Funcionários da Circle perdem US$ 3 bilhões com alta de 700% nas ações da CRCL

O investidor bilionário Chamath Palihapitiya confirmou:

Para viabilizar o IPO, a equipe da Circle teve que vender 14,4 milhões de ações ao preço inicial de US$ 31, arrecadando um total de US$ 446 milhões. Essas ações foram "compradas" pelo banco responsável pelo IPO e, em seguida, vendidas aos seus melhores clientes.

Chamath Palihapitiya

O investidor Palihapitiya acredita que uma fusão com uma SPAC teria sido melhor para a Circle

Em apenas 15 dias, o valor de mercado da Circle quase ultrapassou a marca de US$ 50 bilhões, após a enorme valorização das ações. No entanto, os funcionários tiveram que desembolsar cerca de US$ 3 bilhões com a venda obrigatória de ações no mesmo período. 

Como parte do processo de IPO, a emissora da stablecoin USDC vendeu 14,4 milhões de ações, agora avaliadas em US$ 3,456 bilhões.

Palihapitiya esperava que a empresa optasse por uma fusão com uma SPAC em vez da tradicional oferta pública inicial (IPO). Ele argumentou que, embora a empresa desaprovasse a promoção de fundadores de SPACs ou outras formas de transferência de valor para intermediários, os IPOs tradicionais transferem valor para partes arbitrárias, o que, em suas palavras, "não faz sentido"

Ele acrescentou que os benefícios dos SPACs e das listagens diretas são claramente definidos desde o início, podendo ser negociados e otimizados para atender aos interesses dos acionistas compradores e vendedores, diferentemente dos IPOs tradicionais. Ele afirmou que os bancos demonstram maior opacidade nos IPOs, e a mídia só agrava o problema ao celebrar as altas das ações no primeiro dia, o que às vezes não é um bom sinal.

Ele sugeriu que isso poderia indicar que o negócio estava mal precificado, permitindo que os bancos distribuíssem ações gratuitas para seus principais clientes, muitos dos quais não tinham nenhuma ligação com a empresa. Assim como no caso da Circle, os US$ 3 bilhões foram para pessoas desconhecidas que não tinham nada a ver com a empresa, seus funcionários ou investidores.

Mais empresas estão optando por fusões com SPACs, incluindo a SRM Entertainment

Recentemente, o fundador Tron Justin Sun, revelou sua parceria com a SRM Entertainment, optando por uma fusão via SPAC em vez de um IPO convencional. A SRM Entertainment deverá se tornar Tron Inc., e alguns relatos sugerem que a Dominari Securities — um banco de investimentos boutique ligado ao ex-dent Donald Trump — supervisionará a fusão reversa.

A SRM Entertainment também confirmou que concordou com um investimento de capital de US$ 100 milhões e que emitirá ações preferenciais e bônus de subscrição que poderão elevar o valor do negócio para cerca de US$ 210 milhões. A empresa também afirmou que seus ganhos serão direcionados para uma reserva Tron .

No início deste mês, a Parataxis Holdings, uma plataforma de investimento em Bitcoin, anunciou que abriria seu capital por meio de uma fusão com a SilverBox Corp IV, através de uma SPAC. A fusão ajudaria a empresa a se concentrar em Bitcoin e aumentar seu apelo nos mercados públicos.

Joe Reece, sócio-gerente da SilverBox Capital, afirmou que a colaboração entre eles traria para os mercados públicos uma plataforma de gestão de ativos digitais única e altamente escalável.

As ações da Circle disparam 675%, com investidores apostando alto na clareza regulatória e no crescimento

Apesar da controvérsia, o desempenho da Circle nos mercados públicos tem sido notável.

Suas ações, agora negociadas sob o código CRCL, subiram mais de 675% desde sua estreia a US$ 31, atingindo um pico de US$ 248 por ação em 20 de junho. Isso coloca a capitalização de mercado da empresa em torno de US$ 58 bilhões, sinalizando umatronconfiança dos investidores no futuro da empresa.

Jon Ma, CEO da empresa de análise de blockchain Artemis, observou que a Circle está sendo negociada com múltiplos de avaliação bem acima dos da Coinbase e da Robinhood, apesar dessas empresas apresentarem lucros líquidos maiores.

“A Circle agora é negociada a: 24,2 vezes a sua receita anualizada do primeiro trimestre de 2025, 60,7 vezes o lucro bruto anualizado do primeiro trimestre de 2025 e 216 vezes o lucro líquido anualizado do primeiro trimestre de 2025”, destacou.