront plus tôt dans la semaine.
Les investisseurs suivent de près les signes indiquant que la Fed pourrait abaisser ses taux d'intérêt en raison du ralentissement de l'inflation. Aux États-Unis, l'inflation sous-jacente a progressé de seulement 0,1 % en mars et de 2,8 % sur un an, soit la plus faible hausse annuelle depuis mars 2021, un chiffre inférieur aux attentes du marché.
Les données sur les ventes au détail, attendues mercredi, devraient afficher une solide hausse de 1,4 % en mars, en partie due aux achats anticipés des consommateurs avant l'entrée en vigueur de la taxe douanière de 25 % imposée par Trump sur les importations de véhicules et de pièces détachées. Les ventes de véhicules ont bondi à un rythme annualisé de 17,77 millions d'unités, soit leurtronhaut niveau en près de quatre ans, selon Ward's Intelligence.
La production industrielle pourrait reculer de 0,2 % en raison d'une baisse de la demande en services publics et d'un ralentissement de l'activité manufacturière. Les mises en chantier de logements, attendues jeudi, devraient également diminuer , les constructeurs s'efforçant de réduire leurs stocks excédentaires.
De l’autre côté de l’Atlantique, la Banque du Canada évalue l’impact inflationniste des tarifs douaniers américains avant d’agir. Les décideurs canadiens se montrent, semble-t-il, « très prudents » quant à un assouplissement trop rapide des conditions monétaires, d’autant plus que les risques d’inflation ressurgissent.
La Chine prévoit un ralentissement économique, mais ne se soumettra pas aux États-Unis
La Chine est au cœur de la dernière offensive commerciale de Trump, une sorte de jeu de dupes, et devra employer de nouvelles tactiques pour bloquer toute tentative de défigurer son marché intérieur.
Les données sur les exportations de mars devraient révéler un ralentissement de la dynamique du marché, même avant l'imposition de droits de douane. Le PIB du premier trimestre, attendu mercredi, pourrait confirmer ce ralentissement économique, tandis que l'IPC confirme la déflation à la consommation pour le deuxième mois consécutif.
La détérioration des relations commerciales avec les États-Unis n'a pas ébranlé la Chine. Vendredi, elle a réagi en imposant des droits de douane de 125 % sur tous les produits américains, qualifiant la politique commerciale de Washington de « plaisanterie »
Ailleurs en Asie, la banque centrale de Singapour devrait assouplir sa politique monétaire lundi, tandis que la Corée du Sud devrait maintenir ses taux inchangés jeudi. Les données sur l'inflation sont également attendues : en provenance d'Inde mardi, de Nouvelle-Zélande jeudi et du Japon en fin de semaine.
L'Europe et la zone EMEA sur un fil
Au Royaume-Uni, les chiffres de l'emploi de mardi devraient montrer une croissance salariale persistante, tandis que les données sur l'inflation de mercredi pourraient révéler un ralentissement économique.
Dans la zone euro, l'inflation sous-jacente a chuté à 2,4 % en mars, son niveau le plus bas depuis début 2022, mais elle reste suffisamment élevée pour inciter les décideurs politiques à la prudence. L'enquête ZEW sur le moral des investisseurs en Allemagne, publiée mardi, et les données sur la production industrielle de février contribueront à orienter la politique de la BCE.
Ailleurs, le taux d'inflation en Israël devrait baisser à 3,2 %, restant légèrement au-dessus de sa fourchette cible.
La banque centrale turque se réunit pour la première fois depuis les troubles politiques qui ont suivi l'arrestation du chef de l'opposition, Ekrem İmamoğlu. Les analystes sont partagés : certains prévoient un statu quo, tandis que d'autres, dont Goldman Sachs, évoquent une hausse des taux.
Du côté africain, la Namibie devrait maintenir son taux directeur inchangé à 6,75 %, rejoignant ainsi la position stable de l'Afrique du Sud, en raison de l'ancrage de sa monnaie. Jeudi, le Botswana devrait également conserver ses taux à 1,9 % pour la quatrième réunion consécutive, face à une inflation persistante qui se maintient à son plus haut niveau depuis six mois.
L’Égypte pourrait entamer un cycle d’assouplissement à mesure que l’inflation ralentit, même si les inquiétudes liées aux sorties de capitaux dues à la volatilité des tarifs douaniers américains pourraient inciter à la prudence.
La discipline budgétaire sud-américaine porte ses fruits
En Argentine, les réformes fiscales du président dent Milei ont permis de dégager un excédent budgétaire exceptionnel, le premier depuis plus de dix ans. Les chiffres de mars, attendus mercredi, devraient confirmer ce quatorzième excédent mensuel consécutif. Comme l' a rapporté Cryptopolitan la semaine dernière, M. Milei a conclu un accord de 20 milliards de dollars avec le FMI afin d'améliorer la situation économique du pays.
Le Pérou publiera mardi des indicateurs de croissance du PIB et du marché du travail, anticipant une meilleure performance économique. Le pays, dirigé par ladent Dina Boluarte, affiche des résultats supérieurs aux prévisions depuis sept mois consécutifs et son gouvernement table sur une croissance de 4 % cette année et de 5 % en 2026.
