ضغط شراء قصير وشيك للبيتكوين، البيتكوين ينزح تحت 108 ألف دولار وسط التوترات

الانهيار الهائل في 10 أكتوبر الذي شهد وصول البيتكوين (BTC) إلى 102,000 دولار يكاد يطغى عليه تصحيح سعري بعد أسبوع، حيث يظهر مخطط التصفيات إعداداً كلاسيكياً لضغط شراء قصير في السوق إذا تجاوزت العملة الملكية مستوى 111,000 دولار مرة أخرى.

انخفض البيتكوين دون مستوى 108,000 دولار خلال جلسات ما قبل السوق الأمريكية يوم الثلاثاء، وهو الآن يتداول في نطاق حول 107,700 دولار بعد خسارة 3.7% من سعره في آخر 24 ساعة. يحاول المتداولون معرفة ما يجب فعله مع الإشارات المتضاربة، مما أدى إلى انخفاض معدلات التمويل إلى منطقة تبدأ فيها الرهانات القصيرة بدفع الأرباح لحاملي المراكز الطويلة.

وفقاً للمحللين، هناك 14 مليار دولار من الرهانات الرافعة القصيرة المتراكمة جاهزة للتصفية إذا انقلب الاتجاه الهبوطي للبيتكوين وارتفع السعر إلى مستوى قياسي أعلى يبلغ 124,000 دولار.

ضغط شراء قصير وشيك إذا عاد البيتكوين إلى مستوى 110,000

تظهر بيانات العقود الآجلة الدائمة أن معدلات التمويل قد تحولت إلى سلبية، مما يشير إلى أن المراكز القصيرة بدأت تدفع مرة أخرى لحاملي المراكز الطويلة. ووفقاً لبيانات من Coinglass، انخفضت المصالح المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة بمقدار حوالي 20 مليار دولار منذ 9 أكتوبر، عندما سجل البيتكوين قيمته القياسية الأعلى. 

تشير معدلات التمويل السلبية وانخفاض المصالح القصيرة إلى اختلال يمكن أن يضخم الانعكاسات السعرية المفاجئة. يراقب المتداولون الآن عن كثب ما إذا كان البيتكوين يمكنه استعادة مستوى 111,000 دولار، والذي يعتقد المحللون أنه نقطة الزناد لضغط الشراء القادم.

قارن محللون آخرون السيناريو الحالي بشهر يناير 2021، عندما قفزت العملة الملكية من 30,000 دولار إلى أكثر من 40,000 دولار في غضون أيام، مما أربك المتداولين المتشائمين. كما حدث ضغط شراء قصير في ربيع الولايات المتحدة عام 2024، عندما تسبب فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية في ارتفاع استمر أسبوعاً دفع البيتكوين إلى ما فوق 100,000 دولار لأول مرة في التاريخ، مما أدى إلى تصفية ملايين من المراكز القصيرة الرافعة.

أعاد مؤشر سوق البيتكوين المشترك (BCMI) التابع لشركة التحليلات على السلسلة CryptoQuant، الذي يجمع عدة مؤشرات لصحة السوق، الانسحاب إلى منطقة الحياد 0.5، وهي النقطة الوسطى بين التقييم الزائد والتقييم الناقص خلال دورات سوق البيتكوين.

في الدورات السابقة التي شوهدت في عام 2020 وأوائل عام 2024، كان إعادة اختبار النطاق من 0.45 إلى 0.5 يعني نهاية مراحل التصحيح وسبق مراحل التوسع الجديدة. كما أوضح Woominkyu، إنها فترة تبريد تنخفض فيها النشاطات المضاربة وتعيد فيها مقاييس القيمة طويلة الأجل ضبط نفسها.

حالياً، يقف مؤشر القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية (MVRV) للبيتكوين عند 1.8، وهو أقل بكثير من مستويات التقييم الزائد التاريخية التي تزيد عن 3.0، بينما يقترب مؤشر سعر الخروج (SOPR) من 1.02، مما يوازن بين جني الأرباح والتجميع. 

«تشير جميع المكونات إلى تصحيح هيكلي في منتصف الدورة، وليس ذروة ماكرو»، قال Woominkyu في تحليله. «إذا ارتدّ مؤشر BCMI من 0.5 إلى 0.6، قد يستمر الزخم نحو ارتفاع محلي جديد. ولكن إذا انكسر تحت 0.45، فقد يتبع ذلك تجميع ممتد.»

السوق في حالة إنكار، غير متأكد مما يجب فعله

يعتقد مراقب السوق وعضو CryptoQuant Darkfost أن الأصل قد يدخل ما يُسمى بـ«مرحلة الإنكار»، وهي المرحلة النفسية التي تبدأ فيها الأسعار في الارتفاع مرة أخرى، لكن ثقة المستثمرين منخفضة بسبب التصحيحات السعرية السلبية.

بقيت معدلات تمويل البيتكوين سلبية عند حوالي -0.004% لمدة ستة أيام من آخر سبعة أيام بسبب المواقف المتشائمة المستمرة التي اتخذها السوق. يشير الفترة الممتدة من معدلات التمويل السلبية إلى أن المتداولين لا يزالون يميلون نحو البيع القصير رغم استقرار الأسعار فوق 107,000 دولار.

ومع ذلك، تظهر تدفقات المنصات أن حوالي 18,000 بيتكوين غادرت المنصات في الأيام الأخيرة، بينما دخل حوالي 16,000 بيتكوين. يشير التدفق الصافي الخفيف إلى أن التوسط معتدل، مما يعني أيضاً أن السوق ليس واثقاً من اتجاه سعر البيتكوين.

حاول متداولو البيتكوين الصعود الحفاظ على سعره فوق مستوى 111,000 دولار، لكنهم واجهوا تراجعاً من الدببة الذين حوّلوا هذا المستوى إلى مقاومة جديدة. يحتاجون إلى الحفاظ على منطقة الدعم عند 107,000 دولار، حيث يمكن أن يؤدي الانكسار المستدام تحت هذا المستوى إلى تحويل ميزان ضغط البيع نحو المزيد من البيع وإطالة مرحلة التجميع.