Сотрудники Circle потеряли $3B на фоне скачка акций CRCL на 700%

Инвестор-миллиардер Чамат Палихапития подтвердил:

Чтобы провести IPO, команда Circle была вынуждена продать 14,4 млн акций по цене IPO в 31 доллар, получив общую сумму в 446 млн долларов. Эти акции были «куплены» банком IPO, а затем проданы своим лучшим клиентам.

Чамат Палихапития

Инвестор Палихапития считает, что слияние со SPAC было бы лучше для Circle

Всего за 15 дней рыночная капитализация Circle была близка к тому, чтобы превзойти $50 млрд, после огромного скачка акций. Однако сотрудники были вынуждены расстаться примерно с 3 миллиардами долларов в результате обязательной продажи акций за тот же период. 

В рамках процесса IPO эмитент стейблкоина USDC продал 14,4 млн акций, которые теперь оцениваются в 3,456 млрд долларов.

Палихапития надеялся, что компания выберет слияние со SPAC вместо традиционного листинга IPO. Он утверждал, что, несмотря на то, что компания не одобряет продвижение основателей SPAC или другие формы передачи ценности посредникам, традиционные IPO перемещают ценность к произвольным сторонам, что, по его словам, «не имеет смысла».

Он добавил, что преимущества SPAC и прямых листингов четко изложены с самого начала, их можно обсудить и оптимизировать для удовлетворения интересов продающих и покупающих акционеров, в отличие от традиционных IPO. Он заявил, что банки проявляют большую непрозрачность с IPO, а СМИ лишь усугубляют проблему, празднуя скачки акций в первый день, что иногда не является хорошим знаком.

Он предположил, что это может указывать на то, что сделка была оценена неверно, что позволило банкам раздавать бесплатные акции своим топ-клиентам, многие из которых не имели никакого отношения к компании. Как и в случае с Circle, 3 миллиарда долларов ушли неизвестным людям, которые не имели никакого отношения к компании, ее сотрудникам или инвесторам.

Больше компаний выбирают слияния со SPAC, включая SRM Entertainment

Недавно основатель Tron Джастин Сан раскрыл информацию о своем партнерстве с SRM Entertainment, выбрав слияние со SPAC вместо проведения традиционного IPO. SRM Entertainment планирует сменить название на Tron Inc., при этом некоторые источники сообщают, что обратное слияние будет курировать Dominari Securities — бутиковый инвестиционный банк, связанный с бывшим президентом США Дональдом Трампом.

SRM Entertainment также подтвердила, что достигла соглашения об инвестициях в размере 100 млн долларов в виде акций и выпустит привилегированные акции и варранты, что может увеличить стоимость сделки примерно до 210 млн долларов. Компания также заявила, что прибыль будет направлена в Резерв Tron.

Ранее в этом месяце Parataxis Holdings, инвестиционная платформа BTC, объявила о выходе на публичный рынок через слияние со SPAC SilverBox Corp IV. Это слияние поможет компании сосредоточиться на биткоинах институционального качества и повысит ее привлекательность на публичных рынках.

Джо Рис, соуправляющий партнер SilverBox Capital, заявил, что их сотрудничество выведет на публичные рынки уникальную и высоко масштабируемую платформу управления цифровыми активами.

Акции Circle взлетели на 675%, так как инвесторы делают большие ставки на ясность регулирования и рост

Несмотря на противоречия, показатели Circle на публичных рынках были впечатляющими.

Ее акции, торгующиеся под тикером CRCL, выросли более чем на 675% с момента дебюта по цене 31 доллар, достигнув пика в 248 долларов за акцию 20 июня. Это оценивает рыночную капитализацию компании примерно в 58 млрд долларов, что свидетельствует о сильной уверенности инвесторов в будущем фирмы.

Джон Ма, генеральный директор компании по блокчейн-аналитике Artemis, отметил, что Circle торгуется с мультипликаторами оценки, значительно превышающими показатели Coinbase и Robinhood, несмотря на то, что эти компании сообщают о более высокой чистой прибыли.

«Circle теперь торгуется по цене: 24,2x [от] показателя выручки за 1 квартал 2025 года, 60,7x показателя валовой прибыли за 1 квартал 2025 года [и] 216x показателя чистой прибыли за 1 квартал 2025 года», — отметил Ма .