Les coupe-circuits des plateformes d'échange permettront-ils d'enrayer la volatilité des cryptomonnaies ?

Les coupe-circuits de change pourraient bien devenir la prochaine révolution dans l'univers crypto, si l'on en juge par la canbalisation actuelle de l'économie fiduciaire par la volatilité. Cette volatilité a été exacerbée par la pandémie de COVID-19, contraignant les acteurs du marché à rechercher une solution durable.

L'économie fiduciaire n'a pas été épargnée par la volatilité, la pandémie de coronavirus ayant fragilisé la situation. Cependant, le marché des monnaies numériques s'inspire d'institutions comme la Bourse de New York, qui a mis en place des mécanismes de suspension des transactions pour limiter cette volatilité.

Les cryptomonnaies et la finance décentralisée (DeFi) ont recours aux liquidations lorsque le marché est au plus bas. Cependant, certaines plateformes d'échange de cryptomonnaies se tournent vers les coupe-circuits pour trouver une solution permanente, une mesure qui suscite le débat quant à savoir s'il s'agit du meilleur moyen de protéger les investisseurs dans une économie décentralisée.

Les coupe-circuits des plateformes d'échange représentent-ils l'avenir des cryptomonnaies ?

Vadym Kuryovych, le cerveau derrière la plateforme d'échange de cryptomonnaies estonienne STEX, semble avoir un avis différent sur la question des coupe-circuits. Il déclare :

Investir dans les produits dérivés sur les marchés offshore, c'est un peu comme jouer à la roulette dans un casino de Madagascar. On sait dès le départ qu'on risque d'y perdre tout son argent, mais l'appât du gain nous pousse à prendre le risque.

Face à l'essor des produits dérivés et autres cryptomonnaies, les plateformes d'échange s'efforcent de former leurs utilisateurs aux bonnes pratiques. La simplicité est toutefois essentielle, car tous les investisseurs ne maîtrisent pas les outils numériques. L'utilisation de coupe-circuits sur le marché des monnaies fiduciaires, tant pour la plateforme d'échange que pour les tokens, semble être la meilleure solution pour protéger leurs portefeuilles.

Les plateformes ont déjà mis en place des coupe-circuits d'échange

On distingue aujourd'hui deux types de plateformes d'échange de cryptomonnaies : celles qui ont adopté le coupe-circuit et celles qui s'y opposent. Les premières invoquent la décentralisation, tandis que les seconds estiment que le système ne sera pas adapté à une forte demande en cas de liquidation importante.

Les coupe-circuits des plateformes d'échange doivent être utilisés avec discernement. Si Bitcoin, par exemple, est décentralisé, ce n'est pas le cas de toutes les cryptomonnaies. Ils constituent néanmoins un outil efficace pour protéger les utilisateurs contre des événements imprévus et majeurs. Dans le secteur des cryptomonnaies, des ventes massives ont été observées, la plus récente étant le Jeudi noir de BitMex, dont l'attaque DDoS a provoqué l'effondrement du cours , affectant directement les investisseurs.

Cet incident aurait pu être évité si l'écosystème BitMex avait mis en place des mécanismes de protection contre les fluctuations du marché. Non seulement cela met en péril les fonds des utilisateurs, mais cela engendre également des coûts importants à long terme pour la plateforme. Des plateformes d'échange de premier plan comme Binance ne disposent pas de cette protection, et son PDG, Changpeng Zhao, n'a jamais évoqué sa mise en œuvre.

Zhao semble partager l'avis du fondateur de dGen, Jake Scott, selon lequel :

Avec les coupe-circuits, on commence à voir un marché des cryptomonnaies qui trahit certaines des raisons fondamentales de son existence.

Il ajoute ensuite :

Sans coupe-circuits, nous ne verrions peut-être jamais de produits comme un ETF Bitcoin , en raison des fortes variations de prix qui pourraient survenir entre les cours 24h/24 et les cours traditionnels négociés en bourse. Personnellement, je suis favorable aux coupe-circuits car il semble que la plupart des problèmes récents aient été causés par des positions courtes non couvertes de traders sur marge, entraînant des engorgements sur les réseaux Bitcoin et Ethereum . Les krachs de prix ont été beaucoup plus violents pour ces raisons.