Os circuit breakers das exchanges salvarão a volatilidade da cripto?

Os circuit breakers das exchanges podem ser a próxima grande coisa no espaço cripto, se a canibalização atual da economia fiduciária pela volatilidade for qualquer coisa para se basear. A volatilidade foi destacada pela pandemia de COVID-19, forçando os participantes do mercado a procurar uma solução duradoura.

A economia fiduciária não foi poupada da volatilidade, com o coronavírus tornando a situação frágil. No entanto, o mercado de dinheiro digital está tirando uma dica de coisas como a New York Exchange, que implementa circuit breakers para afastar a volatilidade.

Cripto e finanças descentralizadas (DeFi) têm dependido de liquidações forçadas quando o desempenho do mercado está no seu pior. No entanto, algumas exchanges de cripto estão recorrendo a circuit breakers buscando uma solução permanente, uma medida que tem visto debate sobre se esta é a melhor maneira de proteger o investidor em uma economia descentralizada.

Os circuit breakers das exchanges são o futuro da cripto?

Vadym Kuryovych, o cérebro por trás da exchange de cripto regulamentada estoniana STEX, parece ter uma opinião diferente quando se trata de circuit breakers de exchange. Ele diz:

Negociar derivativos nas exchanges offshore parece semelhante a jogar roleta em um cassô de Madagascar. Você sabia que seria pego no minuto em que se juntou, mas o potencial de pagamento o atrai a assumir o risco.

Com a crescente adoção de derivativos e outros produtos de cripto, as exchanges estão voltando-se para educar o usuário sobre as melhores práticas. No entanto, a simplicidade é importante, já que nem todos os investidores são experientes em tecnologia. Emprestar circuit breakers tanto para a exchange quanto para tokens da economia fiduciária parece ser a melhor maneira de proteger seus portfólios.

Plataformas já implementaram circuit breakers de exchange

Existem dois conjuntos de exchanges de cripto no mercado hoje, aquelas que abraçaram a camada protetora de circuit breaker e aquelas que resistiram à mudança. Aqueles não a favor da implementação citam a descentralização, enquanto outros sentem que não funcionará bem com a demanda quando a liquidação for alta.

Os circuit breakers das exchanges precisam ser usados seletivamente, enquanto o Bitcoin, por exemplo, é descentralizado, outros produtos de cripto podem não ser. No entanto, é uma boa ferramenta para proteger os usuários contra eventos como cisne negro. Com a cripto, grandes vendas foram testemunhadas, sendo a mais recente a Black Thursday da BitMex, cujo ataque DDoS viu o preço do BTC cair, o que afetou o usuário final; o investidor.

Isso poderia ter sido evitado se o ecossistema BitMex tivesse circuit breakers de exchange. Isso não apenas coloca em risco os fundos dos usuários, mas também tem implicações de custo a longo prazo para a exchange. Exchanges de alto perfil como a Binance não têm a proteção, e Changpeng Zhao, o CEO, nunca indicou a implementação.

Zhao parece apoiar os sentimentos do fundador da dGen, Jake Scott, de que:

Com circuit breakers, começamos a ver um mercado de criptomoedas que trai alguns dos motivos fundamentais para sua existência.

Ele continua a adicionar:

Sem circuit breakers, podemos nunca ver produtos como um ETF de Bitcoin, devido às grandes variações de preço que poderiam ocorrer entre o produto de 24 horas e o produto tradicional negociado em bolsa. Pessoalmente, sou a favor dos circuit breakers, porque parece que muitos dos problemas recentes foram causados por shorts descobertos de traders de margem e conseqüentes engarrafamentos nas redes Bitcoin e Ethereum. As quedas de preço foram muito mais extremas por essas razões.