Die Zentralbanken der G7 werden diese Woche erste Reaktionen auf das von Trump verhängte Zollchaos veröffentlichen

Die erste geldpolitische Entscheidung der G7-Staaten wird auf die vondent Donald Trump verhängten Zölle reagieren, die letzte Woche auf den Weltmärkten eingeführt wurden. Die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank von Kanada (BOC) werden voraussichtlich Zinssenkungen und Entscheidungen zu den Marktbedingungen bekanntgeben. 

Ökonomen erwarten, dass die EZB am Donnerstag die Zinsen senken wird. Offizielle Vertreter verweisen auf die Kostensenkungen aufgrund von Risiken für die Preisstabilität und erneutem Marktstress. 

Am vergangenen Donnerstagdent Christine Lagarde erwähnte , dass die Zentralbank über Instrumente zur Bewältigung neu auftretender Bedrohungen verfüge. Es ist das zweite Mal innerhalb von zwei Jahren, dass die EZB aufgrund einer Entscheidung der US-Notenbank (Fed) mit Marktauswirkungen konfrontiert ist; das letzte Mal war es der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im Jahr 2023.

USA: Redner der US-Notenbank und neue Wirtschaftsdaten im Vorfeld

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird am Mittwoch vor dem Economic Club of Chicago sprechen. Am selben Tag werden auch die regionalen Präsidenten der Federal Reservedent, Jeff Schmid und Lorie Logan, anwesend sein. Weitere Vertreter der Fed, darunter die Gouverneure Christopher Waller und Lisa Cook, werden im Laufe der Woche sprechen.

Anleger beobachten aufmerksam, ob die US-Notenbank Fed aufgrund der nachlassenden Inflation die Zinsen senken könnte. Die Kernverbraucherpreise in den USA stiegen im März lediglich um 0,1 % und im Jahresvergleich um 2,8 %. Dies ist der niedrigste jährliche Anstieg seit März 2021 und blieb damit hinter den Markterwartungen zurück. 

Die am Mittwoch erwarteten Einzelhandelsumsätze dürften im März einen deutlichen Anstieg von 1,4 % gegenüber dem Vormonat zeigen. Dieser Anstieg ist teilweise auf Vorkäufe der Verbraucher im Vorfeld von Trumps geplantem 25-prozentigen Zoll auf importierte Autos und Autoteile zurückzuführen. Laut Ward's Intelligence erreichten die Fahrzeugverkäufe eine annualisierte Rate von 17,77 Millionen – dentronWert seit fast vier Jahren.

Die Industrieproduktion könnte aufgrund einer rückläufigen Nachfrage nach Energie und einer Abkühlung des verarbeitenden Gewerbes um 0,2 % sinken. Auch die für Donnerstag erwarteten dürften zurückgehen, da sich die Bauunternehmen auf den Abbau überschüssiger Bestände konzentrieren.

Auf der anderen Seite des Atlantiks prüft die Bank von Kanada die Auswirkungen der US-Zölle auf die Inflation, bevor sie Maßnahmen ergreift. Kanadische Entscheidungsträger sind Berichten zufolge „sehr vorsichtig“, die geldpolitischen Bedingungen zu schnell zu lockern, insbesondere angesichts der wiederauflebenden Inflationsrisiken.

China rechnet mit einer Verlangsamung des Wachstums, wird sich aber den USA nicht beugen

China steht im Epizentrum von Trumps jüngster Handelsoffensive und wird neue Taktiken anwenden müssen, um jeden Versuch, seinen heimischen Markt zu schädigen, zu blockieren. 

Die Exportdaten für März dürften bereits vor Einführung der Zölle eine Abschwächung der Marktdynamik zeigen. Das am Mittwoch veröffentlichte BIP des ersten Quartals könnte Hinweise auf eine Konjunkturabschwächung liefern, während die Verbraucherpreisindexzahlen den zweiten Monat in Folge eine Deflation der Verbraucher bestätigen.

Die sich verschlechternden Handelsbeziehungen mit den USA haben China nicht zum Einlenken gebracht. Am Freitag reagierte das Land mit der Verhängung von 125-prozentigen Zöllen auf alle US-Waren und bezeichnete Washingtons Handelspolitik als „Witz“

In anderen asiatischen Ländern wird erwartet, dass die Zentralbank Singapurs am Montag ihre Geldpolitik lockert, während Südkorea die Zinsen voraussichtlich am Donnerstag unverändert lässt. Inflationsdaten werden am Dienstag aus Indien, am Donnerstag aus Neuseeland und am Ende der Geschäftswoche aus Japan veröffentlicht.

Europa und EMEA am seidenen Faden

In Großbritannien werden am Dienstag erwartete Arbeitsmarktdaten ein anhaltendes Lohnwachstum zeigen, während die Inflationszahlen am Mittwoch möglicherweise einen wirtschaftlichen Einbruch signalisieren könnten. 

In der Eurozone sank die Kerninflation im März auf 2,4 Prozent – ​​den niedrigsten Stand seit Anfang 2022. Dennoch bleibt die Inflationsrate hoch genug, um die EZB zu vorsichtiger Haltung zu bewegen. Die am Dienstag veröffentlichten Daten des deutschen ZEW-Investorenindex und zur Industrieproduktion im Februar werden die EZB bei ihrer weiteren Kursentwicklung unterstützen.

Andernorts wird für Israel ein Rückgang der Inflationsrate auf 3,2 % prognostiziert, womit sie knapp über dem Zielbereich bleibt.

Die türkische Zentralbank tritt erstmals seit den politischen Unruhen nach der Festnahme des Oppositionsführers Ekrem İmamoğlu zusammen. Analysten sind geteilter Meinung; einige erwarten eine Zinspause, während andere, darunter Goldman Sachs, eine Zinserhöhung in Betracht ziehen. 

In Afrika wird erwartet, dass Namibia seinen Leitzins aufgrund der Währungsbindung unverändert bei 6,75 % belässt und sich damit der stabilen Zinspolitik Südafrikas anschließt. Auch Botswana dürfte am Donnerstag den Leitzins zum vierten Mal in Folge bei 1,9 % belassen, da das Land mit einer hartnäckigen Inflation zu kämpfen hat, die sich auf einem Sechsmonatshoch befindet.

Ägypten könnte mit der Verlangsamung der Inflation einen Lockerungszyklus einleiten, allerdings könnten Bedenken hinsichtlich Kapitalabflüssen im Zusammenhang mit der Volatilität der US-Zölle zu Vorsicht mahnen. 

Finanzdisziplin in Südamerika zahlt sich aus 

In Argentinien haben die Finanzreformen von Präsidentdent Milei einen seltenen Haushaltsüberschuss erzielt – den ersten seit über zehn Jahren. Die für Mittwoch erwarteten Zahlen für März dürften den 14. monatlichen Überschuss in Folge ausweisen. Wie berichtete letzte Cryptopolitan , sicherte sich Milei ein Abkommen mit dem IWF über 20 Milliarden US-Dollar zur Verbesserung der wirtschaftlichen Lage des südamerikanischen Landes.

Peru veröffentlicht am Dienstag BIP- und Arbeitsmarktdaten und erwartet eine bessere Wirtschaftsentwicklung. Das Land unterdent Dina Boluarte hat die Prognosen nun schon sieben Monate in Folge übertroffen, und die Regierung rechnet mit einem Wachstum von 4 % in diesem Jahr und 5 % im Jahr 2026.