- Les investisseurs étrangers ont injecté 50,6 milliards de dollars dans les actions chinoises et hongkongaises.
- Les gestionnaires de fonds actifs restent encore trop prudents concernant l'investissement en Chine.
- Les investisseurs étrangers ne représentaient que environ 3% du marché des actions A.
Les investisseurs étrangers sont revenus pour investir activement dans les actions chinoises, avec des entrées à des niveaux records. Entre janvier et octobre 2025, les investisseurs étrangers ont injecté 50,6 milliards de dollars dans les actions chinoises et de Hong Kong, contre 11,4 milliards la même période l’année précédente, selon l’International Institute of Finance.
Auparavant, les capitaux étrangers en Chine stagnaient dans un contexte de législation plus stricte, de tensions géopolitiques et de craintes concernant une expansion économique stagnante au fil des ans.
La majeure partie des entrées provient de véhicules d’investissement passifs
Les investisseurs sont se tournant vers les leaders de l’intelligence artificielle, des semi-conducteurs et des technologies de nouvelle génération, le marché de Hong Kong, très axé sur les IPO, attirant une attention particulière. Les experts suggèrent que les actions chinoises sont relativement bon marché, présentant une opportunité convaincante pour les investisseurs à long terme.
D’un autre côté, en Chine, le gouvernement a introduit des modifications pour augmenter les quotas QFII et alléger les obstacles bureaucratiques qui entravaient le flux de fonds transfrontaliers, tout en clarifiant le besoin de transparence et l’étendue de l’accès aux marchés étrangers pour les investisseurs.
Dans le même temps, Hong Kong est plus axé sur la fourniture d’un cadre réglementaire plus clair, ce qui a rassuré les investisseurs étrangers lors de leur engagement sur les marchés chinois. De plus, au cours de l’année dernière, le gouvernement a atténué la volatilité du marché en achetant des ETF domestiques en quantités substantielles. En avril 2025, l’équipe nationale est intervenue à nouveau pour soutenir les actions après une faiblesse induite par les tarifs douaniers.
Cependant, une grande partie de l’argent entrant provient de véhicules d’investissement passifs tels que les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds indiciels. Les gestionnaires de fonds actifs restent hésitants à investir sur le marché boursier du pays en raison de préoccupations persistantes concernant la consommation stagnante, des réglementations floues et une population vieillissante.
De plus, il existe toujours des frictions géopolitiques entre la Chine et les États-Unis, ainsi qu’avec d’autres nations, ce qui pourrait éroder la confiance des investisseurs si les politiques commerciales ou l’accès au marché changeait soudainement.
La surge des entrées est spécifique aux secteurs, favorisant la technologie et les IPO à forte croissance, les analystes mettent également en garde, ajoutant potentiellement de la volatilité sur le marché si le sentiment des investisseurs change ou si les entreprises de ces secteurs continuent de souffrir.
Malgré la surge des entrées, les analystes mettent en garde : les risques restent importants. La Chine continue de lutter contre une faible demande immobilière et des pressions déflationnistes persistantes, tandis que l’incertitude concernant les futures actions réglementaires plane toujours sur les secteurs majeurs, y compris la technologie, les jeux vidéo et l’éducation.
Les tensions géopolitiques, en particulier avec les États-Unis avant le cycle politique de 2026, pourraient également entamer les entrées futures si les restrictions se resserraient.
Néanmoins, Qiu Yong, président de la SSE, a encouragé les investisseurs à capitaliser sur le développement technologique actuel. Il a déclaré : « L’économie chinoise se trouve à une étape critique dans un nouveau cycle de révolution technologique et de transformation industrielle. Nous invitons sincèrement les investisseurs mondiaux à prêter une attention active et à investir continuellement dans les actifs chinois. »
Allianz a noté que l’engagement des investisseurs nationaux a influencé les prix des actions
Les recherches d’Allianz montrent que les investisseurs étrangers ne représentaient qu’environ 3 % du marché des actions A en octobre, faisant des participants nationaux les principaux influenceurs des prix des actions. Les investisseurs particuliers, en particulier, reviennent sur les marchés chinois après une longue pause, jouant un rôle crucial dans la reprise.
Les dépôts bancaires ont augmenté de manière significative au cours des deux dernières années en réponse à une économie ralentie, à la hausse des risques d’emploi et à la baisse des prix de l’immobilier, générant environ 7 billions de dollars d’économies excédentaires, ce qui représente environ la moitié de la taille du marché des actions A de la Chine.
Même ainsi, les faibles rendements obligataires encouragent les investisseurs à déplacer leurs capitaux vers les actions domestiques. À long terme, on s’attend à ce que les investisseurs institutionnels tels que les compagnies d’assurance et les fonds de pension augmentent leurs participations en actions, qui sont actuellement modestes par rapport à celles des marchés développés.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
