Bancos centrais do G7 emitirão as primeiras respostas ao caos das tarifas de Trump esta semana

A primeira política monetária do Grupo dos Sete (G7) responderá às tarifas do presidente Donald Trump, que foram impostas aos mercados globais na semana passada. O Banco Central Europeu (BCE) e o Banco do Canadá (BOC) estão programados para emitir decisões de cortes de juros e ventos contrários de mercado. 

Economistas esperam que o BCE corte as taxas na quinta-feira, com os funcionários ressaltando os riscos de estabilidade de preços e o renovo do estresse do mercado. 

Na última quinta-feira, a presidente do BCE, Christine Lagarde mencionou que o banco central tem ferramentas para gerenciar ameaças emergentes. Será a segunda vez em dois anos que o BCE enfrenta as consequências do mercado devido a uma decisão do Federal Reserve, a última vez sendo o colapso do Silicon Valley Bank em 2023.

Estados Unidos: oradores do Fed e novos dados econômicos para aguardar

O presidente Jerome Powell está programado para falar na quarta-feira antes do Economic Club of Chicago, acompanhado no mesmo dia pelos presidentes regionais do Fed, Jeff Schmid e Lorie Logan. Outros funcionários do Fed, incluindo os Governadores Christopher Waller e Lisa Cook, falarão no início da semana.

Os investidores estão de olho em sinais de que o Fed pode mudar para cortes de juros devido ao alívio da inflação. Os preços dos consumidores básicos nos EUA subiram apenas 0,1% em março e 2,8% em relação ao ano anterior, o menor aumento anual desde março de 2021, caindo abaixo das expectativas do mercado. 

Os dados de vendas no varejo, devidos na quarta-feira, devem mostrar um aumento mensal robusto de 1,4% em março, parcialmente causado por compras preventivas dos consumidores antes da tarifa de 25% de Trump sobre autos e peças importadas. As vendas de veículos dispararam para um ritmo anualizado de 17,77 milhões, a leitura mais forte em quase quatro anos, de acordo com a Ward’s Intelligence.

A produção industrial pode cair 0,2% devido a uma queda na demanda de utilidades e um resfriamento da manufatura. O início da construção de casas, devido na quinta-feira, também previu para diminuir, pois os construtores se concentram em reduzir o excesso de inventário.

Atrântico, o Banco do Canadá está contemplando o impacto inflacionário das tarifas dos EUA antes de tomar medidas. Os formuladores de políticas canadenses estão relatados como "muito cautelosos" sobre afrouxar as condições monetárias muito rapidamente, especialmente com os riscos de inflação ressurgindo.

China prevê desaceleração e não se curvará aos EUA

A China está no epicentro da última ofensiva comercial de Trump, e terá que empregar novas táticas para bloquear qualquer tentativa de prejudicar seu mercado doméstico. 

Os dados de exportação de março devem mostrar um momento de desaceleração do mercado mesmo antes das tarifas serem impostas. O PIB do primeiro trimestre, devido na quarta-feira, pode fornecer evidências de uma desaceleração econômica, enquanto os dados do CPI confirmam a deflação do consumidor por um segundo mês consecutivo.

O deteriorar dos laços comerciais com os EUA não fez a China piscar. Na sexta-feira, ela respondeu aplicando tarifas de 125% sobre todos os bens dos EUA, descartando as políticas comerciais de Washington como uma "piada."

Em outros lugares na Ásia, o banco central de Cingapura deve afrouxar a política na segunda-feira, enquanto a Coreia do Sul deve manter as taxas estáveis na quinta-feira. Os dados de inflação também são devidos da Índia na terça-feira, Nova Zelândia na quinta-feira, e o Japão virá no final da semana de negócios.

Europa e EMEA em cordas bamba

No Reino Unido, os dados de emprego de terça-feira devem mostrar crescimento salarial persistente, enquanto a impressão de inflação de quarta-feira pode relatar uma estagnação econômica. 

Na zona do euro, a inflação básica caiu para 2,4% em março, o menor desde o início de 2022, mas ainda suficiente para deixar os formuladores de políticas cautelosos. A pesquisa de sentimento do investidor ZEW da Alemanha de terça-feira e os dados de produção industrial de fevereiro ajudarão a orientar a direção do BCE.

Em outros lugares, a taxa de inflação de Israel deve cair para 3,2%, permanecendo logo acima de sua faixa de meta.

O banco central da Turquia estará se reunindo pela primeira vez desde a agitação política após a detenção do líder da oposição Ekrem Imamoglu. Os analistas estão divididos; alguns preveem uma pausa, enquanto outros, incluindo o Goldman Sachs, mencionam um aumento de juros. 

No lado africano, a Namíbia está projetada para deixar sua taxa benchmark inalterada em 6,75%, alinhando-se com a postura estável da África do Sul devido ao seu peg cambial. Na quinta-feira, o Botsuana também deve manter as taxas em 1,9% por uma quarta reunião consecutiva enquanto luta com taxas de inflação teimosas pairando em um máximo de seis meses.

O Egito pode começar um ciclo de afrouxamento à medida que a inflação desacelera, embora as preocupações com a saída de capitais ligadas à volatilidade das tarifas dos EUA possam provocar cautela. 

Disciplina fiscal da América do Sul paga 

Na Argentina, as reformas fiscais do presidente Javier Milei entregaram um superávit orçamentário raro, o primeiro em mais de uma década. Os dados de março, devido na quarta-feira, devem marcar um 14º superávit mensal consecutivo. Como reportou por Cryptopolitan na semana passada, Milei garantiu um acordo de US$ 20 bilhões com o FMI para melhorar o estado econômico da nação sul-americana.

O Peru lançará dados de PIB-proxy e trabalho na terça-feira, esperando um melhor desempenho econômico. O país, liderado pela presidente Dina Boluarte, agora superou as previsões por sete meses consecutivos, e seu governo vê o crescimento atingindo 4% este ano e 5% em 2026.