Tensions croissantes sur Bitcoin , le BTC glisse sous les 108 000 $ dans un contexte de tensions

Le krach massif du 10 octobre qui a vu Bitcoin (BTC) atteindre 102 000 $ est presque éclipsé par une correction de prix une semaine plus tard, le graphique des liquidations montrant une configuration classic pour un short squeeze du marché si la pièce reine franchit à nouveau la barre des 111 000 $.

Bitcoin est tombé sous la barre des 108 000 $ lors des échanges de pré-ouverture américains de mardi, se consolidant désormais autour de 107 700 $ après avoir perdu 3,7 % de son prix au cours des dernières 24 heures. Face à des signaux contradictoires, les traders tentent d'interpréter la situation, ce qui a entraîné une chute des taux de financement, les positions courtes commençant à rapporter aux positions longues.

Selon les analystes, 14 milliards de dollars de paris à effet de levier à la vente cumulés sont prêts à être liquidés si la tendance baissière du Bitcoins'inverse et que la cryptomonnaie remonte jusqu'à son niveau record de 124 000 dollars.

Un short squeeze est imminent si le BTC retourne à l'option des 110 000 $

Les données relatives aux contrats à terme perpétuels indiquent que les taux de financement sont devenus négatifs, signalant que les positions courtes recommencent à rémunérer les détenteurs de contrats à terme. Selon les données de Coinglass, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme BTC a chuté d'environ 20 milliards de dollars depuis le 9 octobre, date à laquelle le BTC a atteint son plus haut historique. 

Les taux de financement négatifs et la baisse des positions courtes indiquent un déséquilibre susceptible d'amplifier les brusques retournements de prix. Les investisseurs surveillent de près la capacité Bitcoin à franchir la barre des 111 000 $, seuil que les analystes considèrent comme le point de basculement d'une nouvelle chute.

D'autres analystes ont comparé la situation actuelle à janvier 2021, lorsque le bitcoin a bondi de 30 000 $ à plus de 40 000 $ en quelques jours, prenant de court les investisseurs pessimistes. Un phénomène similaire s'est produit au printemps 2024 aux États-Unis, lorsque la victoire de Donald Trump à la présidencedentprovoqué une flambée des cours d'une semaine, propulsant Bitcoin au-dessus des 100 000 $ pour la première fois et liquidant des millions de dollars de positions courtes à effet de levier.

L'indice Bitcoin Combined Market Index (BCMI) de la société d'analyse on-chain CryptoQuant, qui agrège plusieurs indicateurs de santé du marché, esttracdans la zone neutre de 0,5, le point médian entre la surévaluation et la sous-évaluation au cours des cycles de marché du Bitcoin.

Lors des cycles précédents observés en 2020 et début 2024, un nouveau test de la fourchette 0,45-0,5 a marqué la fin des phases correctives et précédé de nouvelles phases d'expansion. Comme l'explique Woominkyu, il s'agit d'une période de ralentissement où l'activité spéculative diminue et où les indicateurs de valeur à long terme se réinitialisent.

Actuellement, le MVRV du Bitcoinse situe aux alentours de 1,8, bien en dessous des niveaux de surévaluation historiques supérieurs à 3,0, tandis que le SOPR est proche de 1,02, équilibrant la prise de bénéfices et l'accumulation. 

« Tous les indicateurs pointent vers une correction structurelle de milieu de cycle, et non vers un sommet macroéconomique », a déclaré Woominkyu dans son analyse. « Si le BCMI rebondit de 0,5 à 0,6, la dynamique pourrait reprendre vers un nouveau sommet local. En revanche, s’il passe sous la barre des 0,45, une consolidation prolongée pourrait s’ensuivre. »

Le marché est incrédule, ne sachant que faire

Darkfost, observateur du marché et membre de CryptoQuant, estime que l'actif pourrait entrer dans ce qu'on appelle une « phase d'incrédulité », la phase psychologique où les prix recommencent à augmenter, mais où la confiance des investisseurs est faible en raison des corrections de prix négatives.

Le taux de financement du Bitcoinest resté négatif, aux alentours de -0,004 %, pendant six des sept derniers jours, conséquence des positions baissières persistantes du marché. Cette période prolongée de financement négatif indique que les investisseurs restent positionnés à la baisse, malgré la stabilisation des prix au-dessus de 107 000 $.

Cela dit, les flux d'échange montrent qu'environ 18 000 BTC ont quitté les plateformes d'échange ces derniers jours, tandis qu'environ 16 000 BTC y ont été déposés. Ce léger solde négatif suggère une accumulation modérée, ce qui signifie également que le marché n'est pas certaindent l'évolution du prix du BTC.

Bitcoin Les acheteurs ont eu du mal à maintenir son prix au-dessus de 111 000 $, confrontés à un repli des vendeurs qui ont transformé ce niveau en nouvelle résistance. Ils doivent impérativement se maintenir au-dessus de la zone de support des 107 000 $, car une cassure durable sous ce niveau pourrait accentuer la pression à la vente et prolonger la phase de consolidation.