La Fed cède à Trump, Powell est prêt à baisser les taux « dès la réunion de juillet »

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré vendredi que les baisses de taux d'intérêt pourraient débuter dès le mois prochain, rejoignant ainsi l'appel du président américaindent de CNBC émission Squawk Box, M. Waller a affirmé que les décideurs politiques ne devraient pas attendre une détérioration de la conjoncture économique avant d'agir.

« Je pense que nous sommes en mesure de le faire, et ce dès juillet », a déclaré Waller, laissant entendre qu'une baisse des taux pourrait avoir lieu lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) des 29 et 30 juillet. « C'est mon avis, que le comité l'approuve ou non. »

Les remarques de Waller font suite à la décision prise mercredi par le FOMC de maintenir son taux d'intérêt directeur dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, soit la quatrième pause consécutive depuis la dernière baisse en décembre 2024. 

Trump met la pression sur Powell et la Fed

Ledent Trump, qui a nommé Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale et a proposé la candidature de Waller lors de son premier mandat, a fait valoir que la hausse des taux d'intérêt étouffe la croissance économique et fait grimper le coût du service de la dette nationale de 36 000 milliards de dollars. 

Il a plaidé pour une baisse d'au moins deux points de pourcentage, suggérant même une diminution des taux de 2,5 points par rapport à leur niveau actuel. Jusqu'à présent, M. Powell a résisté à ces demandes, mais son emprise pourrait se relâcher. Le président de la Fed insiste néanmoins sur la nécessité pour la banque centrale de procéder avec prudence. 

de Waller commentaires montrent qu'il existe une pression interne en faveur d'une baisse des taux, même modeste, qui serait la première depuis le retour de Trump à la Maison Blanche.

« Pourquoi attendre une crise financière avant de baisser les taux ? » a-t-il demandé. « Je suis tout à fait d'accord pour dire que nous devrions peut-être commencer à envisager une baisse du taux directeur dès la prochaine réunion. »

Les gouverneurs de la Fed « divisés » sur la question des baisses de taux

Bien que Waller soit membre votant du FOMC, la décision de mercredi concernant les taux d'intérêt a été prise à l'unanimité. Selon le graphique à points de la Fed, qui présente les prévisions des différents responsables politiques, sept des dix-neuf d'entre eux anticipent un statu quo jusqu'à la fin de l'année. 

Pourtant, deux prévoient une seule baisse, tandis que dix autres anticipent deux réductions ou plus en 2025. Il pourrait y avoir une division importante au sein de la banque centrale.

Selon la plateforme de prédiction Polymarket, il y a 89 % de chances que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet, tandis que seulement 10 % parient sur une baisse de 25 points de base.

Waller a reconnu que, même s'il privilégie une baisse des taux, celle-ci devrait être progressive. « Il faut commencer doucement et les baisser progressivement, histoire d'éviter les mauvaises surprises. Mais il faut lancer le processus », a-t-il poursuivi. « Nous avons suspendu les mesures pendant six mois pour observer l'évolution de la situation, et jusqu'à présent, les données sont encourageantes. »

Powell : Les droits de douane pourraient faire exploser l'inflation

Lors d'une conférence de presse mercredi, M. Powell a affirmé que les nouvelles barrières commerciales commençaient à faire grimper les prix à la consommation. « Nous commençons à en constater les effets », a-t-il déclaré. « L'inflation s'installe », et des données récentes montrent que « les indicateurs à court terme des anticipations d'inflation ont progressé » dans les enquêtes auprès des consommateurs et sur les marchés.

Le président de la Fed a directement pointé du doigt les droits de douane , affirmant que les personnes interrogéesdentconsidéraient comme le principal moteur des pressions inflationnistes. 

Waller a toutefois réfuté l'idée que les droits de douane causeraient des dommages durables. Il a soutenu que leur effet devrait être « un effet ponctuel et non une source d'inflation persistante » 

« Nous pensons pouvoir maintenir une attitude attentiste », a déclaré M. Powell à la presse. Il a indiqué que les données sur l'inflation n'avaient jusqu'à présent montré qu'une faible répercussion, car les entreprises continuent d'écouler leurs stocks constitués en prévision de l'entrée en vigueur des droits de douane. La faiblesse de la demande des consommateurs a également limité le pouvoir de fixation des prix, offrant ainsi à la Fed une certaine marge de manœuvre.