Il crollo massiccio del 10 ottobre, che ha visto Bitcoin (BTC) toccare i 102.000 dollari, è quasi oscurato da una correzione dei prezzi una settimana dopo, con il grafico delle liquidazioni che mostra una configurazione classic per uno short squeeze di mercato se la criptovaluta principale dovesse superare nuovamente la soglia dei 111.000 dollari.
Bitcoin è sceso sotto i 108.000 dollari durante le sessioni pre-mercato di martedì negli Stati Uniti, consolidandosi ora intorno ai 107.700 dollari dopo aver perso il 3,7% del suo prezzo nelle ultime 24 ore. I trader stanno cercando di capire come comportarsi di fronte a segnali contrastanti, e questo ha causato un crollo dei tassi di finanziamento in una zona in cui le posizioni short iniziano a fruttare a quelle long.
Secondo gli analisti, ci sono scommesse short a leva per un valore complessivo di 14 miliardi di dollari pronte per essere liquidate se la tendenza ribassista del Bitcoinsi inverte e la criptovaluta raggiunge il suo massimo storico di 124.000 dollari.
Short squeeze imminente se BTC torna a testare l'opzione da 110.000 dollari
I dati sui contratti future perpetui mostrano che i tassi di finanziamento sono diventati negativi, segnalando che le posizioni short stanno ricominciando a remunerare i detentori di posizioni long. Secondo i dati di Coinglass, l'interesse aperto sui future di BTC è crollato di circa 20 miliardi di dollari dal 9 ottobre, quando BTC ha raggiunto il suo massimo storico.
Tassi di finanziamento negativi e un calo delle posizioni short indicano uno squilibrio che può amplificare improvvise inversioni di prezzo. Gli operatori stanno ora monitorando attentamente la capacità Bitcoin di riconquistare il livello di 111.000 dollari, che secondo gli analisti rappresenta il punto di innesco per il prossimo squeeze.
Altri analisti hanno paragonato lo scenario attuale a quello del gennaio 2021, quando la criptovaluta principale è balzata da 30.000 a oltre 40.000 dollari in pochi giorni, cogliendo di sorpresa i trader ribassisti. Un'analoga "squeeze" si è verificata anche nella primavera del 2024 negli Stati Uniti, quando la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenzialidentinnescato un rally durato una settimana che ha portato Bitcoin sopra i 100.000 dollari per la prima volta in assoluto, liquidando milioni di dollari investiti in posizioni short con leva finanziaria.
Bitcoin Combined Market Index (BCMI) della società di analisi on-chain CryptoQuant, che aggrega diversi indicatori di salute del mercato, ètracnella zona neutrale di 0,5, il punto intermedio tra sopravvalutazione e sottovalutazione durante i cicli di mercato del Bitcoin.
Nei cicli precedenti, osservati nel 2020 e all'inizio del 2024, un ritest dell'intervallo 0,45-0,5 ha segnato la fine delle fasi correttive e ha preceduto nuove fasi di espansione. Come spiegato da Woominkyu, si tratta di un periodo di raffreddamento in cui l'attività speculativa diminuisce e i parametri di valutazione a lungo termine si azzerano.
Attualmente, il MVRV di Bitcoinsi attesta intorno a 1,8, ben al di sotto dei livelli storici di sopravvalutazione superiori a 3,0, mentre il SOPR è vicino a 1,02, in un equilibrio tra prese di profitto e accumulazione.
"Tutti gli elementi indicano una correzione strutturale di metà ciclo, non un picco macroeconomico", ha affermato Woominkyu nella sua analisi. "Se il BCMI rimbalza da 0,5 a 0,6, lo slancio potrebbe riprendere verso un nuovo massimo locale. Ma se scende al di sotto di 0,45, potrebbe seguire una fase di consolidamento prolungata."
Il mercato è incredulo, non sa cosa fare
Darkfost, analista di mercato e membro di CryptoQuant, ritiene che l'asset potrebbe entrare in quella che viene definita una "fase di incredulità", ovvero la fase psicologica in cui i prezzi ricominciano a salire, ma la fiducia degli investitori è bassa a causa delle correzioni negative dei prezzi.
Negli ultimi sette giorni, i tassi di finanziamento di Bitcoinsono rimasti negativi, attestandosi intorno al -0,004%, a causa delle persistenti posizioni ribassiste assunte dal mercato. Il prolungato periodo di finanziamenti negativi indica che i trader continuano a essere orientati al ribasso, nonostante la stabilizzazione dei prezzi al di sopra dei 107.000 dollari.
Detto questo, i flussi di scambio mostrano che circa 18.000 BTC sono usciti dalle piattaforme negli ultimi giorni, mentre circa 16.000 BTC sono entrati. Il lieve deflusso netto suggerisce che l'accumulo è moderato, il che significa anche che il mercato non è sicurodent dove andrà il prezzo del BTC.
Bitcoin I rialzisti hanno faticato a mantenere il prezzo al di sopra dei 111.000 dollari, a causa di un ritracciamento da parte dei ribassisti che ha trasformato il valore nel suo nuovo livello di resistenza. Devono mantenere la zona di supporto a 107.000 dollari, poiché una rottura prolungata al di sotto di tale livello potrebbe spostare la pressione di vendita verso est e prolungare la fase di consolidamento.
