L'USDe d'Ethena a vu son offre augmenter de 75 % en juillet, devenant ainsi le troisième stablecoin le plus important

L'USDe d'Ethena a progressé de 75 % en juillet, sa croissance devenant quasi verticale. Ce stablecoin a dépassé l'USDS de SkyProtocol pour devenir le troisième stablecoin le plus important en termes d'offre. 

L'offre d'USDe d'Ethena a rapidement augmenté, mettant fin à plusieurs mois de pénurie. Au cours du mois écoulé, l'USDe a progressé de 75 %, pour une capitalisation boursière totale de 9,69 milliards de dollars. L'offre d'USDe avait déjà connu une forte expansion en novembre 2024, précédant le pic de marché de décembre. Cette expansion actuelle pourrait annoncer plusieurs mois de hausse supplémentaires pour les cryptomonnaies, grâce à une plus grande fiabilité du marché et à une meilleure liquidité. 

La principale raison de cette nouvelle émission est la hausse du cours de l'ETH, qui a dépassé les 3 800 $ le mois dernier. Dans ce contexte, le modèle de revenus d'Ethena est plus performant, permettant à la plateforme de prendre en charge une offre plus importante d'USDe. 

Pendant la majeure partie de l'année 2025, Ethereum a maintenu son offre d'USDe à un niveau de base prudent, tandis que l'ETH est passé sous la barre des 2 000 $. Ce mois de conditions favorables a entraîné une création immédiate de nouveaux jetons, ajoutant plus de 4 milliards de jetons à l'offre totale. 

Presque tous les autres stablecoins ont connu une expansion ces dernières semaines, leur offre totale ayant augmenté de 1,96 milliard de dollars au cours des sept derniers jours. L'USDe devance désormais des stablecoins auparavant très actifs comme le FDUSD de Binance. 

Le jeton prend également en charge plusieurs paires sur Curve Finance, s'échangeant contre l'USDC, ainsi que contre les stabelcoins de niche FraxUSD et mkUSD. 

USDe prend le contrôle des marchés centralisés et décentralisés

L'un des principaux facteurs de croissance de l'USDe provient de Bybit, qui représente désormais plus de 30 % des échanges du token. Les paires Uniswap V3 représentent quant à elles 20 % de l'activité du token. 

La croissance de l'USDe s'explique en partie par sa réputation accrue, qui lui a permis de s'intégrer à de multiples écosystèmes. L'USDe est l'un des rares stablecoins synthétiques à avoir atteint une offre proche de 10 milliards d'unités et à s'être imposé à la fois dans la finance décentralisée DeFi et sur les marchés traditionnels. 

Le principaltracde l'USDe réside dans sa capacité de staking, le sUSDe se négociant actuellement avec une prime. Au cours de l'année écoulée, cette prime a progressé de manière constante, passant de 1,08 $ à 1,19 $. Toutefois, le déblocage du sUSDe est tributaire des conditions de marché, le délai d'attente s'allongeant si la demande est trop forte. 

L'offre de sUSDe a également augmenté pour atteindre plus de 5,22 milliards, ce qui suggère qu'actuellement, l'USDe dispose d'environ 4 milliards de dollars d'offre libre pour d'autres opérations. 

ENA se négocie près de ses plus hauts niveaux des trois derniers mois

Le jeton natif d'Ethena, ENA, s'est négocié près de son plus haut niveau des trois derniers mois, à 0,60 $. Le jeton avait culminé à 0,68 $ fin juillet, reflétant l'activité générale du marché. 

ENA a confirmé les attentes d'un « été Ethereum », témoignant d'une confiance accrue dans DeFi durant le marché haussier de 2025. Le projet a également démontré sa capacité à se dégonfler de manière contrôlée lors des corrections de marché, sans provoquer de contagion excessive. 

Actuellement, l'USDe est recherché pour son rendement de 8,85 %, un niveau possible uniquement dans des conditions favorables à l'ETH. La tendance haussière générale de l'ETH est le principal facteur du succès d'Ethena. Début juillet, le rendement annuel était plus faible, à 3,51 %, car la hausse de l'ETH n'en était qu'à ses débuts. L'USDe reste tributaire des conditions de marché d'Ethena et pourrait être soumis à des liquidations. Dans ce cas, Ethena devra à nouveau réduire son offre.