خسر موظفو شركة سيركل 3 مليارات دولار وسط ارتفاع أسهم الشركة بنسبة 700%

المستثمر الملياردير تشاماث باليهابيتيا أكد

من أجل إطلاق الاكتتاب العام الأولي، كان على فريق سيركل بيع 14.4 مليون سهم بسعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 31 دولارًا لتحقيق عائدات إجمالية قدرها 446 مليون دولار. وقد تم "شراء" هذه الأسهم من قبل بنك الاكتتاب العام الأولي ثم بيعها لأفضل عملائه.

تشاماث باليهابيتيا

يعتقد المستثمر باليهابيتيا أن اندماج شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) كان سيكون أفضل لشركة سيركل

في غضون 15 يومًا فقط، اقتربت القيمة السوقية لشركة سيركل من تجاوز حاجز 50 مليار دولار، وذلك عقب الارتفاع الهائل في سعر السهم. ومع ذلك، اضطر الموظفون إلى التخلي عن حوالي 3 مليارات دولار من خلال عملية بيع الأسهم الإلزامية خلال الفترة نفسها. 

كجزء من عملية الاكتتاب العام الأولي، باع مُصدر العملة المستقرة USDC 14.4 مليون سهم، بقيمة تبلغ الآن 3.456 مليار دولار.

كان باليهابيتيا يأمل أن تختار الشركة الاندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) بدلاً من الاكتتاب العام التقليدي. وأوضح أنه على الرغم من رفض الشركة لترقية مؤسسي شركات الاستحواذ ذات الغرض الخاص أو غيرها من أشكال نقل القيمة إلى الوسطاء، فإن الاكتتابات العامة التقليدية تنقل القيمة إلى جهات عشوائية، وهو ما وصفه بأنه "غير منطقي"

وأضاف أن مزايا شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) والإدراجات المباشرة واضحة منذ البداية، ويمكن التفاوض عليها وتحسينها بما يخدم مصالح المساهمين البائعين والمشترين، على عكس الاكتتابات العامة الأولية التقليدية. وأوضح أن البنوك تُظهر قدراً أكبر من الغموض في الاكتتابات العامة الأولية، وأن وسائل الإعلام تُفاقم المشكلة باحتفائها بارتفاعات أسعار الأسهم في اليوم الأول، وهو ما لا يُعدّ مؤشراً جيداً في بعض الأحيان.

أشار إلى أن ذلك قد يدل على أن الصفقة كانت بسعر خاطئ، مما سمح للبنوك بتوزيع أسهم مجانية على كبار عملائها، الذين لا تربط الكثير منهم أي صلة بالشركة. وكما هو الحال مع شركة سيركل، ذهبت 3 مليارات دولار إلى أشخاص مجهولين لا علاقة لهم بالشركة أو موظفيها أو مستثمريها.

تتجه المزيد من الشركات إلى عمليات الاندماج مع شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC)، بما في ذلك شركة SRM Entertainment

كشف جاستن صن، مؤسس Tron ، مؤخراً عن شراكته مع شركة إس آر إم إنترتينمنت، حيث اختار الاندماج عبر شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) بدلاً من طرح عام أولي تقليدي. ومن المقرر أن تتحول إس آر إم إنترتينمنت إلى Tron إنك، وتشير بعض التقارير إلى أن دوميناري سيكيوريتيز - وهي شركة استثمارية متخصصة مرتبطةdent السابق دونالد ترامب - ستشرف على عملية الاندماج العكسي.

أكدت شركة SRM Entertainment أيضًا أنها اتفقت على استثمار بقيمة 100 مليون دولار أمريكي في رأس المال، وأنها ستصدر أسهمًا ممتازة وسندات قابلة للتحويل قد ترفع قيمة الصفقة إلى حوالي 210 ملايين دولار أمريكي. كما ذكرت الشركة أن أرباحها ستُخصص لاحتياطي Tron .

في وقت سابق من هذا الشهر، شركة باراتاكسيس هولدينغز، وهي منصة استثمار في البيتكوين، أنها ستطرح أسهمها للاكتتاب العام من خلال اندماجها مع شركة سيلفر بوكس ​​كورب الرابعة عبر شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC). وسيساعد هذا الاندماج الشركة على التركيز على Bitcoin وزيادة جاذبيتها في الأسواق العامة.

أكد جو ريس، الشريك الإداري المشارك في شركة سيلفر بوكس ​​كابيتال، أن تعاونهم سيجلب منصة فريدة وقابلة للتوسع بدرجة كبيرة لإدارة الأصول الرقمية إلى الأسواق العامة.

ارتفع سهم شركة سيركل بنسبة 675% مع إقبال المستثمرين على الاستثمار في وضوح اللوائح التنظيمية والنمو

على الرغم من الجدل، كان أداء شركة سيركل في الأسواق العامة مذهلاً.

ارتفع سهمها، الذي يتم تداوله الآن تحت الرمز CRCL، بأكثر من 675٪ منذ طرحه بسعر 31 دولارًا، ليصل إلى ذروته عند 248 دولارًا للسهم الواحد في 20 يونيو. وهذا يضع القيمة السوقية للشركة عند حوالي 58 مليار دولار، مما يشير إلى ثقة المستثمرينtronفي مستقبل الشركة.

أشار جون ما، الرئيس التنفيذي لشركة تحليلات البلوك تشين أرتيميس، إلى أن شركة سيركل يتم تداولها بمضاعفات تقييم أعلى بكثير من تلك الخاصة بشركتي كوين بيس وروبن هود، على الرغم من أن تلك الشركات أبلغت عن صافي دخل أعلى.

ما إلى أن "أسهم شركة سيركل يتم تداولها الآن مقابل: 24.2 ضعف معدل إيرادات الربع الأول من عام 2025، و60.7 ضعف معدل الربح الإجمالي للربع الأول من عام 2025، و216 ضعف معدل صافي الدخل للربع الأول من عام 2025" وأشار.