Coinbase va-t-il rivaliser avec Robinhood comme application crypto de référence

Coinbase et Robinhood pourraient devenir des adversaires fintech, alors qu'ils tentent d'intégrer plus d'utilisateurs. Les deux applications visent à offrir un processus fluide et pourraient se battre pour le même bassin d'utilisateurs. 

Coinbase et Robinhood pourraient lancer une bataille pour devenir l'application fintech de référence pour l'utilisation des cryptomonnaies. Les applications pourraient rivaliser pour l'intégration, mais aussi pour les conditions d'activités telles que le trading et le staking. 

Coinbase et Robinhood génèrent déjà un nombre similaire d'utilisateurs actifs mensuels. L'intérêt pour l'accès des particuliers aux investissements, en tant qu'outil pour compenser l'inflation, a stimulé la croissance des applications. Pour Coinbase, le marché haussier de 2024 a apporté 8M utilisateurs actifs mensuels. Robinhood a signalé 11.9M utilisateurs actifs en 2024. Les deux applications montrent quelques reculs depuis 2021, mais retrouvent confiance à mesure que les investisseurs reviennent. 

La plus grande bataille fintech des cinq prochaines années sera entre @coinbase et @RobinhoodApp .

Voici quelques-uns des fronts sur lesquels ils vont rivaliser :

1. Trading. Coinbase facture des frais de trading, Robinhood ne le fait pas.

2. Tokenisation. Robinhood est déjà une entreprise enregistrée… pic.twitter.com/von8p8jDGa

— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) 13 août 2024

Robinhood est en retard en tant qu'application crypto

Robinhood n'offre qu'environ 35 actifs cryptos, et il est particulièrement limité pour les utilisateurs de l'UE. L'application fonctionne comme une simple courtière, pour l'exposition à des pièces et jetons déjà bien établis. La sélection minutieuse des jetons, cependant, est en retard par rapport au marché crypto. 

Robinhood conserve encore des actifs qui n'ont pas réussi à se rétablir et existent en tant que chaînes fantômes avec presque aucune activité. Le besoin de réglementations signifie que Robinhood manque d'infrastructure pour changer rapidement son portefeuille. Pour les utilisateurs plus conservateurs, Robinhood reste une bonne source d'exposition aux actifs blue-chip et à l'utilisation de stablecoins. 

Au cours des prochaines années, Robinhood pourrait étendre sa capacité à offrir un accès aux cryptomonnaies, après avoir acquis la bourse Bitstamp en juin. 

Le gros problème avec Robinhood était sa capacité à geler le trading ou liquider les actifs des utilisateurs. Les krachs rapides des cryptomonnaies signifient que les utilisateurs perdent le contrôle de leurs portefeuilles via Robinhood. La propriété basée sur le portefeuille offre plus d'opportunités de trader dans toutes les conditions de marché, plaçant l'infrastructure de Coinbase en tant que leader des cryptomonnaies.

Coinbase, cependant, a étendu son infrastructure grâce à la chaîne sans jeton Base, en plus de son portefeuille intelligent. Le portefeuille intelligent Coinbase offre une connexion plus facile et un accès immédiat à toutes les fonctionnalités de Base, y compris les NFT et les jetons meme. 

Plus de 289 000 portefeuilles intelligents ont été créés, et Coinbase observe une reprise des utilisateurs quotidiens à son niveau le plus élevé à ce jour. Le réseau Toncoin s'attend désormais à sa deuxième grande. Coinbase repose encore principalement sur ses comptes centralisés, mais vise à offrir un accès on-chain direct pour les utilisateurs à petite échelle visant des fonctionnalités expérimentales et des jetons et NFT à faible coût.

Coinbase est encore en retard pour les actifs traditionnels

L'un des espoirs de Coinbase est que Base pourrait transporter des actifs réels tokenisés. Robinhood a un avantage clair en offrant un accès aux marchés boursiers, ainsi qu'au trading de produits dérivés. La tokenisation sur la blockchain est encore à un stade expérimental, avec une liquidité fragmentée. 

De plus, Coinbase devra prouver que son nombre d'utilisateurs ne repose pas uniquement sur des portefeuilles enregistrés, en plus de l'activité bot non organique. 

Robinhood a une inscription de courtier-déaler et offre un accès aux options, actions, ETF, ainsi que des techniques comme le trading à marge. Coinbase détient également un licence de courtier-déaler depuis 2018, mais l'a laissée inutilisée. 

En termes de valorisation boursière, Coinbase est le gagnant avec une capitalisation boursière de 49 milliards de dollars, avec les actions COIN négociées à 197,94 $ le 14 août. Robinhood est valorisé à 16,29 milliards de dollars, avec un prix de l'action à 18,41 $. Le mouvement des deux COIN et HOOD suit le sentiment général du marché et évolue dans la même direction. 

La plus grande concurrence entre Coinbase et Robinhood serait pour une exposition équitable ciblant les investisseurs particuliers. Robinhood doit encore rassurer ses clients sur les gelages de trading dans des conditions défavorables. Coinbase aura toujours accès aux marchés 24h/24 et 7j/7, y compris la plateforme de trading algorithmique Wintermute. Robinhood repose principalement sur les paiements pour le flux d'ordres, où les ordres des particuliers sont agrégés et envoyés à un courtier de gros.

Pour certains, Robinhood a un avantage en raison de sa faible exposition au risque crypto. Malgré l'offre d'accès aux pièces, Robinhood ne s'est toujours pas présenté comme une entreprise crypto. Coinbase, d'autre part, sera toujours lié au destin du marché crypto, qui est encore relativement nouveau par rapport au trading d'actions. 

Pour diminuer son profil de risque, Coinbase s'est tourné vers les stablecoins comme l'USDC, qui offrent des options de paiement transparentes similaires aux applications fintech. Coinbase vise également à soutenir les entreprises financières traditionnelles en offrant un stockage custodial sécurisé pour les actifs numériques, en particulier le nouvel ETF pour le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH).

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva