Markus Thielen, le PDG de 10X Research, a révélé que seulement 44% des entrées de fonds négociées en bourse BTC sont liées à des investissements à long terme. Le cabinet de recherche de crypto a reconnu que seulement 17,5 milliards de dollars de FNB Bitcoin SPOT représentaient de véritables achats à long terme.
Thielen a soutenu que la demande de Bitcoin en tant qu'actif à long terme pourrait être nettement plus petite que les médias décrits. Il a fait valoir que les investisseurs de fonds négociés Bitcoin
Markus Thielen estime que 44% des ETF BTC sont pour détenir
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👇1-21) Bien que Bitcoin aient à trac TED 38,6 milliards de dollars d'entrées depuis leur lancement de janvier 2024, notre analyse suggère que seulement 17,5 milliards de dollars (44%)… pic.twitter.com/7bf95p9npx
- 10x recherche (@ 10x_research) 23 février 2025
Markus Thielen a révélé que moins de la moitié des 39 milliards de dollars de FNB Bitcoin Spot Bitcoin, aux États-Unis, depuis leur lancement de janvier 2024, représentaient des achats réels à long terme. Il a révélé que seulement 17,5 milliards de dollars du total des FNB Bitcoin ont été utilisés comme investissements à long terme.
Thielen a également fait valoir qu'environ 56% des ETF Bitcoin SPOT étaient probablement liés aux stratégies d'arbitrage, où les positions à terme sur les futures Bitcoin courts compensent les entrées. Il a qualifié les positions de «transporter le commerce», où les commerçants achètent un Bitcoin au comptant via des ETF tout en interrompant simultanément les contrats à terme Bitcoin et en profitant de la différence entre les prix des points et des contrats à terme.
Thielen a fait valoir que la demande réelle de Bitcoin en tant qu'actif à long terme dans les portefeuilles multi-actifs était nettement plus petite que les médias décrits.
«Plutôt que de refléter une adoption institutionnelle large; L'achat et la vente pour les ETF Bitcoin sont principalement motivés par les taux de financement (possibilités de taux de base), de nombreux investisseurs se concentrant sur l'arbitrage à court terme plutôt que sur l'appréciation du capital à long terme. »
~ Markus Thielen, PDG de 10x Research.
La société de recherche sur la crypto a également révélé que les plus grands détenteurs du BLACKROCK IBIT ETF sont des fonds spéculatifs et des sociétés de trading. Il estime que les plus grands détenteurs d'Ibit se spécialisent dans l'exploitation des inefficacités du marché et la capture des écarts de rendement plutôt que de prendre un risque directionnel pur et simple.
Thielen a souligné que les fonds spéculatifs et les sociétés commerciales avaient cessé d'ajouter des entrées aux FNB Bitcoin pour justifier de nouvelles positions d'arbitrage au milieu de faibles taux de financement et d'écart de base. Il estime également que les fonds spéculatifs et les sociétés commerciales détendaient activement des postes existants qui n'offraient plus les opportunités d'arbitrage rentables observées il y a quelques mois.
Selon les données de Fairside Investors, Bitcoin ont connu quatre jours de négociation consécutifs la semaine dernière, avec 552 milliards de dollars qui laissent les produits. L'entreprise a également révélé que Bitcoin sont restés liés à la plage pour la semaine. Thielen a fait valoir que «cela nuise au sentiment du marché, car les rapports des médias encadrent souvent ces sorties comme des signaux baissiers. Il a également ajouté que le processus de détention était en fait neutre sur le marché, car il implique de vendre des FNB tout en achetant simultanément Bitcoin , compensant efficacement tout impact sur le marché directionnel.
La plate-forme de trading de crypto Bitget a révélé Bitcoin de BlackRock contrôle désormais plus de 50% du marché américain Bitcoin ETF. L'entreprise a soutenu que BlackRock détient environ 56,8 milliards de dollars de Bitcoin et représente 50,4% de tous les Bitcoin ETF.
US SPOT BTC ETF enregistre deux semaines consécutives de sorties négatives
Selon les données de Sosovalue, les fonds négociés en échange de la BTC de BTC ont connu leur deuxième semaine consécutive de plus de 500 millions de dollars en sorties avant le 21 février. L'entreprise a noté que les 12 ETF de BTC ont enregistré 599,41 millions de dollars de sorties nettes au cours de la semaine dernière . Bitcoin Spot ont poursuivi leur élan négatif la semaine précédente, où ils ont vu 585,65 millions de dollars de sorties nettes.
L'entreprise a révélé que les BTC ont commencé la semaine du 18 au 21 février avec 60,63 millions de dollars de sorties, inversant les flux positifs observés le dernier jour de négociation de la semaine précédente. L'élan négatif s'est intensifié au cours des deux jours suivants, avec une augmentation des sorties de 70,07 millions de dollars et 364,93 millions de dollars, la dernière étant la plus haute sortie nette observée en février jusqu'à présent. L'élan a suivi le vendredi 21 février, les investisseurs retirant 62,77 millions de dollars supplémentaires.
La plate-forme cryptographique a également souligné que les ETF Bitcoin ont enregistré 1,1 milliard de dollars de sorties nettes depuis le 6 février, ce qui fait de ce mois le pire mois pour les retraits depuis leur création il y a plus d'un an.
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