L’enquête de la BCE montre que les anticipations d’inflation des consommateurs pour les 12 prochains mois sont tombées à 3,4 %
L'enquête de la BCE montre l'inflation des consommateurs
- Les anticipations des consommateurs concernant l'inflation dans la zone euro ont diminué, bien qu'elles soient restées supérieures à l'objectif fixé par la BCE de 2 %.
- Le climat économique des consommateurs s'est légèrement amélioré, avec une contraction de 0,6 % attendue au cours des 12 prochains mois.
Les anticipations des consommateurs concernant l’inflation de la zone euro ont diminué, bien qu’elles soient restées supérieures à l’objectif établi de 2 % de la Banque centrale européenne (BCE) en juin, selon les dernières données de l’enquête de la BCE. Comme indiqué par l’enquête mensuelle de la BCE aujourd’hui, les projections pour les 12 prochains mois sont tombées à 3,4 %, contre 3,9 % en mai. Sur trois ans, l’inflation a également diminué de 2,5 % à 2,3 %.
Ces résultats émergent avant une réunion cruciale en septembre, où la présidente Christine Lagarde a souligné l’importance de la décision entre soit mettre en œuvre la 10e augmentation consécutive du taux de dépôt, soit opter pour une pause.
La BCE travaille à maintenir l’inflation au seuil cible de 2 %
Un récent rapport mené par la BCE, publié la semaine dernière, a révélé que l’inflation sous-jacente, un paramètre crucial étroitement surveillé lors de la politique monétaire restrictive, a très probablement atteint son pic. En revanche, les indicateurs du marché reflétant la croissance des prix testent actuellement des sommets historiques. Une mesure prédisant l’inflation future s’est achevée à son niveau le plus élevé depuis 2010, indiquant une trajectoire moyenne de 2,67 % sur la période comprise entre 2028 et 2033.
Ce développement coïncide avec une tendance où les rendements des obligations à maturité plus longue augmentent plus rapidement que ceux des billets à court terme. Ce changement est conduit par les investisseurs recherchant des rendements plus élevés sur des actifs qui s’étendent bien dans le futur, reflétant les préoccupations selon lesquelles une inflation élevée pourrait persister plus longtemps que prévu initialement.
Pour les responsables de la BCE, cette situation pose un défi potentiel, car il devient difficile de justifier l’arrêt des hausses de taux d’intérêt lorsque le marché indique des attentes d’inflation restant au-dessus du seuil cible de 2 % de la banque centrale. Ce scénario contraste avec les États-Unis, où bien que les anticipations d’inflation soient élevées, elles n’ont pas atteint de nouveaux sommets au cours de l’année écoulée.
Bien que la réalisation de l’objectif d’inflation de la BCE soit attendue vers 2025 au sein de l’union monétaire de 20 pays, les projections suggèrent un ralentissement significatif dans la seconde partie de cette année, comme l’a transmis Philip Lane, l’économiste en chef de la BCE.
Un renversement de ces pressions offrirait un résultat positif pour l’économie de la région, qui fait actuellement face à un ralentissement principalement conduit par l’Allemagne. Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE, a mis en garde la semaine dernière que la politique monétaire doit faire preuve de prudence pour contrôler l’inflation sans causer de préjudice inutile à la croissance.
Les perspectives des consommateurs sur l’économie se sont légèrement améliorées
Selon l’enquête de la BCE, les perspectives des consommateurs sur l’économie se sont légèrement améliorées. Ils anticipent une contraction de 0,6 % au cours des 12 prochains mois, une amélioration marginale par rapport aux 0,7 % prévus en mai.
Les résultats de l’enquête ont également indiqué que, bien qu’historiquement bas, le chômage devrait être de 11 % dans un an, s’alignant sur les sentiments des consommateurs exprimés en mai. Pendant ce temps, les prévisions d’une augmentation des revenus nominaux de 1,2 % restent cohérentes avec l’enquête précédente.
Conjointement, les consommateurs anticipent une augmentation de 2,1 % des prix de l’immobilier dans les 12 prochains mois, se stabilisant à un niveau observé au cours des deux dernières années. De plus, les attentes pour les taux d’intérêt hypothécaires dans les 12 prochains mois ont légèrement diminué à 5 %, contre 5,1 % en mai.
Selon Piet Christiansen, qui occupe le poste de stratège en chef chez Danske Bank A/S, ces indicateurs sont « cruciaux » ; actuellement, aucun d’entre eux ne s’aligne avec l’idée d’une pause dans les ajustements de politique en septembre. Christiansen a également souligné que des inquiétudes persistantes subsistent concernant les anticipations d’inflation.
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Yvonne Kiambi
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