La BCE baisse à nouveau les taux d’intérêt, déclarant ne rien avoir à voir avec Bitcoin

Le 30 janvier, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de baisser ses trois taux d’intérêt clés de 25 points de base. Cela porte le taux du facility de dépôt à 2,75 %, le taux des opérations de refinancement principales à 2,90 %, et le taux de prêt marginal à 3,15 %. Les changements entreront en vigueur le 5 février 2025, selon l’ annonce de la BCE.

Selon les rapports, cette décision vise à les aider à atteindre leur cible d’inflation elusive de 2 %. La BCE indique que la désinflation est sur la bonne voie. L’inflation se comporte comme prévu par les projections de son personnel et devrait se stabiliser autour de 2 % cette année.

Mais pour l’instant, les pressions inflationnistes persistent car les salaires et les prix dans certains secteurs prennent leur temps pour s’ajuster aux hausses de prix antérieures.

Le Conseil des gouverneurs a admis ce retard, bien qu’il ait également déclaré que la croissance salariale se calme enfin et que les bénéfices des entreprises amortissent une partie de la chaleur inflationniste.

Si vous pensez que ces baisses de taux signifient que l’emprunt est soudainement bon marché et facile, réfléchissez-y à deux fois. Les entreprises et les ménages ressentent toujours la pression. Oui, les nouveaux prêts pourraient avoir des taux plus bas, mais de nombreux prêts existants sont renouvelés à des coûts plus élevés en raison des hausses précédentes.

La BCE a confirmé aujourd’hui que la politique monétaire reste restrictive. Cependant, ils estiment qu’à mesure que les revenus réels des personnes s’améliorent et que les effets douloureux des hausses de taux s’estompent, la demande finira par reprendre.

Le Conseil des gouverneurs a également précisé qu’il ne s’engage pas dans un plan particulier pour les futures modifications de taux. Les décisions dépendront des données qu’ils obtiendront avant chaque réunion.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a renforcé ce point lors de sa conférence de presse post-rapport aujourd’hui, déclarant que tout ajustement de taux sera basé sur les données économiques et financières entrantes, ainsi que sur l’efficacité des politiques actuelles.

Le bilan de la BCE s’assagit également. La banque centrale réduit ses achats d’actifs. Les portefeuilles du Programme d’achat d’actifs (APP) et du Programme d’achat d’urgence pandémique (PEPP) sont autorisés à diminuer à un rythme prévisible. Ils ne réinvestissent plus les paiements du principal des titres arrivant à échéance dans le cadre de ces programmes.

De plus, les banques ont remboursé les derniers prêts qu’elles avaient empruntés dans le cadre des opérations de refinancement à moyen terme ciblées (TLTRO) de la BCE le 18 décembre 2024. Cela marque la fin officielle de cette partie du processus de normalisation du bilan de la BCE.

Le Conseil des gouverneurs a également rappelé au marché son filet de sécurité : l’Instrument de protection de la transmission (TPI). Cet outil est conçu pour empêcher toute condition de marché désordonnée qui pourrait perturber le flux de la politique monétaire dans la zone euro. En gros, ils sont prêts à intervenir si les choses tournent mal.

Lagarade met fin aux discussions sur Bitcoin après la proposition tchèque

Pendant ce temps, après que le gouverneur de la Banque nationale tchèque, Ales Michl, a suggéré d’ajouter Bitcoin aux réserves officielles de son pays, Lagarde a rapidement mis fin à cette idée. « Je suis convaincue que … les bitcoins n’entreront pas dans les réserves d’aucune des banques centrales du Conseil général », a-t-elle déclaré lors de la conférence de presse d’aujourd’hui.

Même si la République tchèque n’utilise pas l’euro, sa banque centrale fait partie du Conseil général de la BCE, qui conseille les États membres de l’UE sur la politique financière. Les commentaires de Michl, faits le 29 janvier, ont provoqué un tollé dans les milieux financiers, car les banques centrales ont historiquement gardé leurs distances avec les cryptomonnaies.

Bitcoin, après tout, a été créé comme une rébellion contre le système bancaire traditionnel. Lagarde a déclaré qu’elle avait parlé à Michl et qu’ils étaient parvenus à un accord. « Les réserves des banques centrales devraient être liquides, sûres et sécurisées », a-t-elle ajouté.

La Banque nationale tchèque n’a pas complètement fermé la porte aux nouvelles idées, cependant. Elle a annoncé aujourd’hui que son conseil d’administration a approuvé une analyse pour explorer la diversification de ses réserves avec d’autres classes d’actifs. Cependant, elle n’a fait aucune mention de Bitcoin dans ce plan.

La banque centrale de Pologne, pour sa part, a catégoriquement rejeté l’idée d’investir dans les cryptomonnaies. Elle a qualifié cela de « classe d’actifs à très haut risque ». De même, la banque centrale de Roumanie a confirmé qu’elle n’a aucun plan d’inclure les « actifs numériques » dans ses réserves.

De l’autre côté de l’Atlantique, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, semble avoir changé de position. Le 29 janvier, lors de sa propre conférence de presse au cours de laquelle il a décidé de ne pas baisser les taux, Powell a déclaré qu’ils soutiendraient les banques dans la fourniture de services crypto aux clients.