ether.fi, 아서 헤이즈의 새로운 투자: 정말 비수탁형이고 탈중앙화되어 있는가?

스테이킹은 블록체인 네트워크의 보안을 지원하기 위해 암호화폐 보유액을 잠그는 방식으로 보상을 얻는 방법입니다. 그러나 전통적인 스테이킹은 유동성이 낮아 잠금 기간이 끝날 때까지 자금을 접근할 수 없는 경우가 많습니다. 유동성 스테이킹 솔루션은 토큰을 스테이킹하면서도 거래하거나 담보로 사용할 수 있도록 하여 이 문제를 해결합니다.

유동성 스테이킹은 토큰을 잠그지 않고도 암호화폐 토큰을 스테이킹할 수 있는 프로세스입니다. 이는 제3자 서비스를 사용하여 토큰을 보관하고 대신 스테이킹함으로써 이루어집니다. 그런 다음 스테이킹 보상을 받으면서도 평소처럼 토큰을 계속 거래하거나 사용할 수 있습니다.

ether.fi는 비수탁형 유동성 스테이킹 플랫폼으로, 2023년 2월 노스 아일랜드 벤처스(North Island Ventures), 챕터 원(Chapter One), 노드 캐피탈(Node Capital)로부터 530만 달러의 자금을 조달했으며, 이 자금 조달 라운드에는 파생상품 거래소 BitMEX의 창립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)도 참여했습니다. 이 플랫폼은 기존 유동성 스테이킹 플랫폼보다 더 나은 서비스를 제공하고자 하며, 주요 목표로 탈중앙화에 집중하고 있습니다. 

ether.fi의 공식 문서에 따르면, 이 플랫폼은 프로토콜의 비수탁형 및 탈중앙화 특성을 결코 타협하지 않을 것이라고 주장합니다.

ether.fi의 유동성 스테이킹

이더리움 네트워크가 작업 증명(Proof-of-Work)에서 지분 증명(Proof-of-Stake) 합의 방식으로 전환된 이후, ether.fi와 같은 유동성 스테이킹 플랫폼에 관심이 있는 암호화폐 보유자가 늘고 있습니다. 그러나 모든 투자자는 상황을 신중하게 평가하고 어떤 플랫폼에든 현명하게 투자해야 합니다. 

아서 헤이즈와 암호화폐 섹터의 추가 투자자들의 지원을 받아 ether.fi는 2023년 암호화폐 섹터의 약세 장세 동안 상당한 자금을 조달했습니다. ether.fi는 탈중앙화되고 비수탁형인 위임 스테이킹 프로토콜로, 사용자가 이더리움(ETH)을 스테이킹하고 거래를 검증하며 이더리움 네트워크를 보안함으로써 보상을 받을 수 있는 기능을 제공합니다. 이 프로토콜은 스테이킹된 ETH를 나타내는 유동성 스테이킹 파생상품 토큰을 도입하여, 사용자가 스테이킹에 참여하고 보상을 받으면서도 자산에 대한 통제력을 유지할 수 있는 유연성을 제공합니다.

신생 유동성 스테이킹 플랫폼으로서 ether.fi는 자산에 대한 통제력을 유지하면서 ETH를 스테이킹하고 보상을 얻기 위한 지속 가능하고 탈중앙화된 솔루션을 제공하고자 합니다. 이 프로토콜은 로켓풀(RocketPool), 스테이크wise(StakeWise), 디바(Diva), 리도(Lido)와 같은 다른 위임 스테이킹 솔루션의 기여를 인정하며, 이러한 솔루션들이 개발에 영감과 동기를 부여했다고 밝혔습니다. 이 프로토콜은 탈중앙화, 윤리적 관행, 투명성의 원칙을 준수하며 이더리움 커뮤니티에 봉사하고 스테이커를 위한 장기적인 솔루션을 제공하고자 합니다.

기능

ether.fi 유동성 스테이킹 프로토콜의 기능은 다음과 같습니다.

탈중앙화 및 비수탁형: ether.fi의 구별되는 특징 중 하나는 진정한 탈중앙화 스테이킹을 제공한다는 것입니다. 스테이커가 노드 운영자가 아닌 모든 키를 소유합니다. 스테이커는 스테이킹 과정 내내 ETH에 대한 통제력을 유지하며, 스테이킹을 위한 키 생성은 ether.fi 데스크톱 애플리케이션을 사용하여 수행되어 비수탁형 접근 방식을 보장합니다.

유동성 스테이킹 파생상품 토큰: ether.fi는 스테이킹된 32 ETH당 T-NFT와 B-NFT라는 두 개의 NFT 쌍으로 표현되는 유동성 스테이킹 파생상품 토큰을 도입합니다. T-NFT는 검증자에서 30 ETH의 지분을 나타내며, 보유자에게 상당한 지분을 제공합니다. 이러한 유동성 표현은 스테이커가 스테이킹된 자산에 대해 더 많은 유연성을 가지고 스테이킹 보상을 받으면서도 다른 DeFi 활동에 참여할 수 있게 합니다.

노드 서비스 마켓플레이스 생성: ether.fi의 메커니즘은 스테이커와 노드 운영자가 상호 작용하고 검증자 작업을 수행할 수 있는 노드 서비스 마켓플레이스를 생성할 수 있게 합니다. 이 마켓플레이스는 스테이킹 서비스 및 관련 제공물을 위한 생태계를 조성하여 프로토콜의 전반적인 성장과 탈중앙화에 기여하는 것을 목표로 합니다.

높은 수익 예상: ether.fi는 경쟁 프로토콜이 제공하는 것보다 더 높은 스테이킹 수익을 예상합니다. 특히 롤아웃의 3단계에서는 개별적으로 매핑된 노드가 추가 서비스 제공 및 수익을 위한 프로그래머블 표면적을 가지고 있습니다.

자금 조달 및 지원: 이 프로토콜은 노스 아일랜드 벤처스(NIV), 챕터 원(Chapter One), 노드 캐피탈(Node Capital)이 공동으로 주도한 530만 달러의 자금 조달 라운드를 성공적으로 완료했으며, 아링턴 캐피탈(Arrington Capital), 메일스트롬(Maelstrom), 버전 원 벤처스(Version One Ventures), 퍼포스 인베스트먼트(Purpose Investments) 등 기타 저명한 투자자들의 참여도 있었습니다. 이 자금은 ether.fi가 탈중앙화 스테이킹 시장에서 개발과 확장을 계속할 수 있도록 합니다.

탈중앙화 및 장기적 지속 가능성에 중점: ether.fi는 주요 목표로 탈중앙화에 전념하고 있으며, 프로토콜의 장기적 성장을 지원하기 위한 지속 가능한 수익 모델을 갖추고 있습니다. ether.fi 팀은 이더리움 커뮤니티에 대한 윤리적 관행과 책임감을 강조하며, 신뢰할 수 있고 신뢰성 있는 스테이킹 솔루션을 제공하고자 합니다.

ether.fi의 독특함은 무엇인가?

ether.fi는 이더리움 생태계의 다른 위임 스테이킹 솔루션과 구별되는 독특한 기능을 갖추고 있습니다.

유동성 스테이킹 프로토콜: ether.fi는 사용자가 이더리움(ETH) 또는 ETH 페그된 자산을 스테이킹할 수 있는 탈중앙화되고 비수탁형인 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 유동성 스테이킹 프로토콜에서 사용자는 스테이킹 프로세스를 노드 운영자에게 위임하는 동안 스테이킹된 자산(예: ETH)에 대한 통제력을 유지합니다. 이러한 위임을 통해 사용자는 자산에 대한 소유권과 통제력을 유지하면서 스테이킹 보상을 받을 수 있습니다.

키의 통제: ether.fi를 독특하게 만드는 주요 기능 중 하나는 스테이커가 스테이킹 과정 내내 개인 키에 대한 통제력을 유지한다는 것입니다. 이는 키를 제3자 수탁자에게 맡길 필요가 없으며, 중앙 집중식 수탁과 관련된 보안 위험을 완화합니다. 키에 대한 통제력을 유지함으로써 사용자는 자산에 대한 접근 권한이 있는 사람을 더 많이 통제할 수 있으며, 무단 접근이나 도난의 위험을 줄입니다.

노드 운영자 마켓플레이스: ether.fi는 스테이커와 노드 운영자가 참여할 수 있는 노드 서비스 마켓플레이스를 제공합니다. 노드 운영자는 스테이커를 대신하여 이더리움 검증자를 실행하며, 그 대가로 스테이킹 보상의 일부를 받습니다. 이 마켓플레이스는 효율적이고 탈중앙화된 노드 운영을 가능하게 하여 스테이커에게 스테이킹을 위임할 수 있는 여러 노드 운영자 선택지를 제공합니다.

초기 채택자 프로그램 및 에어드랍: ether.fi는 플랫폼에서 ETH를 스테이킹한 사용자가 보너스 포인트를 획득하는 초기 채택자 프로그램을 진행했습니다. 이러한 보너스 포인트는 플랫폼의 네이티브 토큰인 'ETHFI'가 출시될 때 에어드롭으로 이어질 수 있습니다. 에어드롭 자격은 지정된 기간 동안 스테이킹 과정에 대한 사용자의 참여를 기준으로 결정되었습니다.

윤리적 원칙: ether.fi 팀은 윤리를 진지하게 받아들이며 주요 목표로 탈중앙화를 유지하는 데 전념합니다. 그들은 프로토콜의 비수탁형 및 탈중앙화 특성을 우선시하여 스테이커가 ETH에 대한 통제력을 유지하도록 보장합니다. 또한 팀은 투명성과 책임감을 강조하며, 이더리움 커뮤니티를 위해 올바른 행동을 하고 실수를 신속하게 해결하는 데 전념합니다.

아서 헤이즈는 누구인가?

아서 헤이즈는 저명한 암호화폐 거래소 플랫폼인 BitMEX의 전 CEO입니다. 그는 암호화폐 파생상품 거래 제품을 제공하고 높은 거래량을 자랑했던 BitMEX를 이끌었던 역할로 암호화폐 공간에서 명성을 얻었습니다.

수년에 걸쳐 헤이즈는 암호화폐 시장에 대한 그의 예측과 통찰력으로 알려져 왔습니다. 그는 비트코인의 가격 궤적과 시장 움직임에 대해 다양한 관점을 제시해 왔습니다. 일부 예측에서 그는 암호화폐 시장의 변동성 기간을 예상했으며, 때로는 비트코인 가격이 새로운 고점에 도달하거나 상당한 변화를 겪을 잠재력에 대한 자신의 견해를 공유했습니다.

그의 주목할 만한 예측 중 하나는 2023년에 비트코인 가격이 70,000달러의 사상 최고치를 달성하지 않을 것이라는 예견입니다. 그는 이 이정표가 다음 해인 2024년, 특히 비트코인 블록 보상을 절반으로 줄일 예정인 할링 이벤트 이후에 달성될 것이라고 제안했습니다. 그의 통찰력에 따르면, 70,000달러 장벽을 넘어서는 것은 2024년에 발생할 가능성이 높으며, 그 후 2025년 또는 2026년에 '아마겟돈'이라고 부른 '블로우오프 탑(Blow-off top)'이라는 상당한 사회적 사건이나 주요 전쟁이 뒤따를 수 있습니다. 그는 이러한 잠재적인 시장 움직임을 국가 부채 증가와 지정학적 긴장감과 같은 요인과 연결했습니다.

아서 헤이즈의 의견과 예측은 암호화폐 커뮤니티 내에서 광범위하게 논의되고 논쟁의 대상이 되어 왔으며, 그의 통찰력은 투자자, 트레이더, 분석가 모두의 주목을 받아 왔습니다. 그러나 암호화폐 시장은 매우 변동성이 크고 다양한 요인의 영향을 받기 때문에 정확한 예측은 어렵고 변경될 수 있다는 점을 유의하는 것이 중요합니다.

유동성 스테이킹은 어떻게 작동하는가?

유동성 스테이킹은 지분 증명(PoS) 블록체인에서 스테이킹에 참여하는 암호화폐 보유자가 직면하는 유동성 및 자본 활용 문제를 해결하는 개념입니다. 사용자가 PoS 네트워크에 암호화폐를 스테이킹하면 네트워크 보안에 기여하고 그 대가로 보상을 받습니다. 그러나 스테이킹된 토큰은 며칠에서 몇 주까지 다양할 수 있는 특정 기간 동안 잠기게 되어 유동성이 낮아지고 다른 금융 활동에서의 사용이 제한됩니다.

이러한 제한을 해결하기 위해 유동성 스테이킹은 사용자가 토큰을 스테이킹하고 네트워크에서 스테이킹된 특정 자산의 양을 나타내는 유동성 토큰을 받는 솔루션을 제공합니다. 이 유동성 토큰은 유동성 스테이킹 파생상품(LSDs) 또는 유동성 스테이킹 토큰(LSTs)이라고 합니다. 이러한 토큰은 스테이킹된 자산의 토큰화된 표현이며 유연성과 유동성을 제공하여 사용자가 스테이킹 보상을 받으면서도 다양한 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에서 거래, 저장 또는 사용할 수 있게 합니다.

유동성 스테이킹 프로세스는 이 기능을 촉진하는 플랫폼이나 프로토콜을 포함합니다. 사용자는 이러한 플랫폼을 통해 토큰을 스테이킹하고 그 대가로 해당 유동성 스테이킹 파생상품(LSDs) 또는 유동성 스테이킹 토큰(LSTs)을 받습니다. 이러한 파생상품은 ETH와 같은 일반 암호화폐와 마찬가지로 거래, 판매하거나 DeFi 프로토콜에서 사용할 수 있습니다.

이더리움 네트워크의 최근 Shapella 업그레이드는 유동성 스테이킹의 인기도와 채택을 더욱 부추겼습니다. 이 업그레이드는 스테이커가 처음으로 스테이킹된 자산과 누적된 보상을 인출할 수 있게 하여, 다양한 유동성 스테이킹 솔루션 간 경쟁을 도입함으로써 유동성 스테이킹의 매력을 높였습니다.

유동성 스테이킹의 이점은 무엇인가?

유동성 스테이킹의 이점은 다음과 같습니다.

향상된 유동성: 유동성 스테이킹은 전통적인 스테이킹과 관련된 유동성 문제를 해결합니다. 스테이킹된 토큰을 잠그는 대신, 사용자는 스테이킹된 자산을 나타내는 파생 토큰을 받습니다. 이러한 파생 토큰은 스테이킹 보상을 받으면서도 다른 DeFi 프로토콜에서 자유롭게 거래하거나 사용할 수 있어 스테이킹된 자산에 대한 유동성을 증가시킵니다.

수익 잠재력 극대화: 유동성 스테이킹을 통해 사용자는 파생 토큰을 활용하여 다른 DeFi 플랫폼에 참여하고 스테이킹 보상 위에 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 유연성은 사용자가 수익 잠재력을 최적화하고 다양한 DeFi 기회를 탐색할 수 있게 합니다.

DeFi 생태계 참여: 유동성 스테이킹은 사용자가 탈중앙화 금융 생태계에 적극적으로 참여할 수 있게 합니다. 유동성 스테이킹을 통해 얻은 파생 토큰은 다양한 DeFi 프로토콜에서 차입, 대출 및 유동성 제공을 위한 담보로 사용할 수 있어 사용자의 금융 기회를 확장합니다.

위험 완화: 유동성 스테이킹은 위험 완화 이점을 제공할 수 있습니다. 전통적인 스테이킹에서 스테이킹된 자산의 가치가 크게 하락하면 사용자가 스테이킹을 해제할 때 손실을 입을 수 있습니다. 반면, 유동성 스테이킹에서는 사용자가 가격 하락을 예상할 경우 파생 토큰을 매도하거나 거래하여 위험 관리 경로를 제공할 수 있습니다.

소규모 스테이커에게 접근 가능: 유동성 스테이킹 풀은 소규모 스테이커가 집단적으로 스테이킹에 참여하고 더 큰 검증자처럼 보상을 받을 수 있게 합니다. 이러한 접근성은 토큰 보유량에 관계없이 더 넓은 범위의 사용자에게 스테이킹 기회를 제공합니다.

네트워크 보안 지원: 유동성 스테이킹에 참여함으로써 사용자는 지분 증명 합의 메커니즘을 사용하는 블록체인 네트워크의 보안과 안정성에 기여합니다. 이는 보상을 받으면서도 강력하고 탈중앙화된 네트워크를 유지하는 데 도움이 됩니다.

혁신적인 금융 도구: 유동성 스테이킹은 파생 토큰 형태의 새로운 금융 도구를 도입합니다. 이러한 토큰은 스테이킹된 자산에 대한 소유권을 나타내며 DeFi 공간 내에서 금융 공학 및 제품 개발을 위한 새로운 가능성을 열 수 있습니다.

유동성 스테이킹의 위험은 무엇인가?

유동성 스테이킹에는 ether.fi와 같은 플랫폼을 포함한 상당한 위험이 따릅니다. 유동성 스테이킹의 위험은 다음과 같습니다.

임시 손실: 탈중앙화 거래소(DEX)에서 유동성 제공과 유사하게, 유동성 스테이킹은 임시 손실의 위험을 수반합니다. 스테이킹을 위해 잠겨 있는 동안 스테이킹된 자산의 가격이 크게 상승하면, 단순히 자산을 보유하는 것보다 잠재적 이익을 놓칠 수 있습니다.

스마트 계약 취약점: 유동성 스테이킹은 파생 토큰을 주조하기 위해 스마트 계약에 의존합니다. 이러한 스마트 계약의 취약점이나 버그는 보안 침해로 이어져 사용자의 자금 손실을 초래할 수 있습니다.

거래상대방 위험: 사용자는 토큰을 유동성 스테이킹 서비스 제공업체에 위임합니다. 서비스 제공업체가 운영상의 문제를 겪거나 파산하거나 악의적인 활동을 할 경우, 사용자는 손실을 입거나 스테이킹된 자산에 대한 접근 권한을 잃을 수 있습니다.

네트워크 위험: 유동성 스테이킹은 기반 블록체인 네트워크의 보안과 신뢰성에 의존합니다. 네트워크에 기술적 문제, 공격이 발생하거나 상당한 변경이 이루어지면 유동성 스테이킹 서비스의 성능과 사용자의 보상에 영향을 미칠 수 있습니다.

리스크 절감: 지분 증명(PoS) 네트워크에서 검증자는 악의적인 행위를 저지르거나 신뢰할 수 없는 경우 패널티를 받거나 '슬래싱'될 수 있습니다. 유동성 스테이킹 서비스 제공자는 여러 검증자를 사용할 수 있으며, 그중 하나가 슬래싱되면 사용자의 스테이킹 보상에 영향을 미칠 수 있습니다.

규제 위험: 디파이(DeFi) 및 유동성 스테이킹의 규제 환경은 여전히 진화 중입니다. 규제 변경이나 법적 불확실성은 유동성 스테이킹 플랫폼의 운영과 사용자의 참여 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.

중앙화: 유동성 스테이킹 서비스 제공자는 종종 스테이킹을 위한 노드와 인프라를 제어합니다. 소수의 제공자가 시장을 지배하면 중앙화 우려가 발생하여 기반 블록체인 네트워크의 분산화 특성이 약화될 수 있습니다.

거버넌스 권리 부족: 유동성 스테이킹을 통해 파생 토큰을 보유한 사용자는 직접 토큰을 보유한 사용자와 동일한 거버넌스 권리를 가지지 못할 수 있습니다. 이는 네트워크 결정에 참여하고 프로토콜 업그레이드에 대한 의견을 제시하는 능력을 제한할 수 있습니다.

출구 사기 및 사기: 암호화폐 공간의 모든 금융 서비스와 마찬가지로, 유동성 스테이킹 서비스 제공자가 사용자의 자금을 가지고 사라지는 출구 사기나 사기성_scheme의 위험이 존재합니다.

시장 리스크: 유동성 스테이킹을 통해 얻은 파생 토큰의 가치는 시장 변동성에 영향을 받을 수 있으며, 그 가격이 항상 기반 스테이킹 자산의 정확한 가치를 반영하지는 않을 수 있습니다.

Ether.fi 대안

Lido Finance: Lido Finance는 잘 알려진 유동성 스테이킹 플랫폼으로, 사용자가 이더리움(ETH)을 스테이킹하고 그 대가로 stETH(유동성 스테이킹 ETH) 토큰을 받을 수 있게 합니다. 이러한 stETH 토큰은 스테이킹 보상을 계속 받으면서 다른 디파이 활동에 사용할 수 있습니다. Lido Finance는 유동성 스테이킹 분야에서 인기 있는 선택지 중 하나입니다.

Rocketpool: Rocketpool은 이더리움을 위한 또 다른 유동성 스테이킹 플랫폼으로, 분산형과 신뢰 없는(trustless) 스테이킹 서비스를 제공합니다. 사용자는 어떤 양의 ETH를 입금하여 이더리움 2.0 스테이킹에 참여할 수 있으며, 그 대가로 rETH(Rocketpool ETH) 토큰을 받습니다. 이 토큰은 거래하거나 다른 디파이 프로토콜에서 사용할 수 있습니다.

Benqi: Benqi는 사용자가 자산을 잠그지 않고도 스테이킹하고 보상을 받을 수 있도록 하는 유동성 스테이킹 플랫폼입니다. 사용자는 스테이킹된 자산에 대한 대표 토큰을 받으며, 이를 다양한 디파이 프로토콜에서 활용할 수 있습니다.

Marinade Finance: Marinade Finance는 사용자가 이더리움을 스테이킹하고 그 대가로 스테이킹 파생상품을 받을 수 있게 하는 유동성 스테이킹 플랫폼입니다. 이러한 파생상품은 스테이킹된 ETH를 나타내며, 디파이 애플리케이션에서 수익을 극대화하면서도 스테이킹 보상을 받을 수 있도록 사용됩니다.

Parallel DeFi Super App: Parallel DeFi Super App은 사용자가 이더리움을 스테이킹하고 스테이킹된 자산의 토큰화된 표현을 받을 수 있는 유동성 스테이킹 서비스를 제공합니다. 이 표현은 거래하거나 다른 디파이 플랫폼에서 사용할 수 있어 사용자에게 추가적인 유동성 옵션을 제공합니다.

Stakewise: Stakewise는 사용자가 이더리움을 스테이킹하고 스테이킹된 자산의 거래 가능한 표현을 받을 수 있게 하는 유동성 스테이킹 플랫폼입니다. 이 표현은 BPT(Stakewise Bonding Pool Tokens)라고 불리며, 스테이킹에 참여하면서 수익을 창출하기 위해 다른 디파이 프로토콜에서 사용할 수 있습니다.

StaFi: StaFi는 이더리움을 포함한 다양한 암호화폐를 위한 다양한 유동성 스테이킹 솔루션을 제공하는 분산형 유동성 스테이킹 플랫폼입니다. 사용자는 자산을 스테이킹하는 동안 거래 가능한 스테이킹 파생상품을 받으며, 이를 디파이 애플리케이션에서 활용할 수 있습니다.

결론

유동성 스테이킹은 자산을 잠그지 않고도 암호화폐 보유량에 대한 보상을 얻을 수 있는 훌륭한 방법입니다. 그러나 Ether.fi와 같은 유동성 스테이킹 솔루션을 사용하기 전에 관련된 리스크를 인지하는 것이 중요합니다. 이 플랫폼은 증가된 분산화와 경쟁사보다 우위를 점하게 해주는 많은 독특한 기능을 제공합니다. 

그러나 Lido Finance와 같은 프로토콜은 현재 이더 스테이킹 측면에서 암호화폐 공간을 선도하고 있으며, Ether.fi와 같은 프로토콜이 선도적인 유동성 스테이킹 플랫폼과 경쟁하려면 추가 투자와 새로운 제품이 필요합니다. 

흥미롭게도 Ether.fi 프로토콜의 투자자들은 스테이커가 자신의 키에 대한 통제를 유지할 수 있는 능력이 분산형 프로토콜의 핵심 측면이며, 이는 상대방 리스크를 줄이는 데 도움이 된다고 믿습니다.