Сотрудники Circle потеряли 3 миллиарда долларов на фоне 700-процентного роста акций CRCL

Инвестор-миллиардер Чамат Палихапития подтвердил:

Для проведения IPO команде Circle пришлось продать 14,4 млн акций по цене IPO в 31 доллар за акцию, получив в общей сложности 446 млн долларов выручки. Эти акции были «выкуплены» банком, проводившим IPO, а затем проданы его лучшим клиентам.

Чамат Палихапития

Инвестор Палихапития считает, что слияние со SPAC-компанией было бы для Circle более выгодным вариантом

Всего за 15 дней рыночная капитализация Circle приблизилась к отметке в 50 миллиардов долларовпосле резкого роста акций. Однако сотрудникам пришлось расстаться примерно с 3 миллиардами долларов из-за обязательной распродажи акций за тот же период. 

В рамках процесса IPO эмитент стейблкоина USDC продал 14,4 млн акций, стоимость которых в настоящее время составляет 3,456 млрд долларов.

Палихапития надеялся, что компания выберет слияние через SPAC, а не традиционное IPO. Он утверждал, что, хотя компания и не одобряет продвижение основателей через SPAC или другие формы передачи стоимости посредникам, в традиционных IPO стоимость передается произвольным сторонам, что, по его словам, «не имеет смысла»

Он добавил, что преимущества SPAC и прямых размещений четко определены с самого начала, и их можно обсуждать и оптимизировать в интересах продающих и покупающих акционеров, в отличие от традиционных IPO. Он отметил, что банки проявляют большую непрозрачность в отношении IPO, а СМИ только усугубляют проблему, радуясь скачкам цен акций в первый день торгов, что иногда не является хорошим признаком.

Он предположил, что это может указывать на неправильную оценку сделки, позволившую банкам раздавать бесплатные акции своим крупнейшим клиентам, многие из которых не имели никакого отношения к компании. Как и в случае с Circle, 3 миллиарда долларов достались неизвестным людям, не имевшим никакого отношения к компании, ее сотрудникам или инвесторам.

Всё больше компаний выбирают слияния через SPAC, в том числе и SRM Entertainment

Недавно основатель Tron Джастин Сан объявил о своем партнерстве с SRM Entertainment, выбрав слияние через SPAC вместо традиционного IPO. SRM Entertainment должна сменить название на Tron Inc., и, по некоторым сообщениям, Dominari Securities — небольшой инвестиционный банк, связанный с бывшимdent Дональдом Трампом, — будет курировать обратное слияние.

Компания SRM Entertainment также подтвердила, что достигла соглашения об инвестициях в акционерный капитал в размере 100 миллионов долларов и что она выпустит привилегированные акции и варранты, которые могут увеличить стоимость сделки примерно до 210 миллионов долларов. Компания также заявила, что полученная прибыль будет направлена ​​в резерв Tron .

В начале этого месяца Parataxis Holdings, инвестиционная платформа для биткоинов, объявила о выходе на биржу посредством слияния с SilverBox Corp IV через SPAC-компанию. Это слияние позволит компании сосредоточиться на Bitcoin и повысить свою привлекательность на публичных рынках.

Джо Рис, соуправляющий партнер SilverBox Capital, заявил, что их сотрудничество позволит вывести на публичные рынки уникальную и масштабируемую платформу управления цифровыми активами.

Акции Circle взлетели на 675%, поскольку инвесторы сделали большую ставку на ясность регулирования и рост

Несмотря на разногласия, показатели Circle на публичных рынках оказались впечатляющими.

Акции компании, теперь торгующиеся под тикером CRCL, выросли более чем на 675% с момента дебюта по цене $31, достигнув пика в $248 за акцию 20 июня. Это означает, что рыночная капитализация компании составляет около $58 миллиардов, что свидетельствует оtronуверенности инвесторов в будущем фирмы.

Джон Ма, генеральный директор аналитической компании Artemis, специализирующейся на блокчейне, отметил, что акции Circle торгуются с мультипликаторами оценки, значительно превышающими мультипликаторы Coinbase и Robinhood, несмотря на то, что эти компании сообщают о более высокой чистой прибыли.

«В настоящее время акции Circle торгуются по цене, в 24,2 раза превышающей прогнозируемый уровень выручки за первый квартал 2025 года, в 60,7 раза превышающей прогнозируемый уровень валовой прибыли за тот же период и в 216 раз превышающей прогнозируемый уровень чистой прибыли за тот же период», — отметил.