ينحني الاحتياطي الفيدرالي لترامب، وباول مستعد لخفض أسعار الفائدة "في اجتماع يوليو"

قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، يوم الجمعة، إن خفض أسعار الفائدة قد يبدأ في أقرب وقت الشهر المقبل، تماشياً مع دعوة الرئيس الأمريكيdent ترامب. وفي مقابلة مع برنامج "سكواك بوكس"، قال والر إنه لا ينبغي لصناع السياسات انتظار تدهور الأوضاع الاقتصادية قبل اتخاذ أي إجراء.

"أعتقد أننا في وضع يسمح لنا بفعل ذلك، وربما في وقت مبكر من شهر يوليو"، هكذا علّق والر، ملمحاً إلى احتمال خفض سعر الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقرر عقده يومي 29 و30 يوليو. "هذا رأيي، سواء وافقت اللجنة على ذلك أم لا"

وتأتي تصريحات والر في أعقاب قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء بالإبقاء على سعر الفائدة القياسي عند نطاق يتراوح بين 4.25% و4.5%، وهو التجميد الرابع على التوالي منذ آخر خفض في ديسمبر 2024. 

ترامب يصعّد الضغط على باول والاحتياطي الفيدرالي

جادلdent ترامب، الذي عين جيروم باول رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ورشح والير خلال ولايته الأولى، بأن ارتفاع أسعار الفائدة يخنق النمو الاقتصادي ويرفع تكلفة خدمة الدين الوطني البالغ 36 تريليون دولار. 

دعا إلى خفض سعر الفائدة بنقطتين مئويتين على الأقل، بل واقترح خفضه بمقدار 2.5 نقطة عن مستواه الحالي. وقد قاوم باول هذه المطالب حتى الآن، لكن قبضته قد بدأت تضعف. ومع ذلك، يصر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي على ضرورة توخي البنك المركزي الحذر في اتخاذ القرارات. 

والير الأخيرة تعليقات وجود ضغط داخلي من أجل خفض سعر الفائدة بشكل طفيف على الأقل، والذي سيكون الأول منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض.

تساءل: "لماذا ننتظر حتى نشهد انهياراً فعلياً قبل أن نبدأ بخفض أسعار الفائدة؟" وأضاف: "أنا أؤيد تماماً فكرة البدء بالتفكير في خفض سعر الفائدة الأساسي في الاجتماع القادم"

انقسم محافظو الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة

على الرغم من أن والر عضو مصوّت في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، إلا أن قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء كان بالإجماع. ووفقًا لـ"مخطط النقاط" الخاص بالاحتياطي الفيدرالي، والذي يوضح توقعات كل صانع سياسة على حدة، يتوقع سبعة من أصل 19 مسؤولًا عدم حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة حتى نهاية العام. 

ومع ذلك، يتوقع اثنان خفضاً واحداً، بينما يتوقع عشرة خفضين أو أكثر في عام 2025. وقد يكون هناك انقسام كبير داخل البنك المركزي.

وفقًا لمنصة التنبؤات Polymarket، هناك احتمال أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو، بينما يراهن 10٪ فقط على خفضها بمقدار 25 نقطة أساس.

أقرّ والر بأنه رغم تفضيله لخفض سعر الفائدة، إلا أنه يرى ضرورة أن يكون ذلك تدريجياً. وأضاف: "من الأفضل البدء ببطء وخفضها تدريجياً، لضمان عدم حدوث مفاجآت كبيرة. ولكن يجب البدء بالعملية. لقد توقفنا عن العمل لمدة ستة أشهر للانتظار والترقب، وحتى الآن، كانت البيانات جيدة"

باول: الرسوم الجمركية قد ترفع التضخم

خلال مؤتمر صحفي عُقد يوم الأربعاء، ادعى باول أن الحواجز التجارية الجديدة بدأت تدفع أسعار المستهلكين إلى الارتفاع. وأضاف: "بدأنا نلمس بعض الآثار، فالتضخم يتزايد تدريجياً"، وتشير البيانات الحديثة إلى أن "مؤشرات توقعات التضخم على المدى القريب قد ارتفعت" في استطلاعات رأي المستهلكين والأسواق.

ترامب تعريفات باعتبارها السبب الرئيسي، قائلاً إن المشاركين في الاستطلاعdentأنها المحرك وراء الضغوط التضخمية. 

ومع ذلك، رفض والير فكرة أن الرسوم الجمركية ستسبب ضرراً دائماً. وجادل بأن تأثيرها يجب أن يكون "تأثيراً مؤقتاً لا يتسبب في تضخم مستمر" 

قال باول في خطابه للصحافة: "نعتقد أنه بإمكاننا البقاء في وضع الترقب والانتظار". وأشار إلى أن بيانات التضخم أظهرت حتى الآن تأثيراً محدوداً، نظراً لأن الشركات لا تزال تعمل على تصريف المخزون المتراكم لديها قبل تطبيق الرسوم الجمركية. كما أن ضعف الطلب الاستهلاكي حدّ من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تحديد الأسعار، مما منحه هامشاً للمناورة.