ЕЦБ снова снижает процентные ставки, заявляя, что не имеет ничего общего с Биткоином

30 января Европейский центральный банк (ЕЦБ) решил снизить три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов. Это снижает ставку по депозитной операции до 2,75%, ставку по основным операциям по рефинансированию до 2,90% и ставку по маржинальному кредитованию до 3,15%. Изменения вступят в силу 5 февраля 2025 года, согласно анонсированию ЕЦБ.

Сообщается, что это решение призвано помочь им достичь их элитарной цели по инфляции в 2%. ЕЦБ говорит, что дефляция идет по плану. Инфляция ведет себя так, как прогнозировалось их персоналом, и, как ожидается, снизится до уровня около 2% в этом году.

Но пока давление инфляции все еще сохраняется, поскольку заработная плата и цены в некоторых секторах медленно адаптируются к предыдущим скачкам цен.

Совет управляющих признал эту задержку, хотя также заявил, что рост заработной платы наконец-то замедляется, а корпоративная прибыль смягчает некоторую инфляционную жару.

Если вы думаете, что эти снижения ставок означают, что заимствования внезапно стали дешевыми и легкими, подумайте еще раз. Бизнес и домохозяйства все еще чувствуют давление. Да, новые кредиты могут быть предоставлены по более низким ставкам, но многие существующие кредиты рефинансируются по более высоким ставкам из-за предыдущих повышений.

ЕЦБ подтвердил сегодня, что денежно-кредитная политика остается ограничительной. Однако они считают, что по мере улучшения реальных доходов людей и исчезновения болезненных последствий повышения ставок спрос в конечном итоге возрастет.

Совет управляющих также четко дал понять, что он не привязывает себя к какому-либо конкретному плану будущих изменений ставок. Решения будут зависеть от данных, которые они получат перед каждой встречей.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила это во время своей пресс-конференции после отчета сегодня, сказав, что любые корректировки ставок будут основываться на поступающих экономических и финансовых данных, а также на том, насколько хорошо работают текущие политики.

Балансовый счет ЕЦБ также становится более компактным. Центральный банк сокращает объем покупок активов. Портфели Программы покупки активов (APP) и Программы экстренной покупки в период пандемии (PEPP) постепенно сокращаются с предсказуемой скоростью. Теперь ЕЦБ не реинвестирует суммы погашения ценных бумаг по этим программам.

Кроме того, банки 18 декабря 2024 года погасили последние оставшиеся кредиты, полученные в рамках целевых операций ЕЦБ по долгосрочному рефинансированию (TLTRO). Это официально завершает этот этап процесса нормализации балансового счета ЕЦБ.

Совет управляющих также напомнил рынку о своей «подушке безопасности» — Инструменте защиты передачи (TPI). Этот инструмент предназначен для предотвращения беспорядочных рыночных условий, которые могут нарушить механизм передачи монетарной политики в зоне евро. По сути, регулятор готов вмешаться, если ситуация выйдет из-под контроля.

Лагард пресекает разговоры о биткоине после предложения Чехии

Тем временем после того, как председатель Национального банка Чехии Алеш Михл предложил добавить биткоин в официальные резервы страны, Лагард быстро пресек эту инициативу. «Я уверена, что… биткоины не попадут в резервы ни одного из центральных банков Совета управляющих», — сказала она на сегодняшней пресс-конференции.

Хотя Чехия не использует евро, ее центральный банк является частью Совета управляющих ЕЦБ, который консультирует страны-члены ЕС по вопросам финансовой политики. Комментарии Михла, сделанные 29 января, вызвали переполох в финансовых кругах, поскольку центральные банки исторически держались в стороне от криптовалют.

В конце концов, биткоин был создан как протест против традиционной банковской системы. Лагард заявила, что поговорила с Михлом и что они достигли взаимопонимания. «Резервы центральных банков должны быть ликвидными, надежными и безопасными», — добавила она.

Национальный банк Чехии, однако, не закрыл дверь для новых идей. Сегодня они объявили, что их совет директоров одобрил анализ с целью изучить возможность диверсификации резервов с помощью других классов активов. Однако в этом плане не было упомянуто ни слова о биткоине.

Тем временем центральный банк Польши категорически отверг идею инвестирования в криптовалюты, назвав их «классом активов с очень высоким риском». Аналогичным образом, центральный банк Румынии подтвердил, что у них нет никаких планов включать «цифровые активы» в свои резервы.

За Атлантикой председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл, по-видимому, изменил свою позицию. 29 января на своей пресс-конференции, где он принял решение не снижать ставки, Пауэлл заявил, что ФРС будет поддерживать банки в предоставлении клиентам услуг, связанных с криптовалютами.