- Los inversores extranjeros inyectaron 50.6 mil millones de dólares en acciones chinas y de Hong Kong.
- Los gestores de fondos activos siguen siendo excesivamente cautelosos al invertir en China.
- Los inversores extranjeros representaron solo alrededor del 3% del mercado de acciones A.
Los inversores extranjeros han regresado a invertir activamente en las acciones chinas, con entradas a niveles récord. Entre enero y octubre de 2025, los inversores extranjeros han vertido 50.600 millones de dólares en acciones chinas y de Hong Kong, en comparación con los 11.400 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, según el Instituto Internacional de Finanzas.
Anteriormente, el capital extranjero en China había languidecido en medio de una legislación más estricta, tensiones geopolíticas y preocupaciones por la estancada expansión económica a lo largo de los años.
La mayor parte de las entradas provino de vehículos de inversión pasiva
Los inversores están recurriendo a líderes en inteligencia artificial, semiconductores y tecnología de próxima generación, con el mercado de Hong Kong, rico en ofertas públicas iniciales (IPO), atrayendo una atención particular. Los expertos sugieren que las acciones chinas son relativamente baratas, presentando una oportunidad atractiva para los inversores a largo plazo.
Por otro lado, en China, el gobierno introdujo cambios para aumentar las cuotas QFII y facilitar los trámites burocráticos que habían obstaculizado el flujo de fondos transfronterizos, así como aclarar la necesidad de transparencia y el alcance del acceso al mercado extranjero para los inversores.
Al mismo tiempo, Hong Kong se centra más en proporcionar un marco regulatorio más claro, lo que ha tranquilizado a los inversores extranjeros al interactuar con los mercados chinos. Además, durante el último año, el gobierno ha mitigado la volatilidad del mercado comprando ETFs nacionales en cantidades sustanciales. En abril de 2025, el 'equipo nacional' intervino nuevamente para apoyar las acciones tras la debilidad inducida por los aranceles.
Sin embargo, gran parte del dinero que entra proviene de vehículos de inversión pasiva, como fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos indexados. Los gestores de fondos activos siguen siendo reacios a invertir en el mercado de valores del país debido a preocupaciones persistentes sobre el consumo lento, regulaciones poco claras y una población envejecida.
Además, aún existe fricción geopolítica entre China y Estados Unidos, así como con otras naciones, lo que podría erosionar la confianza de los inversores si las políticas comerciales o el acceso al mercado cambian repentinamente.
El aumento de las entradas es específico por sectores, favoreciendo la tecnología y las IPO de alto crecimiento; los analistas también advierten que esto podría añadir volatilidad al mercado si cambia el sentimiento de los inversores o si las empresas de esas áreas continúan rezagándose.
A pesar del aumento de las entradas, los analistas advierten que los riesgos siguen siendo significativos. China continúa luchando contra la débil demanda inmobiliaria y las presiones deflacionarias persistentes, mientras que la incertidumbre sobre futuras acciones regulatorias aún pesa sobre los principales sectores, incluida la tecnología, los juegos y la educación.
Las tensiones geopolíticas, particularmente con Estados Unidos de cara al ciclo de políticas de 2026, también podrían mermar las entradas futuras si se endurecen las restricciones.
No obstante, Qiu Yong, presidente de la Bolsa de Valores de Shanghái (SSE), ha animado a los inversores a aprovechar el desarrollo tecnológico actual. Comentó: “La economía de China se encuentra en una etapa crítica en una nueva ronda de revolución tecnológica y transformación industrial. Invitamos sinceramente a los inversores globales a prestar atención activa y a invertir continuamente en activos chinos.”
Allianz señaló que la participación de los inversores domésticos influyó en los precios de las acciones
Las investigaciones de Allianz muestran que los inversores extranjeros representaron solo alrededor del 3% del mercado de acciones A hasta octubre, lo que convierte a los participantes domésticos en los principales influyentes de los precios de las acciones. Los inversores minoristas, en particular, están regresando a los mercados chinos después de una prolongada ausencia, desempeñando un papel crucial en la recuperación.
Los depósitos bancarios han aumentado significativamente en los últimos años en respuesta a una economía en desaceleración, el aumento de los riesgos laborales y la caída de los precios de la propiedad, generando aproximadamente 7 billones de dólares en ahorros excedentes, que equivalen a aproximadamente la mitad del tamaño del mercado de acciones A de China.
Aun así, los bajos rendimientos de los bonos están animando a los inversores a trasladar capital a las acciones domésticas. A largo plazo, se espera que los inversores institucionales, como las compañías de seguros y los fondos de pensiones, aumenten sus participaciones en acciones, que actualmente son modestas en comparación con las de los mercados desarrollados.
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Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
