ECBが再び利下げ、ビットコインとは無縁だと表明

1月30日、欧州中央銀行（ECB）は3つの主要金利を25ベーシスポイント引き下げることを決定しました。 これにより、預入施設金利は2.75％、主要リファイナンス操作金利は2.90％、限界貸付金利は3.15％となります。 ECBの 発表によると、これらの変更は2025年2月5日に発効します。

報告によれば、この決定は、彼らが手強い2%のインフレ目標を達成するのに役立つことを意図している。ECBは、デフレインフレが軌道に乗っていると述べている。インフレはスタッフの予測によって予測どおり行動しており、今年中に2%近くに落ち着くと予想されている。

しかし現在も、インフレ圧力は依然として重くのしかかっており、特定のセクターの賃金や価格が、以前の価格急騰への調整に時間がかかっているためです。

運営理事会はこの遅れを認めつつも、賃金上昇がようやく落ち着き、企業の利益がインフレの熱をある程度和らげていると述べています。

これらの利下げで借入が突然安くなり、簡単になると考えるのは誤りです。企業や家計はまだ圧迫を感じています。確かに新しい融資は低い金利で提供されるかもしれませんが、以前の引き上げにより多くの既存ローンがより高いコストでロールオーバーされています。

ECBは本日、金融政策が依然として引き締められていることを確認しました。しかし、人々の実質所得が改善し、利上げの痛みが薄れるにつれて、需要は最終的に回復すると考えています。

運営理事会はまた、将来の金利変更について特定の計画に縛られないことも明確にしました。決定は、各会合前に得られるデータに依存します。

ECB総裁のクリスティン・ラガルド氏は、本日記者会見で、金利調整は流入する経済・金融データと、現在の政策がどの程度機能しているかに基づいて行われると強調しました。

ECBのバランスシートも縮小しています。中央銀行は資産購入を縮小しています。資産購入プログラム（APP）とパンデミック緊急購入プログラム（PEPP）のポートフォリオは、予測可能なペースで減少させる方針です。これらのプログラムから満期を迎えた証券の元本返済を再投資することはなくなりました。

さらに、銀行は2024年12月18日、ECBのターゲット型長期リファイナンス操作（TLTRO）で借り入れた最後の残高を返済しました。これにより、ECBのバランスシート正常化プロセスのこの部分が公式に完了しました。

運営理事会はまた、市場に対してセーフティネットとして「伝達保護メカニズム（TPI）」を思い出させました。このツールは、ユーロ圏全体の金融政策の流れを混乱させる可能性のある無秩序な市場状況を阻止するために設計されています。要するに、事態が悪化すれば介入する準備ができているということです。

チェコの提案後、ラガルド氏がビットコインの議論を遮断

一方、チェコ国立銀行総裁のアレシュ・ミヒル氏が、同国の公式準備金にビットコインを追加することを提案した後、ラガルド氏はこれをすぐに否定しました。「…ビットコインが総理事会のどの中央銀行の準備金に入ることはないという確信を持っています」と、本日記者会見で述べました。

チェコ共和国はユーロを使用しませんが、その中央銀行はEU加盟国に金融政策助言を行うECBの総理事会の一部です。ミヒル氏の1月29日付の発言は、中央銀行が歴史的に暗号通貨から距離を置いてきたため、金融界で物議を醸しました。

ビットコインは、伝統的な銀行システムへの反抗として作成されました。ラガルド氏は、ミヒル氏と話し合い、合意に達したと述べました。「中央銀行の準備金は流動性があり、安全でなければならない」と付け加えました。

ただし、チェコ国立銀行は新しいアイデアに対して完全に門戸を閉じているわけではありません。本日、準備金の他の資産クラスへの多様化を探る分析を承認したと発表しました。ただし、その計画にビットコインへの言及はありませんでした。

一方、ポーランドの中央銀行は暗号通貨への投資という考えを完全に拒否しました。これは「非常にリスクの高い資産クラス」として却下されました。同様に、ルーマニアの中央銀行も、準備金に「デジタル資産」を含める計画はゼロであることを確認しました。

大西洋を挟んだ米国では、連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエル氏の立場が変化しているようです。1月29日、利下げを決定しない自身の記者会見で、パウエル氏は銀行が顧客に暗号通貨サービスを提供することを支援すると述べました。