Les analystes sont optimistes quant aux solutions de serveurs d'IA de Supermicro

L'indice S&P 500 (GSPC 1,26 %), fleuron des indices boursiers américains, témoigne de la bonne santé du marché. Il regroupe 500 grandes capitalisations boursières dont la capitalisation atteint actuellement au moins 18 milliards de dollars. Son développement est tel que plus de 80 % des sociétés non cotées sont désormais incluses dans les actions cotées.

SMCI, dont le symbole boursier est SMCI 2,65 %, a rejoint le S&P 500, empruntant le même chemin que les autres entreprises d'IA, pour devenir le plus récent membre de l'indice. Elle a intégré le S&P 400 en décembre 2022, moins d'un an après son entrée au S&P 500. Parallèlement, le cours de l'action a doublé pour atteindre 1 700 %, grâce à la forte croissance des ventes générée par le développement de l'IA.

Source : The Motley Fool

approche par éléments constitutifs

Le titre conserve sa recommandation d'achat auprès des analystes et se situe en moyenne au-dessus de l'objectif de cours habituel. Selon ces analystes, les investisseurs devraient s'intéresser à SuperMicro, qui conçoit et développe des plateformes de calcul haute performance pour des segments de marché tels que les bases de données relationnelles, les centres de données cloud, les serveurs de stockage et même les supercalculateurs. SuperMicro propose des solutions adaptées à différents cas d'usage, notamment la 5G et l'intelligence artificielle. Ses services incluent l'intégration des meilleurs fournisseurs de puces, de mémoire et de stockage, tels qu'AMD, Intel et Nvidia, offrant ainsi aux utilisateurs finaux une grande flexibilité dans la personnalisation de leurs produits informatiques.

De plus, l'entreprise privilégie un processus de développement produit basé sur une approche modulaire éprouvée. Elle utilisera les technologies les plus récentes de son usine pour commercialiser ces serveurs plus rapidement que ses concurrents. Charles Liang, le PDG, a indiqué lors des récentes conférences téléphoniques sur les résultats que leur philosophie est de proposer des solutions d'IA de pointe, axées sur la qualité et la rapidité d'exécution, ce qui explique leur avantage concurrentiel sur leurs marchés.

Une note de Bank of America indique que les acteurs du marché s'attendent à une accélération de la concurrence sur le marché des serveurs optimisés pour l'intelligence artificielle, de sorte que Supermicro contribuera à hauteur de 17 % aux ventes de serveurs d'intelligence artificielle en 2026, contre 10 % en 2023.

Évaluationtracde l'IA

Selon Jim Kelleher d'Argus, l'optimisme est également de mise. D'après lui, Supermicro possède déjà l'expertise nécessaire pour intégrer les nouvelles technologies qu'elle propose, contrairement aux fournisseurs de serveurs traditionnels. C'est pourquoi elle est le partenaire privilégié de Nvidia et d'autres leaders du secteur pour la mise en œuvre de l'IA. D'après une note adressée à ses clients, Supermicro s'impose comme un acteur majeur dans la mise en œuvre d'infrastructures pour les entreprises qui utilisent le calcul GPU pour l'entraînement de leurs grands modèles de langage (LLM), l'inférence, l'apprentissage profond et d'autres éléments de conception permettant le déploiement d'applications d'IA générative.

Le développement de modèles de langage complexes a pesé sur les résultats financiers de Supermicro au troisième trimestre, l'entreprise n'ayant pas atteint les objectifs fixés. Cette situation a provoqué une réaction excessive des investisseurs : Supermicro a clôturé le trimestre avec un chiffre d'affaires de 3,8 milliards de dollars, soit une croissance bien inférieure aux prévisions de Wall Street (plusieurs centaines de pour cent). Par ailleurs, malgré une hausse du résultat net (hors normes GAAP) pouvant atteindre 308 %, contre 255 % attendus par les analystes, le bénéfice par action diluée a bondi à 6,65 dollars, dépassant ainsi les prévisions.

Plus précisément, sans les contraintes d'approvisionnement, Supermicro aurait livré davantage d'unités, mais généré un chiffre d'affaires moindre, d'après les déclarations de son PDG, Charles Liang. L'entreprise a ainsi enregistré une hausse record de la demande pour ses unités IA rack complètes à refroidissement liquide. Par ailleurs, elle a été la première à commercialiser les processeurs Grace Blackwell GB200, qui combinent un CPU Grace et deux GPU Blackwell.