الاحتياطي الفيدرالي يستسلم لترامب، وباول مستعد لخفض أسعار الفائدة "في أقرب اجتماع في يوليو"

قال عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير يوم الجمعة إن خفض أسعار الفائدة قد يبدأ في أقرب وقت من الشهر المقبل، متوافقًا مع مناشدة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وفي مقابلة مع Squawk Box، قال والير إن صانعي السياسات لا ينبغي عليهم الانتظار حتى تتدهور الظروف الاقتصادية قبل التصرف.

"أعتقد أننا في موقف يمكننا فيه القيام بذلك وفي أقرب وقت من يوليو،" أشار والير، متلمحًا إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 29-30 يوليو. "هذا سيكون رأيي، سواء وافقت اللجنة على ذلك أم لا".

تأتي تصريحات والير بعد قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء بإبقاء سعر الفائدة المرجعي في نطاق يتراوح بين 4.25% و4.5%، وهو الإيقاف الرابع على التوالي منذ آخر خفض في ديسمبر 2024.

ترامب يزيد الضغط على باول والاحتياطي الفيدرالي

الرئيس ترامب، الذي عين جيروم باول رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي وعين والير خلال ولايته الأولى، جادل بأن ارتفاع الأسعار يخنق النمو الاقتصادي ويرفع تكلفة خدمة الدين الوطني البالغ 36 تريليون دولار. 

وقد دعا إلى خفض بنسبة نقطتين مئويتين على الأقل، بل اقترح أن تنخفض الأسعار بمقدار 2.5 نقطة تحت مستواها الحالي. وقد قاوم باول هذه المطالب حتى الآن، لكن قبضته قد تكون في طريقها للاسترخاء. ومع ذلك، يصر رئيس الاحتياطي الفيدرالي على أن البنك المركزي يجب أن يتحرك بحذر. 

تُظهر تصريحات والير الأخيرة وجود دفع داخلي لإجراء خفض طفيف على الأقل في أسعار الفائدة، وهو الأول منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض.

"لماذا نريد الانتظار حتى نرى انهيارًا فعليًا قبل أن نبدأ في خفض أسعار الفائدة؟" سأل. "أنا مؤيد تمامًا لقول إنه ربما يجب أن نبدأ في التفكير في خفض سعر السياسة في الاجتماع القادم".

حكام الاحتياطي الفيدرالي "منقسمون" بشأن خفض أسعار الفائدة

على الرغم من أن والير عضو تصويتي في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، إلا أن قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء كان بالإجماع. ووفقاً لـ "مخطط النقاط" الخاص بالبنك المركزي الأمريكي، الذي يوضح توقعات صانعي السياسات الأفراد، يتوقع سبعة من أصل 19 مسؤولاً عدم حدوث تغيير في أسعار الفائدة حتى نهاية العام.

ومع ذلك، يتوقع اثنان خفضًا واحدًا، بينما يتوقع 10 خفضين أو أكثر في عام 2025. قد يكون هناك انقسام كبير داخل البنك المركزي.

ووفقًا لمنصة التنبؤ Polymarket، هناك احتمال بنسبة 89% بأن يمسك البنك المركزي بأسعار الفائدة دون تغيير في يوليو، مع رهان 10% فقط على خفض بمقدار 25 نقطة أساس.

أقر والير بأنه على الرغم من تفضيله لخفض أسعار الفائدة، إلا أنها يجب أن تكون تدريجية. "ستريد أن تبدأ ببطء وتخفضها، فقط للتأكد من عدم وجود مفاجآت كبيرة. ولكن ابدأ العملية،" استمر في قوله، "لقد كنا في وضع الانتظار لمدة ستة أشهر لرؤية ما سيحدث، وحتى الآن، كانت البيانات جيدة".

باول: الرسوم الجمركية قد تسبب ارتفاعًا حادًا في التضخم

أثناء مؤتمر صحفي يوم الأربعاء، زعم باول أن الحواجز التجارية الجديدة بدأت في دفع أسعار المستهلكين للارتفاع. "نحن نبدأ في رؤية بعض الآثار،" حسب تقديره. "التضخم يتسلل للأعلى،" وتظهر البيانات الأخيرة أن "مقاييس توقعات التضخم على المدى القصير قد ارتفعت" عبر استطلاعات المستهلكين والأسواق.

ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي باللوم مباشرة على الرسوم الجمركية الخاصة بترامب، قائلاً إن المستجيبين للاستطلاع يرون أنها المحرك وراء ضغوط التضخم.

ومع ذلك، دفع والير ضد فكرة أن الرسوم الجمركية ستسبب ضررًا دائمًا. جادل بأن تأثيرها يجب أن يكون "تأثيرًا مستوى لمرة واحدة ولا يسبب تضخمًا مستمرًا". 

"نعتقد أننا يمكننا البقاء في وضع الانتظار والملاحظة،" قال باول للصحفيين في خطابه. وذكر أن بيانات التضخم أظهرت انتقالًا ضئيلًا حتى الآن لأن الشركات لا تزال تعمل من خلال مخزونات تم تكديسها قبل تنفيذ الرسوم الجمركية. كما حدت ضعف الطلب الاستهلاكي من قوة التسعير، مما وفر للاحتياطي الفيدرالي بعض المرونة في التحرك.