A queda acentuada de 10 de outubro, que levou Bitcoin (BTC) a atingir US$ 102.000, está sendo quase ofuscada por uma correção de preço uma semana depois, com o gráfico de liquidações mostrando uma configuração classic para um short squeeze no mercado caso a principal criptomoeda ultrapasse novamente a marca de US$ 111.000.
Bitcoin caiu abaixo de US$ 108.000 durante as sessões pré-mercado de terça-feira nos EUA, consolidando-se agora em torno de US$ 107.700 após perder 3,7% do seu preço nas últimas 24 horas. Os traders estão tentando descobrir o que fazer com sinais mistos, e isso fez com que as taxas de financiamento despencassem para um território onde as apostas de venda estão começando a dar lucro às de compra.
Segundo analistas, existem US$ 14 bilhões em apostas alavancadas de venda acumuladas, prontas para liquidação caso a tendência de baixa do Bitcoinse reverta e a moeda suba para seu nível máximo histórico de US$ 124.000.
Um short squeeze é iminente se o BTC revisitar a opção de US$ 110.000
Os dados dos contratos futuros perpétuos mostram que as taxas de financiamento se tornaram negativas, sinalizando que as posições vendidas estão começando a render novamente aos compradores. De acordo com dados da Coinglass, o volume de contratos futuros de BTC em aberto caiu cerca de US$ 20 bilhões desde 9 de outubro, quando o BTC atingiu seu valor máximo histórico.
Taxas de financiamento negativas e o declínio do interesse em posições vendidas indicam um desequilíbrio que pode amplificar reversões repentinas de preço. Os investidores agora acompanham de perto se Bitcoin conseguirá recuperar o nível de US$ 111.000, que os analistas acreditam ser o ponto de gatilho para a próxima alta repentina.
Outros analistas compararam o cenário atual a janeiro de 2021, quando a criptomoeda principal disparou de US$ 30.000 para mais de US$ 40.000 em poucos dias, pegando os investidores pessimistas de surpresa. Uma compressão também ocorreu na primavera de 2024 nos EUA, quando adentcausou uma alta de uma semana que levou Bitcoin a ultrapassar os US$ 100.000 pela primeira vez na história, liquidando milhões em posições vendidas alavancadas.
O Índice Combinado de Mercado Bitcoin (BCMI) da CryptoQuant, empresa de análise on-chain que agrega diversos indicadores de saúde do mercado,tracpara a zona neutra de 0,5, o ponto médio entre a sobrevalorização e a subvalorização durante os ciclos de mercado do Bitcoin.
Nos ciclos anteriores, observados em 2020 e no início de 2024, um novo teste da faixa de 0,45 a 0,5 significava o fim das fases corretivas e precedia novas ondas de expansão. Conforme explicado por Woominkyu, trata-se de um período de arrefecimento, no qual a atividade especulativa diminui e as métricas de valor de longo prazo são redefinidas.
Atualmente, o MVRV do Bitcoinestá próximo de 1,8, bem abaixo dos níveis históricos de sobrevalorização acima de 3,0, enquanto o SOPR está próximo de 1,02, equilibrando a realização de lucros e a acumulação.
“Todos os componentes apontam para uma correção estrutural de meio de ciclo, não para um topo macroeconômico”, disse Woominkyu em sua análise. “Se o BCMI se recuperar de 0,5 para 0,6, o ímpeto poderá ser retomado em direção a uma nova máxima local. Mas se cair abaixo de 0,45, uma consolidação prolongada poderá ocorrer.”
O mercado está incrédulo, sem saber o que fazer
O analista de mercado e membro do CryptoQuant, Darkfost, acredita que o ativo pode estar entrando no que é chamado de "fase de descrença", o estágio psicológico em que os preços começam a subir novamente, mas a confiança do investidor está baixa devido às correções negativas de preço.
As taxas de financiamento do Bitcoinpermaneceram negativas em torno de -0,004% durante seis dos últimos sete dias, devido às persistentes posições de baixa assumidas pelo mercado. O período prolongado de financiamento negativo indica que os investidores ainda estão inclinados à venda, apesar dos preços terem se estabilizado acima de US$ 107.000.
Dito isso, os fluxos de negociação mostram que aproximadamente 18.000 BTC saíram das corretoras nos últimos dias, enquanto cerca de 16.000 BTC entraram. Essa leve saída líquida sugere que a acumulação é moderada, o que também significa que o mercado não está confiantedent a direção que o preço do BTC tomará.
Bitcoin Os compradores lutaram para manter seu preço acima de US$ 111.000, enfrentando uma correção dos vendedores que transformaram esse valor em seu novo nível de resistência. Eles precisam se manter acima da zona de suporte de US$ 107.000, pois uma quebra sustentada abaixo desse nível poderia inclinar a balança da pressão vendedora para o leste e prolongar a fase de consolidação.
