Powell affirme que les consommateurs supporteront le coût des droits de douane de Trump, mais prévient que le graphique à points manque de conviction

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré mercredi à des journalistes à Washington que les consommateurs américains absorberaient le coût des droits de douane imposés par ledent Trump, et a averti que le graphique à points de la Fed n'était pas une promesse, mais une conjecture.

La banque centrale a voté le maintien des taux d'intérêt entre 4,25 % et 4,5 %, et malgré les inquiétudes croissantes concernant l'inflation, les responsables prévoient toujours deux baisses de taux pour 2025. Mais Powell a clairement indiqué que les données ne sont pas stables et qu'aucune décision n'est définitive.

Il a déclaré que les droits de douane commençaient déjà à se faire sentir et que leur impact sur l'inflation devenait de plus en plus difficile à ignorer. « Nous commençons à en constater les effets », a déclaré M. Powell lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion. Il a expliqué que l'inflation augmentait progressivement et a pointé du doigt directement les politiques commerciales de Trump.

« Les indicateurs à court terme des anticipations d'inflation ont progressé ces derniers mois, comme en témoignent les mesures de marché et les enquêtes », a-t-il déclaré. « Lesdentinterrogées auprès des consommateurs, des entreprises et des prévisionnistes professionnels désignent les droits de douane comme principal facteur de cette hausse. »

Powell explique le lien entre l'inflation et les droits de douane

La Réserve fédérale a maintenu son objectif d'inflation à 2 %, mais M. Powell a averti que les anticipations à court terme s'intensifient. « Au-delà de l'année prochaine environ, la plupart des indicateurs des anticipations à long terme restent toutefois compatibles avec notre objectif d'inflation de 2 % », a-t-il déclaré.

Mais pour l'instant, la pression s'accentue. Il a expliqué que l'effet inflationniste total des droits de douane ne s'est pas encore fait sentir, principalement en raison de la lenteur de la circulation des marchandises dans l'économie.

« Il faut du temps pour que les droits de douane se répercutent sur l'ensemble de la chaîne de distribution jusqu'au consommateur final », a expliqué Powell. « Par exemple, les produits vendus aujourd'hui en magasin ont peut-être été importés il y a plusieurs mois, avant l'entrée en vigueur des droits de douane. Nous commençons donc à en constater les effets et nous prévoyons qu'ils s'accentueront dans les mois à venir. »

Interrogé sur qui en supporterait finalement le coût, Powell a répondu:

« Tous ceux que je connais prévoient une hausse significative de l'inflation dans les prochains mois en raison des droits de douane, car quelqu'un doit bien les payer. Ce sera un maillon de la chaîne que j'ai mentionnée, entre le fabricant, l'exportateur, l'importateur, le détaillant, et finalement quelqu'un qui les intègre dans un bien quelconque, ou tout simplement le consommateur qui l'achète. »

Powell a déclaré que personne dans la chaîne d'approvisionnement ne souhaite en subir les conséquences. « Tout au long de la chaîne, chacun tentera de minimiser les coûts, mais en fin de compte, le coût des droits de douane devra être supporté. Une partie de ce coût retombera sur le consommateur final. »

Powell affirme que la Fed ne précipitera pas ses décisions et qualifie le graphique à points d'incertain

Concernant la prochaine décision de la Fed, M. Powell a indiqué qu'elle maintenait le statu quo pour le moment. « Pour l'instant, nous sommes bien placés pour attendre d'en savoir plus sur l'évolution probable de l'économie avant d'envisager tout ajustement de notre politique », a-t-il déclaré. Cette prudence est directement liée à ce qu'il a qualifié de « très grande incertitude » quant aux perspectives économiques mondiales et nationales.

Il a notamment évoqué le graphique à points, qui illustre les anticipations des responsables de la Fed quant à l'évolution des taux. Mais Powell a précisé qu'il ne fallait pas le prendre pour argent comptant.

« Je pense que ce que l'on observe, c'est que les gens, face à une période de grande incertitude, se projettent dans l'avenir et établissent par écrit le scénario qu'ils jugent le plus probable », a-t-il déclaré. « Personne n'adhère à ces projections avec une grande conviction, et tout le monde s'accorde à dire qu'elles dépendront des donnéesdent. »

Le graphique actuel suggère que 19 membres de la Fed anticipent deux baisses de taux cette année. Cependant, Jerome Powell a réfuté l'idée que ce graphique reflète un quelconque consensus. Il ne s'agit que de projections, et non d'une politique monétaire.

Malgré tout cela, Powell a déclaré que l'économie américaine restaittronet ne montrait aucun signe de ralentissement. « L'économie américaine a defitoutes les prévisions d'affaiblissement, surtout ces trois dernières années, et c'est remarquable », a-t-il affirmé. « On entend sans cesse des prédictions de ralentissement. Tôt ou tard, elle finira par s'affaiblir, mais nous n'en voyons aucun signe pour l'instant. »