Les employés de Circle perdent $3B alors que l'action CRCL 700% bondit
- Les employés de Circle ont perdu 3 milliards de dollars malgré une flambée de 700 % du cours de l'action depuis son introduction en bourse.
- L'entreprise a vendu 14.4 millions d'actions au prix de l'O.P.A. de 31 dollars.
- Parataxis Holdings, une plateforme BTC, envisage une fusion par O.P.A. avec Silverbox Corp IV.
Les employés de Circle font face à une perte stupéfiante de 3 milliards de dollars, même si l'action a bondi de 700 % depuis son introduction en bourse (IPO) plus tôt ce mois-ci. La perte est liée aux 14,4 millions d'actions que les employés ont été tenus de vendre lors de l'offre pour faciliter la cotation publique.
Investisseur milliardaire Chamath Palihapitiya a confirmé :
Pour que l'IPO ait lieu, l'équipe de Circle a dû vendre 14,4 millions d'actions au prix de l'IPO de 31 $ pour un produit total de 446 millions de dollars. Ces actions ont été « achetées » par la banque de l'IPO puis revendues à ses meilleurs clients.
Chamath Palihapitiya
L'investisseur Palihapitiya estime qu'une fusion SPAC aurait été meilleure pour Circle
En seulement 15 jours, la capitalisation boursière de Circle a failli dépasser celle du seuil de 50 milliards de dollars, suite à l'énorme pic de l'action. Cependant, les employés ont dû se séparer d'environ 3 milliards de dollars lors de la vente d'actions requise pendant la même période.
Dans le cadre du processus d'IPO, l'émetteur du stablecoin USDC a vendu 14,4 millions d'actions, maintenant évaluées à 3,456 milliards de dollars.
Palihapitiya espérait que l'entreprise opterait pour une fusion SPAC plutôt que pour une cotation IPO traditionnelle. Il a fait valuer que, bien que l'entreprise désapprouve les promotions des fondateurs de SPAC ou d'autres formes de transfert de valeur aux intermédiaires, les IPO traditionnelles déplacent la valeur vers des parties arbitraires, ce qui, selon ses mots, « n'a aucun sens. »
Il a ajouté que les avantages des SPAC et des introductions directes sont clairement exposés dès le départ, ce qui peut être négocié et optimisé pour servir les intérêts des actionnaires vendeurs et acheteurs, contrairement aux IPO traditionnelles. Il a déclaré que les banques montrent plus d'opacité avec les IPO, et les médias n'ajoutent qu'au problème en célébrant les sauts de stock du premier jour, ce qui n'est parfois pas un bon signe.
Il a suggéré que cela pourrait indiquer que l'accord était mal évalué, permettant aux banques de distribuer des actions gratuites à leurs meilleurs clients, dont beaucoup n'avaient aucun lien avec l'entreprise. Comme dans le cas de Circle, les 3 milliards de dollars sont allés à des personnes inconnues qui n'avaient rien à voir avec l'entreprise, ses employés ou ses investisseurs.
De plus en plus d'entreprises optent pour des fusions SPAC, y compris SRM Entertainment
Récemment, le fondateur de Tron, Justin Sun, a révélé son partenariat avec SRM Entertainment, optant pour une fusion SPAC plutôt que de passer par une IPO conventionnelle. SRM Entertainment est sur le point de devenir Tron Inc., certains rapports suggérant que Dominari Securities, une banque d'investissement de niche liée à l'ancien président Donald Trump, supervisera la fusion inverse.
SRM Entertainment a également confirmé qu'ils étaient d'accord sur un investissement en capital de 100 millions de dollars et qu'elle émettrait des actions privilégiées et des warrants qui pourraient porter la valeur de l'accord à environ 210 millions de dollars. L'entreprise a également déclaré que ses gains seront dirigés vers une Réserve Tron.
Plus tôt ce mois-ci, Parataxis Holdings, une plateforme d'investissement BTC, a annoncé qu'elle deviendrait publique par une fusion SPAC avec SilverBox Corp IV. La fusion aiderait l'entreprise à se concentrer sur le Bitcoin de qualité institutionnelle et à augmenter son attrait sur les marchés publics.
Joe Reece, partenaire co-gérant de SilverBox Capital, a affirmé que leur collaboration apporterait une plateforme de gestion d'actifs numériques unique et hautement évolutive aux marchés publics.
L'action Circle bondit de 675 % alors que les parient gros sur la clarté réglementaire et la croissance
Malgré la controverse, la performance de Circle sur les marchés publics a été remarquable.
Son action, maintenant négociée sous le ticker CRCL, a bondi de plus de 675 % depuis sa création à 31 $, atteignant un pic de 248 $ par action le 20 juin. Cela place la capitalisation boursière de l'entreprise à environ 58 milliards de dollars, signalant une forte confiance des investisseurs dans l'avenir de l'entreprise.
Jon Ma, PDG de l'entreprise d'analyse blockchain Artemis, a noté que Circle se négocie à des multiples de valorisation bien supérieurs à ceux de Coinbase et Robinhood, bien que ces entreprises aient déclaré un revenu net plus élevé.
« Circle se négocie maintenant à : 24,2x [son] taux de revenus annualisé du T1'25, 60,7x le taux de profit brut annualisé du T1'25 [et] 216x le taux de revenu net annualisé du T1'25 », a souligné Ma.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
