Comment l'achat de prêts par B2C2 de Genesis pourrait-il potentiellement soutenir la contagion ?

Les effets de l'insolvabilité de FTX et de la contagion crypto se propagent toujours rapidement dans l'industrie. Au cours des deux dernières semaines, plusieurs entreprises ont divulgué leur exposition à l'échange failli, suivie de défauts dans le traitement des retraits des utilisateurs. L'une de ces entreprises affectées est la branche de prêt de cryptomonnaies de Genesis, qui pourrait aggraver l'effet en cascade de la crise de liquidité actuelle, si l'entreprise ferme.

Genesis aurait suspendu les retraits des clients et les nouvelles originations de prêts le 16 octobre, citant une « crise de liquidité due à certains actifs illiquides sur son bilan », découlant de l'exposition à l'échange de Sam Bankman-Fried. Un rapport de Reuters jeudi a noté que Genesis avait cherché un prêt d'urgence d'environ 1 milliard de dollars avant d'opter pour la suspension des opérations.

Comment B2C2 pourrait soutenir la contagion crypto

La décision de Genesis de suspendre les retraits pourrait signifier que l'entreprise a échoué à lever un prêt d'urgence pour consolider les liquidités. Nonobstant, B2C2 a montré un intérêt pour atténuer le manque de liquidité de Genesis qui, si cela se produit, pourrait calmer la propagation de la contagion crypto. 

B2C2, un éminent market maker de cryptomonnaies, a offert d'acheter les prêts existants dans le livre de Genesis, peu après que la société de prêt ait admis qu'elle faisait face à des problèmes de liquidité. Cependant, B2C2 a noté que les prêts de Genesis doivent tomber dans son cadre de gestion des risques établi pour que la proposition soit réalisée.

L'entreprise est en mesure de soutenir le marché plus large en offrant de travailler avec Genesis et leurs contreparties pour novater les prêts existants de Genesis Global Capital à B2C2. Les prêts doivent tomber dans notre cadre de gestion des risques établi pour être qualifiés.

B2C2

S'exprimant à ce sujet, le fondateur de B2C2, Max Boonen, a déclaré qu'il « n'avait pas Genesis sur sa carte de bingo ». Les retombées de Genesis « laissent très peu de joueurs sur le marché OTC », a dit Boonen. 

Pourquoi Genesis doit-il être soutenu ?

Si ce n'est pas la plus grande, Genesis est parmi les principales entreprises derrière les offres de rendement en intérêts crypto. L'entreprise, qui est une unité du Digital Currency Group (DCG), est utilisée par les entreprises crypto et les échanges, y compris les investisseurs profondément en poche, pour le rendement sur les actifs numériques, entre autres services. 

Dans le cas des échanges, lorsque les utilisateurs déposent des cryptomonnaies pour gagner des programmes, les actifs seront prêtés à Genesis. Une partie des fonds va ensuite à Genesis pour emprunter ces actifs avec intérêt, qui sont ensuite remboursés aux échanges, puis aux utilisateurs. Dans ce cas, où les fonds de Genesis sont bloqués sur FTX, les échanges ne peuvent pas satisfaire les demandes de retrait des utilisateurs particuliers, tout comme Genesis est incapable de répondre aux demandes des clients. 

Ce scénario est déjà en jeu avec l'échange de cryptomonnaies des frères Winklevoss, Gemini, qui utilise Genesis comme seul partenaire de prêt officiel de Gemini Earn. L'échange a suspendu les retraits sur le programme de rendement le 16 octobre, en raison de la situation chez Genesis.

Ainsi, si Genesis s'effondre, le résultat pourrait propulser davantage de fermetures de services de cryptomonnaies, en particulier dans le domaine du rendement, ce qui est une frappe centrale pour les utilisateurs particuliers. À en juger par le rapport de Reuter, il est évident que Genesis a besoin d'au moins 1 milliard de dollars de financement pour devenir solvable. Et bien qu'il soit incertain dans quelle mesure B2C2 souhaite aller avec son plan de soulagement pour Genesis, l'entreprise pourrait sauver l'industrie d'une plongée supplémentaire en offrant d'atténuer le manque de liquidité.