- Investidores estrangeiros injetaram US$ 50,6 bilhões em ações chinesas e de Hong Kong.
- Gestores de fundos ativos ainda estão excessivamente cautelosos ao investir na China.
- Investidores no exterior representaram apenas cerca de 3% do mercado de A-Shares.
Investidores estrangeiros retornaram para investir ativamente nas ações da China, com entradas em níveis recordes. Entre janeiro e outubro de 2025, os investidores estrangeiros injetaram US$ 50,6 bilhões em ações chinesas e de Hong Kong, um aumento em relação aos US$ 11,4 bilhões no mesmo período do ano anterior, de acordo com o Instituto Internacional de Finanças.
Anteriormente, o capital estrangeiro na China havia estagnado devido a uma legislação mais rigorosa, tensões geopolíticas e preocupações com a expansão econômica estagnada ao longo dos anos.
A maior parte das entradas veio de veículos de investimento passivo
Os investidores estão voltando-se para líderes em inteligência artificial, semicondutores e tecnologia de próxima geração, com o mercado de IPOs de Hong Kong atraindo atenção especial. Especialistas sugerem que as ações chinesas estão relativamente baratas, apresentando uma oportunidade atraente para investidores de longo prazo.
Por outro lado, na China, o governo introduziu mudanças para aumentar as cotas QFII e facilitar os obstáculos burocráticos que haviam dificultado o fluxo de fundos transfronteiriços, além de esclarecer a necessidade de transparência e o escopo do acesso ao mercado estrangeiro para investidores.
Ao mesmo tempo, Hong Kong está mais focado em fornecer um quadro regulatório mais claro, o que tem tranquilizado os investidores estrangeiros ao se envolverem com os mercados chineses. Além disso, ao longo do último ano, o governo mitigou a volatilidade do mercado comprando ETFs domésticos em quantidades substanciais. Em abril de 2025, a equipe nacional interveio novamente para apoiar as ações após a fraqueza induzida por tarifas.
No entanto, grande parte do dinheiro que está entrando vem de veículos de investimento passivo, como fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de índice. Os gestores de fundos ativos permanecem hesitantes em investir no mercado de ações do país devido a preocupações persistentes com o consumo lento, regulamentações pouco claras e uma população envelhecida.
Além disso, ainda há fricção geopolítica entre a China e os EUA, bem como outras nações, o que poderia corroer a confiança dos investidores se as políticas comerciais ou o acesso ao mercado mudarem repentinamente.
O aumento nas entradas é específico por setor, favorecendo tecnologia e IPOs de alto crescimento, os analistas também alertam, potencialmente adicionando volatilidade ao mercado se o sentimento dos investidores mudar ou se as empresas nessas áreas continuarem a ficar para trás.
Apesar do aumento nas entradas, os analistas alertam que os riscos permanecem significativos. A China continua a combater a fraca demanda imobiliária e as pressões deflacionárias persistentes, enquanto a incerteza sobre futuras ações regulatórias ainda paira sobre setores importantes, incluindo tecnologia, jogos e educação.
As tensões geopolíticas, particularmente com os Estados Unidos à frente do ciclo de políticas de 2026, também podem reduzir as entradas futuras se as restrições se tornarem mais rigorosas.
Não obstante, Qiu Yong, presidente da SSE, encorajou os investidores a capitalizarem o desenvolvimento tecnológico atual. Ele comentou: “A economia da China está em uma etapa crítica em uma nova rodada de revolução tecnológica e transformação industrial. Convidamos sinceramente os investidores globais a prestar atenção ativa e investir continuamente em ativos chineses.”
A Allianz observou que o engajamento dos investidores domésticos influenciou os preços das ações
Pesquisas da Allianz mostram que os investidores estrangeiros representavam apenas cerca de 3% do mercado de A-Shares em outubro, tornando os participantes domésticos os principais influenciadores dos preços das ações. Os investidores de varejo, em especial, estão retornando aos mercados chineses após um longo hiato, desempenhando um papel crucial na recuperação.
Os depósitos bancários aumentaram ao longo dos últimos dois anos em resposta a uma economia desacelerada, riscos crescentes de emprego e queda nos preços dos imóveis, gerando aproximadamente US$ 7 trilhões em poupança excedente, que é aproximadamente metade do tamanho do mercado de A-Shares da China.
Mesmo assim, os baixos rendimentos dos títulos estão incentivando os investidores a transferir capital para as ações domésticas. A longo prazo, espera-se que os investidores institucionais, como seguradoras e fundos de pensão, aumentem suas participações em ações, que atualmente são modestas em comparação com as dos mercados desenvolvidos.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
