Der massive Absturz am 10. Oktober, bei dem Bitcoin (BTC) die Marke von 102.000 US-Dollar erreichte, wird eine Woche später fast von einer Preiskorrektur überschattet. Das Liquidationsdiagramm zeigt ein classic Setup für einen Short Squeeze am Markt, falls die führende Kryptowährung die Marke von 111.000 US-Dollar erneut überschreitet.
Bitcoin fiel am Dienstag im US-Vorbörsenhandel unter 108.000 US-Dollar und konsolidiert sich nun um 107.700 US-Dollar, nachdem er in den letzten 24 Stunden 3,7 % an Wert verloren hat. Händler versuchen, die widersprüchlichen Signale richtig zu deuten, was zu einem drastischen Rückgang der Finanzierungsraten geführt hat. In diesem Bereich scheinen sich Short-Positionen nun auszuzahlen.
Analysten zufolge warten kumulierte Short-Positionen mit Hebelwirkung im Wert von 14 Milliarden Dollar auf die Liquidierung, falls sich der Abwärtstrend von Bitcoinumkehrt und die Kryptowährung auf ihr Allzeithoch von 124.000 Dollar steigt.
Ein Short Squeeze droht, falls BTC die 110.000-Dollar-Marke erneut ansteuert
Daten zu Perpetual Futures zeigen, dass die Funding-Rates negativ geworden sind, was darauf hindeutet, dass Short-Positionen wieder Gewinne für Long-Inhaber abwerfen. Laut Daten von Coinglass ist das offene Interesse an Bitcoin-Futures seit dem 9. Oktober, als Bitcoin seinen Höchststand erreichte, um etwa 20 Milliarden US-Dollar gesunken.
Negative Refinanzierungszinsen und sinkende Leerverkaufspositionen deuten auf ein Ungleichgewicht hin, das plötzliche Kursumkehrungen verstärken kann. Händler beobachten nun genau, ob Bitcoin die Marke von 111.000 US-Dollar zurückerobern kann, die Analysten als Auslöser für den nächsten Kurssturz sehen.
Andere Analysten haben die aktuelle Situation mit Januar 2021 verglichen, als der Bitcoin-Kurs innerhalb weniger Tage von 30.000 auf über 40.000 US-Dollar schoss und damit pessimistische Händler überraschte. Ein ähnlicher Kurssturz ereignete sich im US-Frühjahr 2024, als der Wahlsieg von Donald Trumpdenteinwöchige Rallye auslöste, die Bitcoin erstmals über 100.000 US-Dollar trieb und Millionen an gehebelten Short-Positionen liquidierte .
Bitcoin Combined Market Index (BCMI) des On-Chain-Analyseunternehmens CryptoQuant, der mehrere Marktgesundheitsindikatoren zusammenfasst, ist auf die neutrale Zone von 0,5trac, den Mittelpunkt zwischen Überbewertung und Unterbewertung während der Marktzyklen von Bitcoin.
In früheren Zyklen wie 2020 und Anfang 2024 bedeutete ein erneuter Test der Spanne von 0,45 bis 0,5 das Ende von Korrekturphasen und leitete neue Aufschwungphasen ein. Wie Woominkyu erklärt, handelt es sich dabei um eine Abkühlungsphase, in der die spekulative Aktivität zurückgeht und sich die langfristigen Bewertungskennzahlen neu ausrichten.
Derzeit liegt der MVRV von Bitcoinbei etwa 1,8 und damit deutlich unter den historischen Überbewertungsniveaus von über 3,0, während der SOPR bei etwa 1,02 liegt und somit ein Gleichgewicht zwischen Gewinnmitnahmen und Akkumulation besteht.
„Alle Indikatoren deuten auf eine strukturelle Korrektur in der Zyklusmitte hin, nicht auf einen Höchststand“, so Woominkyu in seiner Analyse. „Sollte der BCMI von 0,5 auf 0,6 steigen, könnte die Dynamik wieder in Richtung eines neuen lokalen Höchststands anhalten. Fällt er jedoch unter 0,45, könnte eine längere Konsolidierungsphase folgen.“
Der Markt ist fassungslos und weiß nicht, was zu tun ist
Marktbeobachter und CryptoQuant-Mitglied Darkfost glaubt, dass sich der Vermögenswert in einer sogenannten „Unglaubensphase“ befinden könnte, der psychologischen Phase, in der die Preise wieder zu steigen beginnen, das Vertrauen der Anleger jedoch aufgrund negativer Preiskorrekturen gering ist.
Die Finanzierungsrate von Bitcoinlag in sechs der letzten sieben Tage bei etwa -0,004 %, was auf anhaltend bärische Marktpositionen zurückzuführen ist. Die lange Phase negativer Finanzierung deutet darauf hin, dass Händler trotz der Stabilisierung des Preises über 107.000 US-Dollar weiterhin auf fallende Kurse setzen.
Die Börsenbewegungen zeigen, dass in den letzten Tagen etwa 18.000 BTC die Börsen verlassen haben, während rund 16.000 BTC zugeflossen sind. Der geringe Nettoabfluss deutet auf eine moderate Akkumulation hin, was wiederum bedeutet, dass der Marktdent hinsichtlich der zukünftigen Kursentwicklung von BTC
Bitcoin Bullen hatten Mühe, den Kurs über 111.000 US-Dollar zu halten, da Bären den Kursrückgang beschleunigten und die Marke zu einem neuen Widerstandsniveau machten. Sie müssen die Unterstützungszone bei 107.000 US-Dollar halten, denn ein nachhaltiger Kursverfall unter dieses Niveau könnte den Verkaufsdruck verstärken und die Konsolidierungsphase verlängern.
