Ether.fi, le nouveau projet d'investissement d'Arthur Hayes : Est-il véritablement non custodial et décentralisé ?

Le staking est un moyen de gagner des récompenses sur vos avoirs en cryptomonnaie en les bloquant pour soutenir la sécurité d'un réseau blockchain. Cependant, le staking traditionnel peut être illiquide, ce qui signifie que vous ne pouvez pas accéder à vos fonds jusqu'à la fin de la période de blocage. Les solutions de staking liquide résolvent ce problème en vous permettant de staker vos jetons tout en continuant à les échanger ou à les utiliser comme garantie.

Le staking liquide est un processus qui vous permet de staker vos jetons de cryptomonnaie sans avoir à les bloquer. Cela est réalisé en utilisant un service tiers qui détient vos jetons et les stake pour votre compte. Vous pouvez ensuite continuer à échanger ou à utiliser vos jetons normalement, tout en gagnant des récompenses de staking.

Ether.fi est une plateforme de staking liquide non custodial qui a levé 5,3 millions de dollars de financement en février 2023 auprès de North Island Ventures, Chapter One et Node Capital, et ce tour de table comprenait la participation d'Arthur Hayes, fondateur de l'échange de dérivés BitMEX. La plateforme vise à fournir de meilleurs services que les plateformes de staking liquide existantes et se concentre sur la décentralisation comme objectif principal. 

Selon la documentation officielle d'ether.fi, la plateforme affirme qu'elle ne compromettra jamais la nature non custodial et décentralisée du protocole.

Staking liquide sur Ether.fi

Suite à la transition du réseau Ethereum du consensus proof-of-work au proof-of-stake, un nombre croissant de détenteurs de cryptomonnaies s'intéressent aux plateformes de staking liquide comme Ether.fi. Cependant, chaque investisseur doit évaluer soigneusement la situation et investir son argent judicieusement sur toute plateforme. 

Soutenu par Arthur Hayes et d'autres investisseurs du secteur crypto, Ether.fi a levé des fonds importants pendant une phase baissière du secteur crypto en 2023. Ether.fi est un protocole de staking délégué décentralisé et non custodial qui offre aux utilisateurs la possibilité de staker leur Ethereum (ETH) et de gagner des récompenses pour la validation des transactions et la sécurisation du réseau Ethereum. Le protocole introduit un jeton dérivé de staking liquide, qui représente l'ETH staké et offre aux utilisateurs la flexibilité de maintenir le contrôle de leurs actifs tout en participant au staking et en gagnant des récompenses.

En tant que plateforme émergente de staking liquide, Ether.fi vise à fournir une solution durable et décentralisée pour staker l'ETH et gagner des récompenses tout en maintenant le contrôle sur leurs actifs. Le protocole reconnaît les contributions d'autres solutions de staking délégué comme RocketPool, StakeWise, Diva et Lido, qui ont inspiré et motivé son développement. Le protocole adhère aux principes de décentralisation, de pratiques éthiques et de transparence, visant à servir la communauté Ethereum et à offrir des solutions à long terme pour les stakers.

Fonctionnalités

Les fonctionnalités du protocole de staking liquide Ether.fi sont les suivantes :

Décentralisé et Non Custodial: L'une des caractéristiques distinctives d'Ether.fi est qu'il offre un staking véritablement décentralisé. Le staker, et non l'opérateur de nœud, possède toutes les clés. Les stakers maintiennent le contrôle de leur ETH tout au long du processus de staking, et la génération de clés pour le staking est effectuée à l'aide de l'application de bureau Ether.fi, garantissant une approche non custodial.

Jetons Dérivés de Staking Liquide: Ether.fi introduit un jeton dérivé de staking liquide, représenté par une paire de NFT (T-NFT et B-NFT), pour chaque 32 ETH stakés. Le T-NFT représente un intérêt de 30 ETH dans le validateur, offrant aux détenteurs un intérêt significatif. Cette représentation liquide permet aux stakers d'avoir plus de flexibilité dans leurs actifs stakés et potentiellement de participer à d'autres activités DeFi tout en gagnant des récompenses de staking.

Création d'un Marché de Services de Nœuds: Le mécanisme d'Ether.fi permet la création d'un marché de services de nœuds, où les stakers et les opérateurs de nœuds peuvent interagir et s'engager dans des opérations de validation. Ce marché vise à favoriser un écosystème pour les services de staking et les offres connexes, contribuant à la croissance globale et à la décentralisation du protocole.

Rendements Élevés Attendus: Ether.fi prévoit que les rendements de staking seront supérieurs à ceux proposés par les protocoles concurrents, en particulier dans la Phase 3 de son déploiement, où les nœuds individuellement mappés ont une surface de service programmable pour des offres de services supplémentaires et des revenus.

Financement et Soutien: Le protocole a achevé avec succès un tour de table de financement de 5,3 millions de dollars co-dirigé par les investisseurs North Island Ventures (NIV), Chapter One et Node Capital, avec la participation d'autres investisseurs notables tels qu'Arrington Capital, Maelstrom, Version One Ventures et Purpose Investments. Ce financement permet à Ether.fi de poursuivre son développement et son expansion sur le marché du staking décentralisé.

Focus sur la Décentralisation et la Durabilité à Long Terme: Ether.fi est engagé envers la décentralisation comme objectif principal et dispose d'un modèle de revenus durable pour soutenir la croissance à long terme du protocole. L'équipe derrière Ether.fi met l'accent sur les pratiques éthiques et la responsabilité envers la communauté Ethereum, visant à fournir une solution de staking fiable et digne de confiance.

Qu'est-ce qui rend Ether.fi Unique ?

Ether.fi possède des fonctionnalités distinctives qui le distinguent des autres solutions de staking délégué dans l'écosystème Ethereum.

Protocole de Staking Liquide: Ether.fi est un protocole de staking liquide décentralisé et non custodial qui permet aux utilisateurs de staker leur Ethereum (ETH) ou des actifs adossés à l'ETH. Dans un protocole de staking liquide, les utilisateurs conservent le contrôle de leurs actifs stakés (par exemple, l'ETH) tout en déléguant le processus de staking aux opérateurs de nœuds. Cette délégation permet aux utilisateurs de gagner des récompenses de staking tout en maintenant la propriété et le contrôle de leurs actifs.

Contrôle des Clés: L'une des caractéristiques clés qui rend Ether.fi unique est que les stakers conservent le contrôle de leurs clés privées tout au long du processus de staking. Cela élimine le besoin de confier leurs clés à des gardiens tiers, ce qui atténue les risques de sécurité associés à la garde centralisée. En gardant le contrôle de leurs clés, les utilisateurs ont plus de contrôle sur qui a accès à leurs actifs et réduisent le risque d'accès non autorisé ou de vol.

Marché des Opérateurs de Nœuds: Ether.fi facilite un marché de services de nœuds où les stakers et les opérateurs de nœuds peuvent participer. Les opérateurs de nœuds exécutent des validateurs Ethereum pour le compte des stakers et, en retour, reçoivent une part des récompenses de staking. Ce marché permet une opération de nœuds efficace et décentralisée, offrant aux stakers plusieurs choix d'opérateurs de nœuds auxquels déléguer leur staking.

Programme des Premiers Adoptants et Airdrop: Ether.fi a mené un Programme des Premiers Adoptants où les utilisateurs qui ont staké de l'ETH sur la plateforme ont gagné des points bonus. Ces points bonus pourraient potentiellement conduire à un airdrop du jeton natif de la plateforme appelé « ETHFI » une fois qu'il sera lancé. L'éligibilité à l'airdrop a été déterminée en fonction de la participation des utilisateurs au processus de staking pendant une période spécifiée.

Principes Éthiques: L'équipe derrière ether.fi prend ses éthiques au sérieux et s'engage à maintenir la décentralisation comme objectif principal. Ils privilégient la nature non custodial et décentralisée du protocole, en s'assurant que les stakers maintiennent le contrôle de leur ETH. De plus, l'équipe met l'accent sur la transparence et la responsabilité, s'engageant à faire la bonne chose pour la communauté Ethereum et à corriger rapidement toute erreur.

Qui est Arthur Hayes ?

Arthur Hayes est l'ancien PDG de BitMEX, une plateforme d'échange de cryptomonnaies prominente. Il a gagné en reconnaissance dans l'espace crypto pour son rôle dans la direction de BitMEX, qui était connu pour offrir des produits de trading de dérivés de cryptomonnaies et pour ses volumes de trading élevés.

Au fil des ans, Hayes a été connu pour ses prédictions et ses analyses du marché des cryptomonnaies. Il a offert diverses perspectives sur la trajectoire du prix du Bitcoin et les mouvements du marché. Dans certaines de ses prédictions, il a anticipé des périodes de volatilité sur le marché des cryptomonnaies, et parfois, il a partagé ses vues sur le potentiel du prix du Bitcoin à atteindre de nouveaux sommets ou à subir des changements significatifs.

L'une de ses prédictions notables inclut son anticipation que le prix du Bitcoin n'atteindrait pas un plus haut historique de 70 000 $ en 2023. Il a suggéré que ce jalon pourrait être atteint l'année suivante, en 2024, en particulier après l'événement de halving à venir qui réduit de moitié la récompense de bloc du Bitcoin. Selon ses analyses, franchir la barre des 70 000 $ se produirait probablement en 2024, suivi d'un potentiel « sommet explosif » en 2025 ou 2026, qu'il a qualifié d'« Armageddon » – un événement sociétal majeur ou une guerre importante. Il a lié ce mouvement de marché potentiel à des facteurs tels que la dette nationale croissante et les tensions géopolitiques.

Les opinions et les prédictions d'Arthur Hayes ont été largement discutées et débattues au sein de la communauté crypto, et ses analyses ont attiré l'attention des investisseurs, des traders et des analystes. Cependant, il est essentiel de noter que le marché des cryptomonnaies est hautement volatil et influencé par divers facteurs, rendant les prédictions précises difficiles et sujettes à changement.

Comment fonctionne le staking liquide ?

Le staking liquide est un concept qui répond aux défis de liquidité et d'utilité du capital auxquels sont confrontés les détenteurs de cryptomonnaies qui participent au staking sur les blockchains Proof of Stake (PoS). Lorsque les utilisateurs staker leurs cryptomonnaies dans les réseaux PoS, ils contribuent à la sécurité du réseau et gagnent des récompenses en retour. Cependant, les jetons stakés deviennent bloqués pendant une certaine période, qui peut varier de quelques jours à quelques semaines, les rendant illiquides et limitant leur utilisation dans d'autres activités financières.

Pour remédier à cette limitation, le staking liquide fournit une solution où les utilisateurs peuvent staker leurs jetons et recevoir un jeton liquide en retour, représentant leur montant staké d'actifs spécifiques sur le réseau. Ce jeton liquide est appelé Dérivés de Staking Liquide (LSD) ou Jetons de Staking Liquide (LST). Ces jetons sont des représentations tokenisées des actifs stakés et offrent flexibilité et liquidité, permettant aux utilisateurs de les échanger, de les stocker ou de les utiliser dans diverses applications de finance décentralisée (DeFi) tout en continuant à gagner des récompenses de staking.

Le processus de staking liquide implique des plateformes ou des protocoles qui facilitent cette fonctionnalité. Les utilisateurs staked leurs jetons via ces plateformes et, en retour, reçoivent les Dérivés de Staking Liquide (LSD) ou Jetons de Staking Liquide (LST) correspondants. Ces dérivés peuvent être échangés, vendus ou utilisés dans des protocoles DeFi, tout comme les cryptomonnaies traditionnelles telles que l'ETH.

La récente mise à jour Shapella sur le réseau Ethereum a encore boosté la popularité et l'adoption du staking liquide. Cette mise à jour permet aux stakers de retirer leurs actifs staked et les récompenses accumulées pour la première fois, renforçant l'attrait du staking liquide en introduisant une concurrence entre les différentes solutions de staking liquide.

Quels sont les avantages du staking liquide ?

Les avantages du staking liquide sont les suivants :

Liquidité accrue: Le staking liquide résout le problème de liquidité associé au staking traditionnel. Au lieu de bloquer les jetons staked, les utilisateurs reçoivent des jetons dérivés représentant leurs actifs staked. Ces jetons dérivés peuvent être librement échangés ou utilisés dans d'autres protocoles DeFi tout en continuant à générer des récompenses de staking, offrant ainsi une liquidité accrue pour les actifs staked.

Maximisation du potentiel de rendement: Avec le staking liquide, les utilisateurs peuvent utiliser les jetons dérivés pour participer à d'autres plateformes DeFi et potentiellement générer un rendement supplémentaire en plus des récompenses de staking. Cette flexibilité permet aux utilisateurs d'optimiser leur potentiel de rendement et d'explorer diverses opportunités DeFi.

Participation à l'écosystème DeFi: Le staking liquide permet aux utilisateurs de participer activement à l'écosystème de la finance décentralisée. Les jetons dérivés obtenus via le staking liquide peuvent être utilisés comme garantie pour l'emprunt, le prêt et la fourniture de liquidité dans divers protocoles DeFi, élargissant ainsi les opportunités financières des utilisateurs.

Atténuation des risques: Le staking liquide peut offrir des avantages en matière d'atténuation des risques. Dans le staking traditionnel, si la valeur de l'actif staked diminue considérablement, les utilisateurs peuvent subir des pertes lors du déblocage. En revanche, avec le staking liquide, les utilisateurs peuvent potentiellement vendre ou échanger les jetons dérivés s'ils anticipent une baisse des prix, offrant ainsi une voie de gestion des risques.

Accessible aux petits stakers: Les pools de staking liquide permettent aux petits stakers de participer collectivement au staking et de gagner des récompenses comme s'ils étaient un validateur plus important. Cette accessibilité rend les opportunités de staking disponibles à un plus large éventail d'utilisateurs, indépendamment de leurs avoirs en jetons.

Soutien à la sécurité du réseau: En participant au staking liquide, les utilisateurs contribuent à la sécurité et à la stabilité des réseaux blockchain utilisant le mécanisme de consensus Proof-of-Stake. Cela aide à maintenir un réseau fort et décentralisé tout en gagnant des récompenses pour leurs contributions.

Instruments financiers innovants: Le staking liquide introduit de nouveaux instruments financiers sous forme de jetons dérivés. Ces jetons représentent la propriété des actifs staked et peuvent ouvrir de nouvelles possibilités pour l'ingénierie financière et le développement de produits dans l'espace DeFi.

Quels sont les risques du staking liquide ?

Il existe des risques importants associés au staking liquide, y compris pour toute plateforme comme Ether.fi. Les risques du staking liquide incluent :

Perte impermanente: Similaire à la fourniture de liquidité sur les échanges décentralisés (DEX), le staking liquide comporte le risque de perte impermanente. Si le prix de l'actif staked augmente considérablement pendant qu'il est bloqué pour le staking, les utilisateurs peuvent manquer des gains potentiels par rapport à la simple détention de l'actif.

Vulnérabilités des Contrats Intelligents: Le staking liquide repose sur des contrats intelligents pour émettre des jetons dérivés. Toute vulnérabilité ou bug dans ces contrats intelligents pourrait entraîner des brèches de sécurité potentielles, résultant en une perte de fonds pour les utilisateurs.

Risque de contrepartie: Les utilisateurs délèguent leurs jetons à un fournisseur de services de staking liquide. Si le fournisseur de services rencontre des problèmes opérationnels, devient insolvable ou se livre à des activités malveillantes, les utilisateurs peuvent subir des pertes ou perdre l'accès à leurs actifs staked.

Risques réseau: Le staking liquide dépend de la sécurité et de la fiabilité du réseau blockchain sous-jacent. Si le réseau rencontre des problèmes techniques, des attaques ou subit des changements significatifs, cela pourrait affecter les performances du service de staking liquide et les récompenses des utilisateurs.

Risques de slashing: Dans les réseaux Proof-of-Stake, les validateurs peuvent être pénalisés ou « slashés » pour avoir commis des actions malveillantes ou fait preuve de fiabilité insuffisante. Les fournisseurs de services de staking liquide peuvent utiliser plusieurs validateurs, et si l'un d'eux est slashé, cela pourrait affecter les récompenses de staking des utilisateurs.

Risques réglementaires: L'environnement réglementaire pour la DeFi et le staking liquide est encore en évolution. Des changements dans la réglementation ou des incertitudes juridiques pourraient affecter le fonctionnement des plateformes de staking liquide et la capacité des utilisateurs à y participer.

Centralisation: Les fournisseurs de services de staking liquide contrôlent souvent les nœuds et l'infrastructure pour le staking. Si un petit nombre de fournisseurs domine le marché, cela pourrait entraîner des préoccupations de centralisation, réduisant le caractère décentralisé du réseau blockchain sous-jacent.

Absence de droits de gouvernance: Les utilisateurs détenant des jetons dérivés via le staking liquide peuvent ne pas avoir les mêmes droits de gouvernance que les détenteurs directs de jetons. Cela pourrait limiter leur capacité à participer aux décisions du réseau et à avoir leur mot à dire dans les mises à jour des protocoles.

Arnaques à la sortie et fraude: Comme pour tout service financier dans l'espace crypto, il existe un risque d'arnaques à la sortie ou de schémas frauduleux où les fournisseurs de services de staking liquide pourraient disparaître avec les fonds des utilisateurs.

Risques de marché: La valeur des jetons dérivés obtenus via le staking liquide peut être influencée par les fluctuations du marché, et leurs prix ne reflètent pas toujours exactement la valeur de l'actif staked sous-jacent.

Alternatives à Ether.fi

Lido Finance: Lido Finance est une plateforme de staking liquide bien connue qui permet aux utilisateurs de staker de l'Ethereum (ETH) et de recevoir des jetons stETH (ETH staked liquide) en retour. Ces jetons stETH peuvent être utilisés pour d'autres activités DeFi tout en continuant à générer des récompenses de staking. Lido Finance est l'un des choix populaires dans l'espace du staking liquide.

Rocketpool: Rocketpool est une autre plateforme de staking liquide pour Ethereum qui offre des services de staking décentralisés et sans confiance. Elle permet aux utilisateurs de participer au staking Ethereum 2.0 en déposant n'importe quelle quantité d'ETH, et ils reçoivent des jetons rETH (Rocketpool ETH) en retour, qui peuvent être échangés ou utilisés dans d'autres protocoles DeFi.

Benqi: Benqi est une plateforme de staking liquide qui offre aux utilisateurs la possibilité de staker et de gagner des récompenses sans bloquer leurs actifs. Ils offrent aux utilisateurs un jeton représentatif en échange de leurs actifs staked, qui peut être utilisé dans divers protocoles DeFi.

Marinade Finance: Marinade Finance est une plateforme de staking liquide qui permet aux utilisateurs de staker de l'Ethereum et de recevoir des dérivés de staking en retour. Ces dérivés représentent l'ETH staked et peuvent être utilisés dans des applications DeFi pour maximiser le rendement tout en continuant à générer des récompenses de staking.

Parallel DeFi Super App: Parallel DeFi Super App offre des services de staking liquide qui permettent aux utilisateurs de staker de l'Ethereum et de recevoir une représentation tokenisée de leurs actifs staked. Cette représentation peut être échangée ou utilisée sur d'autres plateformes DeFi, offrant aux utilisateurs des options de liquidité supplémentaires.

Stakewise: Stakewise est une plateforme de staking liquide qui permet aux utilisateurs de staker de l'Ethereum et de recevoir une représentation négociable de leurs actifs staked. Cette représentation, appelée BPT (Stakewise Bonding Pool Tokens), peut être utilisée dans d'autres protocoles DeFi pour générer un rendement tout en participant au staking.

StaFi: StaFi est une plateforme de staking liquide décentralisée qui offre une gamme de solutions de staking liquide pour diverses cryptomonnaies, y compris l'Ethereum. Elle permet aux utilisateurs de staker leurs actifs tout en recevant des dérivés de staking négociables, qui peuvent être utilisés dans des applications DeFi.

Conclusion

Le staking liquide est un excellent moyen de gagner des récompenses sur vos avoirs en cryptomonnaies sans avoir à les bloquer. Cependant, il est important d'être conscient des risques impliqués avant d'utiliser une solution de staking liquide comme Ether.fi. La plateforme offre une décentralisation accrue ainsi que de nombreuses fonctionnalités uniques qui lui donnent un avantage sur ses concurrents. 

Cependant, des protocoles comme Lido Finance dominent actuellement l'espace crypto en termes de staking d'Ether et, afin que des protocoles comme Ether.fi puissent rivaliser avec la principale plateforme de staking liquide, un investissement supplémentaire et de nouveaux produits sont nécessaires. 

Il est intéressant de noter que les investisseurs dans le protocole Ether.fi croient que la capacité à permettre aux stakers de conserver le contrôle de leurs clés est un aspect critique d'un protocole décentralisé, et cela aide à réduire les risques de contrepartie.