Ether.fi, la nueva inversión de Arthur Hayes: ¿Es realmente no custodial y descentralizada?

El staking es una forma de ganar recompensas sobre tus tenencias de criptomonedas bloqueándolas para respaldar la seguridad de una red blockchain. Sin embargo, el staking tradicional puede ser ilíquido, lo que significa que no puedes acceder a tus fondos hasta que finalice el período de bloqueo. Las soluciones de staking líquido resuelven este problema permitiéndote hacer staking de tus tokens mientras aún puedes comerciarlos o usarlos como garantía.

El staking líquido es un proceso que te permite hacer staking de tus tokens de criptomonedas sin tener que bloquearlos. Esto se logra utilizando un servicio de terceros que mantiene tus tokens y realiza el staking en tu nombre. Luego puedes continuar comerciando o usando tus tokens con normalidad, mientras sigues ganando recompensas del staking.

Ether.fi es una plataforma de staking líquido no custodial que recaudó 5,3 millones de dólares en financiación en febrero de 2023 de North Island Ventures, Chapter One y Node Capital, y la ronda de financiación incluyó la participación de Arthur Hayes, fundador del exchange de derivados BitMEX. La plataforma busca ofrecer mejores servicios que las plataformas de staking líquido existentes y se centra en la descentralización como su objetivo principal. 

Según la documentación oficial de ether.fi, la plataforma afirma que nunca comprometerá la naturaleza no custodial y descentralizada del protocolo.

Staking líquido en Ether.fi

Tras la transición de la red Ethereum del consenso de prueba de trabajo (proof-of-work) a la prueba de participación (proof-of-stake), un número creciente de titulares de criptomonedas está interesado en plataformas de staking líquido como Ether.fi. Sin embargo, cada inversor debe evaluar cuidadosamente la situación e invertir su dinero sabiamente en cualquier plataforma. 

Respaldada por Arthur Hayes y otros inversores en el sector de las criptomonedas, Ether.fi recaudó una cantidad significativa de dinero durante una fase bajista en el sector de las criptomonedas en 2023. Ether.fi es un protocolo de staking delegado descentralizado y no custodial que ofrece a los usuarios la capacidad de hacer staking de su Ethereum (ETH) y ganar recompensas por validar transacciones y asegurar la red Ethereum. El protocolo introduce un token derivado de staking líquido, que representa el ETH en staking y proporciona a los usuarios la flexibilidad de mantener el control de sus activos mientras participan en el staking y ganan recompensas.

Como plataforma emergente de staking líquido, Ether.fi tiene como objetivo proporcionar una solución sostenible y descentralizada para hacer staking de ETH y ganar recompensas mientras se mantiene el control sobre los activos. El protocolo reconoce las contribuciones de otras soluciones de staking delegado como RocketPool, StakeWise, Diva y Lido, que han inspirado y motivado su desarrollo. El protocolo se adhiere a principios de descentralización, prácticas éticas y transparencia, con el objetivo de servir a la comunidad de Ethereum y ofrecer soluciones a largo plazo para los stakers.

Características

Las características del protocolo de staking líquido de Ether.fi son las siguientes:

Descentralizado y No Custodial: Una de las características distintivas de Ether.fi es que ofrece un staking verdaderamente descentralizado. El staker, no el operador del nodo, posee todas las claves. Los stakers mantienen el control de su ETH durante todo el proceso de staking, y la generación de claves para el staking se realiza utilizando la Aplicación de Escritorio de Ether.fi, lo que garantiza un enfoque no custodial.

Token Derivado de Staking Líquido: Ether.fi introduce un token derivado de staking líquido, representado por un par de NFT (T-NFT y B-NFT), por cada 32 ETH en staking. El T-NFT representa un interés de 30 ETH en el validador, ofreciendo a los titulares un interés significativo. Esta representación líquida permite a los stakers tener más flexibilidad en sus activos en staking y potencialmente participar en otras actividades DeFi mientras ganan recompensas de staking.

Creación del Mercado de Servicios de Nodo: El mecanismo de Ether.fi permite la creación de un mercado de servicios de nodos, donde los participantes en staking y los operadores de nodos pueden interactuar y realizar operaciones de validación. Este mercado tiene como objetivo fomentar un ecosistema para servicios de staking y ofertas relacionadas, contribuyendo al crecimiento general y la descentralización del protocolo.

Rendimientos altos esperados: Ether.fi anticipa que los rendimientos del staking serán mayores que los ofrecidos por protocolos competidores, especialmente en la Fase 3 de su lanzamiento, donde los nodos mapeados individualmente tienen un área de superficie programable para ofertas de servicios adicionales y generación de ingresos.

Financiación y respaldo: El protocolo ha completado con éxito una ronda de financiación de 5,3 millones de dólares, copatrocinada por los inversores North Island Ventures (NIV), Chapter One y Node Capital, con la participación de otros inversores destacados como Arrington Capital, Maelstrom, Version One Ventures y Purpose Investments. Esta financiación permite a Ether.fi continuar su desarrollo y expansión en el mercado de staking descentralizado.

Enfoque en la descentralización y la sostenibilidad a largo plazo: Ether.fi está comprometido con la descentralización como objetivo principal y cuenta con un modelo de ingresos sostenible para apoyar el crecimiento a largo plazo del protocolo. El equipo detrás de Ether.fi enfatiza las prácticas éticas y la responsabilidad ante la comunidad de Ethereum, con el objetivo de ofrecer una solución de staking fiable y confiable.

¿Qué hace único a Ether.fi?

Ether.fi tiene características distintivas que lo diferencian de otras soluciones de staking delegado en el ecosistema de Ethereum.

Protocolo de staking líquido: Ether.fi es un protocolo de staking líquido descentralizado y no custodial que permite a los usuarios realizar staking de su Ethereum (ETH) o activos vinculados al ETH. En un protocolo de staking líquido, los usuarios conservan el control de sus activos en staking (por ejemplo, ETH) mientras delegan el proceso de staking a los operadores de nodos. Esta delegación permite a los usuarios ganar recompensas de staking mientras mantienen la propiedad y el control sobre sus activos.

Control de las claves: Una de las características clave que hacen único a Ether.fi es que los participantes en staking conservan el control de sus claves privadas durante todo el proceso de staking. Esto elimina la necesidad de confiar sus claves a custodios de terceros, lo que mitiga los riesgos de seguridad asociados con la custodia centralizada. Al mantener el control de sus claves, los usuarios tienen más control sobre quién tiene acceso a sus activos y reducen el riesgo de acceso no autorizado o robo.

Mercado de operadores de nodos: Ether.fi facilita un mercado de servicios de nodos donde los participantes en staking y los operadores de nodos pueden participar. Los operadores de nodos ejecutan validadores de Ethereum en nombre de los participantes en staking y, a cambio, reciben una parte de las recompensas de staking. Este mercado permite una operación de nodos eficiente y descentralizada, proporcionando a los participantes en staking múltiples opciones de operadores de nodos a los que delegar su staking.

Programa de primeros adoptantes y Airdrop: Ether.fi ha llevado a cabo un Programa de Primeros Adoptantes donde los usuarios que realizaron staking de ETH en la plataforma ganaron puntos adicionales. Estos puntos adicionales podrían conducir a un airdrop del token nativo de la plataforma llamado “ETHFI” una vez que se lance. La elegibilidad para el airdrop se determinó en función de la participación de los usuarios en el proceso de staking durante un período de tiempo especificado.

Principios éticos: El equipo detrás de ether.fi se toma en serio la ética y se compromete a mantener la descentralización como objetivo principal. Priorizan la naturaleza no custodial y descentralizada del protocolo, asegurando que los participantes en staking mantengan el control de su ETH. Además, el equipo enfatiza la transparencia y la responsabilidad, comprometiéndose a hacer lo correcto por la comunidad de Ethereum y abordar rápidamente cualquier error.

¿Quién es Arthur Hayes?

Arthur Hayes es el ex CEO de BitMEX, una prominente plataforma de intercambio de criptomonedas. Ganó reconocimiento en el espacio de las criptomonedas por su papel en la dirección de BitMEX, que era conocida por ofrecer productos de negociación de derivados de criptomonedas y por sus altos volúmenes de negociación.

A lo largo de los años, Hayes ha sido conocido por sus predicciones e ideas sobre el mercado de las criptomonedas. Ha ofrecido diversas perspectivas sobre la trayectoria del precio de Bitcoin y los movimientos del mercado. En algunas de sus predicciones, anticipó períodos de volatilidad en el mercado de las criptomonedas y, en ocasiones, compartió sus opiniones sobre el potencial de que el precio de Bitcoin alcanzara nuevos máximos o experimentara cambios significativos.

Una de sus predicciones notables incluye su anticipación de que el precio de Bitcoin no alcanzaría un máximo histórico de 70.000 dólares en 2023. Sugería que el hito podría lograrse en el año siguiente, 2024, particularmente después del próximo evento de halving que reduce a la mitad la recompensa por bloque de Bitcoin. Según sus ideas, cruzar la barrera de los 70.000 dólares probablemente ocurriría en 2024, seguido de un posible “pico de liquidación” en 2025 o 2026, al que se refirió como “Armagedón” – un evento social significativo o una guerra mayor. Vinculó este posible movimiento del mercado a factores como el aumento de las deudas nacionales y las tensiones geopolíticas.

Las opiniones y predicciones de Arthur Hayes han sido ampliamente discutidas y debatidas dentro de la comunidad de las criptomonedas, y sus ideas han captado la atención de inversores, traders y analistas por igual. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el mercado de las criptomonedas es altamente volátil y está influenciado por varios factores, lo que hace que las predicciones precisas sean difíciles y sujetas a cambios.

¿Cómo funciona el staking líquido?

El staking líquido es un concepto que aborda los desafíos de liquidez y utilidad de capital que enfrentan los titulares de criptomonedas que participan en staking en blockchains de Prueba de Participación (PoS). Cuando los usuarios realizan staking de sus criptomonedas en redes PoS, contribuyen a la seguridad de la red y ganan recompensas a cambio. Sin embargo, los tokens en staking se bloquean durante un cierto período, que puede variar desde días hasta semanas, lo que los hace ilíquidos y limita su uso en otras actividades financieras.

Para abordar esta limitación, el staking líquido proporciona una solución donde los usuarios pueden realizar staking de sus tokens y recibir un token líquido a cambio, que representa su cantidad en staking de activos específicos en la red. Este token líquido se denomina Derivados de Staking Líquido (LSD) o Tokens de Staking Líquido (LST). Estos tokens son representaciones tokenizadas de los activos en staking y ofrecen flexibilidad y liquidez, permitiendo a los usuarios negociar, almacenar o utilizarlos en varias aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) mientras siguen ganando recompensas de staking.

El proceso de staking líquido implica plataformas o protocolos que facilitan esta funcionalidad. Los usuarios realizan staking de sus tokens a través de estas plataformas y, a cambio, reciben los correspondientes Derivados de Staking Líquido (LSD) o Tokens de Staking Líquido (LST). Estos derivados se pueden negociar, vender o utilizar en protocolos DeFi similares a las criptomonedas regulares como ETH.

La reciente actualización Shapella en la red de Ethereum ha impulsado aún más la popularidad y adopción del staking líquido. La actualización permite a los participantes en staking retirar sus activos en staking y las recompensas acumuladas por primera vez, mejorando el atractivo del staking líquido al introducir la competencia entre diferentes soluciones de staking líquido.

¿Cuáles son los beneficios del staking líquido?

Los beneficios del staking líquido son los siguientes:

Liquidez mejorada: El staking líquido aborda el problema de liquidez asociado con el staking tradicional. En lugar de bloquear los tokens en staking, los usuarios reciben tokens derivados que representan sus activos en staking. Estos tokens derivados se pueden negociar libremente o utilizar en otros protocolos DeFi mientras siguen ganando recompensas de staking, proporcionando una mayor liquidez para los activos en staking.

Maximización del potencial de rendimiento: Con el staking líquido, los usuarios pueden aprovechar los tokens derivados para participar en otras plataformas DeFi y potencialmente ganar un rendimiento adicional además de las recompensas de staking. Esta flexibilidad permite a los usuarios optimizar su potencial de rendimiento y explorar varias oportunidades DeFi.

Participación en el ecosistema DeFi: El staking líquido permite a los usuarios participar activamente en el ecosistema de finanzas descentralizadas. Los tokens derivados obtenidos a través del staking líquido se pueden utilizar como garantía para préstamos, préstamos y provisión de liquidez en varios protocolos DeFi, ampliando las oportunidades financieras de los usuarios.

Mitigación de riesgos: El staking líquido puede ofrecer beneficios de mitigación de riesgos. En el staking tradicional, si el valor del activo en staking disminuye significativamente, los usuarios pueden incurrir en pérdidas cuando retiran su staking. En cambio, con el staking líquido, los usuarios pueden vender o negociar los tokens derivados si anticipan una caída de precios, proporcionando una vía para la gestión de riesgos.

Accesible para pequeños participantes en staking: Los pools de staking líquido permiten a los pequeños participantes en staking participar colectivamente en el staking y ganar recompensas como si fueran un validador más grande. Esta accesibilidad hace que las oportunidades de staking estén disponibles para una gama más amplia de usuarios, independientemente de sus tenencias de tokens.

Apoyo a la seguridad de la red: Al participar en el staking líquido, los usuarios contribuyen a la seguridad y estabilidad de las redes blockchain que utilizan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación. Esto ayuda a mantener una red fuerte y descentralizada mientras ganan recompensas por sus contribuciones.

Instrumentos financieros innovadores: El staking líquido introduce nuevos instrumentos financieros en forma de tokens derivados. Estos tokens representan la propiedad de los activos en staking y pueden abrir nuevas posibilidades para la ingeniería financiera y el desarrollo de productos dentro del espacio DeFi.

¿Cuáles son los riesgos del staking líquido?

Existen riesgos significativos asociados con el staking líquido, lo que incluye cualquier plataforma como Ether.fi. Los riesgos del staking líquido incluyen:

Pérdida impermanente: Similar a la provisión de liquidez en exchanges descentralizados (DEX), el staking líquido conlleva el riesgo de pérdida impermanente. Si el precio del activo en staking aumenta significativamente mientras está bloqueado para staking, los usuarios pueden perder ganancias potenciales en comparación con simplemente mantener el activo.

Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: El staking líquido depende de contratos inteligentes para acuñar tokens derivados. Cualquier vulnerabilidad o error en estos contratos inteligentes podría conducir a posibles brechas de seguridad, resultando en la pérdida de fondos para los usuarios.

Riesgo de contraparte: Los usuarios delegan sus tokens a un proveedor de servicios de staking líquido. Si el proveedor de servicios experimenta problemas operativos, se vuelve insolvente o se dedica a actividades maliciosas, los usuarios pueden enfrentar pérdidas o perder el acceso a sus activos en staking.

Riesgos de red: El staking líquido depende de la seguridad y confiabilidad de la red blockchain subyacente. Si la red experimenta problemas técnicos, ataques o cambios significativos, podría afectar el rendimiento del servicio de staking líquido y las recompensas de los usuarios.

Riesgos de slashing: En las redes de prueba de participación, los validadores pueden ser penalizados o “slashed” por cometer acciones maliciosas o ser poco confiables. Los proveedores de servicios de staking líquido pueden emplear múltiples validadores, y si alguno de ellos es slashing, podría afectar las recompensas de staking de los usuarios.

Riesgos regulatorios: El entorno regulatorio para DeFi y staking líquido aún está evolucionando. Los cambios en las regulaciones o las incertidumbres legales podrían afectar la operación de las plataformas de staking líquido y la capacidad de los usuarios para participar.

Centralización: Los proveedores de servicios de staking líquido a menudo controlan los nodos y la infraestructura para el staking. Si un pequeño número de proveedores domina el mercado, podría llevar a preocupaciones de centralización, reduciendo la naturaleza descentralizada de la red blockchain subyacente.

Falta de derechos de gobernanza: Los usuarios que poseen tokens derivados a través del staking líquido pueden no tener los mismos derechos de gobernanza que los titulares directos de tokens. Esto podría limitar su capacidad para participar en las decisiones de la red y tener voz en las actualizaciones del protocolo.

Estafas de salida y fraude: Al igual que con cualquier servicio financiero en el espacio de las criptomonedas, existe el riesgo de estafas de salida o esquemas fraudulentos donde los proveedores de servicios de staking líquido pueden desaparecer con los fondos de los usuarios.

Riesgos de mercado: El valor de los tokens derivados obtenidos a través del staking líquido puede verse influenciado por las fluctuaciones del mercado, y sus precios pueden no reflejar siempre el valor exacto del activo en staking subyacente.

Alternativas a Ether.fi

Lido Finance: Lido Finance es una plataforma de staking líquido bien conocida que permite a los usuarios realizar staking de Ethereum (ETH) y recibir tokens stETH (ETH en staking líquido) a cambio. Estos tokens stETH se pueden utilizar para otras actividades DeFi mientras siguen ganando recompensas de staking. Lido Finance es una de las opciones populares en el espacio de staking líquido.

Rocketpool: Rocketpool es otra plataforma de staking líquido para Ethereum que ofrece servicios de staking descentralizados y sin confianza. Permite a los usuarios participar en el staking de Ethereum 2.0 depositando cualquier cantidad de ETH, y reciben tokens rETH (Rocketpool ETH) a cambio, que se pueden negociar o utilizar en otros protocolos DeFi.

Benqi: Benqi es una plataforma de staking líquido que proporciona a los usuarios la capacidad de realizar staking y ganar recompensas sin bloquear sus activos. Ofrecen a los usuarios un token representativo a cambio de sus activos en staking, que se pueden utilizar en varios protocolos DeFi.

Marinade Finance: Marinade Finance es una plataforma de staking líquido que permite a los usuarios realizar staking de Ethereum y recibir derivados de staking a cambio. Estos derivados representan el ETH en staking y se pueden utilizar en aplicaciones DeFi para maximizar el rendimiento mientras siguen ganando recompensas de staking.

Parallel DeFi Super App: Parallel DeFi Super App ofrece servicios de staking líquido que permiten a los usuarios realizar staking de Ethereum y recibir una representación tokenizada de sus activos en staking. Esta representación se puede negociar o utilizar en otras plataformas DeFi, proporcionando a los usuarios opciones adicionales de liquidez.

Stakewise: Stakewise es una plataforma de staking líquido que permite a los usuarios realizar staking de Ethereum y recibir una representación negociable de sus activos en staking. Esta representación, llamada BPT (Tokens del Pool de Enlace de Stakewise), se puede utilizar en otros protocolos DeFi para generar rendimiento mientras participan en staking.

StaFi: StaFi es una plataforma de staking líquido descentralizada que ofrece una gama de soluciones de staking líquido para varias criptomonedas, incluyendo Ethereum. Permite a los usuarios realizar staking de sus activos mientras reciben derivados de staking negociables, que se pueden utilizar en aplicaciones DeFi.

Conclusión

El staking líquido es una excelente manera de ganar recompensas en tus tenencias de criptomonedas sin tener que bloquearlas. Sin embargo, es importante ser consciente de los riesgos involucrados antes de utilizar una solución de staking líquido como Ether.fi. La plataforma ofrece una mayor descentralización junto con muchas características únicas que le dan una ventaja sobre sus competidores. 

Sin embargo, protocolos como Lido Finance están actualmente liderando el espacio de las criptomonedas en términos de staking de Ether y, para que protocolos como Ether.fi compitan con la plataforma líder de staking líquido, se requiere una inversión adicional y nuevos productos. 

Curiosamente, los inversores en el protocolo Ether.fi creen que la capacidad de permitir que los participantes en staking conserven el control de sus claves es un aspecto crítico de un protocolo descentralizado, y ayuda a reducir los riesgos de contraparte.