موجة ضغط على مراكز البيع المكشوفة Bitcoin تلوح في الأفق، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 108 آلاف دولار وسط توترات

إن الانهيار الهائل الذي حدث في 10 أكتوبر والذي شهد وصول Bitcoin (BTC) إلى 102000 دولار يكاد يُطغى عليه تصحيح سعري بعد أسبوع، حيث يُظهر مخطط التصفية إعدادًا classic لضغط بيعي في السوق إذا تجاوزت العملة الرئيسية علامة 111000 دولار مرة أخرى.

انخفض سعر Bitcoin إلى ما دون 108,000 دولار أمريكي خلال جلسات ما قبل افتتاح السوق الأمريكية يوم الثلاثاء، ويستقر حاليًا عند حوالي 107,700 دولار أمريكي بعد أن فقد 3.7% من سعره خلال الـ 24 ساعة الماضية. يحاول المتداولون فهم الإشارات المتضاربة، مما أدى إلى انخفاض حاد في معدلات التمويل، حيث بدأت رهانات البيع على المكشوف تُدرّ أرباحًا للمستثمرين الذين يشترون.

بحسب المحللين، هناك رهانات بيع مكشوفة تراكمية بقيمة 14 مليار دولار جاهزة للتصفية إذا انقلب الاتجاه الهبوطي Bitcoinوارتفعت العملة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 124000 دولار.

من المتوقع حدوث ضغط بيعي وشيك إذا عاد سعر البيتكوين إلى مستوى 110,000 دولار

تُظهر بيانات العقود الآجلة الدائمة أن معدلات التمويل قد تحولت إلى السالب، مما يشير إلى أن مراكز البيع على المكشوف بدأت تُدرّ أرباحًا للمستثمرين على المدى الطويل مرة أخرى. ووفقًا لبيانات Coinglass، انخفض حجم الاهتمام المفتوح بعقود بيتكوين الآجلة بنحو 20 مليار دولار منذ 9 أكتوبر، عندما سجلت بيتكوين أعلى قيمة لها على الإطلاق. 

تشير معدلات التمويل السلبية وانخفاض حجم البيع على المكشوف إلى خلل قد يُفاقم تقلبات الأسعار المفاجئة. ويراقب المتداولون عن كثب ما إذا كان بإمكان Bitcoin استعادة مستوى 111,000 دولار، الذي يعتقد المحللون أنه نقطة انطلاق موجة هبوطية جديدة.

قارن محللون آخرون الوضع الحالي بشهر يناير 2021، عندما ارتفع سعر البيتكوين من 30 ألف دولار إلى أكثر من 40 ألف دولار في غضون أيام، مما فاجأ المتداولين المتشائمين. وشهدت الولايات المتحدة موجة ضغط مماثلة في ربيع عام 2024، عندما تسبب فوز دونالد ترامب بالرئاسةdentارتفاع استمر أسبوعًا كاملًا، رفع سعر Bitcoin فوق 100 ألف دولار لأول مرة في التاريخ، مما تصفية ملايين الدولارات من مراكز البيع المكشوفة ذات الرافعة المالية.

tracمؤشر سوق Bitcoin المدمج (BCMI) التابع لشركة تحليلات سلسلة الكتل CryptoQuant، والذي يجمع العديد من مؤشرات صحة السوق، إلى المنطقة المحايدة 0.5، وهي نقطة المنتصف بين المبالغة في التقييم والتقليل من التقييم خلال دورات سوق Bitcoin.

في الدورات السابقة التي شهدناها في عام 2020 وأوائل عام 2024، كان إعادة اختبار النطاق السعري من 0.45 إلى 0.5 يعني نهاية المراحل التصحيحية ويسبق مراحل توسع جديدة. وكما أوضح وومينكيو، فهي فترة تهدئة يتراجع فيها النشاط المضاربي وتُعاد فيها ضبط مؤشرات القيمة طويلة الأجل.

حالياً، يبلغ مؤشر MVRV Bitcoinحوالي 1.8، وهو أقل بكثير من مستويات المبالغة التاريخية التي تتجاوز 3.0، بينما يقترب مؤشر SOPR من 1.02، مما يحقق التوازن بين جني الأرباح والتجميع. 

قال وومينكيو في تحليله: "تشير جميع المؤشرات إلى تصحيح هيكلي في منتصف الدورة، وليس إلى قمة كلية. إذا ارتد مؤشر BCMI من 0.5 إلى 0.6، فقد يستأنف الزخم نحو مستوى قياسي محلي جديد. أما إذا انخفض دون مستوى 0.45، فقد يتبع ذلك فترة تماسك مطولة."

السوق في حالة ذهول، ولا يدري ماذا يفعل

يعتقد داركفوست، مراقب السوق وعضو في كريبتو كوانت، أن الأصل قد يكون في مرحلة تسمى "مرحلة عدم التصديق"، وهي المرحلة النفسية التي تبدأ فيها الأسعار بالارتفاع مرة أخرى، لكن ثقة المستثمرين منخفضة بسبب تصحيحات الأسعار السلبية.

ظلت معدلات تمويل Bitcoinسلبية عند حوالي -0.004% لستة أيام من الأيام السبعة الماضية، نتيجةً لمراكز البيع المستمرة التي اتخذها السوق. وتشير هذه الفترة الممتدة من التمويل السلبي إلى أن المتداولين ما زالوا يميلون إلى البيع على المكشوف، على الرغم من استقرار الأسعار فوق 107,000 دولار.

مع ذلك، تُظهر تدفقات التداول أن حوالي 18,000 بيتكوين غادرت منصات التداول في الأيام الأخيرة، بينما دخلت حوالي 16,000 بيتكوين. يشير إلى أن التراكم متوسط، مما يعني أيضاً أن السوق غير واثقdent اتجاه سعر البيتكوين.

Bitcoin المضاربون صعوبة في الحفاظ على سعره فوق 111 ألف دولار، في ظل تراجع من جانب البائعين الذين حوّلوا السعر إلى مستوى مقاومة جديد. ويتعين عليهم الحفاظ على منطقة الدعم عند 107 آلاف دولار، إذ أن أي انخفاض مستمر دون هذا المستوى قد يقلب موازين ضغط البيع نحو الشرق ويطيل فترة التذبذب.