كشف ماركوس ثيلين ، الرئيس التنفيذي لشركة 10x Research ، أن 44 ٪ فقط من تدفقات الصناديق المتداولة في بورصة BTC ترتبط بالاستثمارات طويلة الأجل. أقرت شركة أبحاث التشفير أن 17.5 مليار دولار فقط من صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفوري تمثل شراءًا حقيقيًا على المدى الطويل.
أكد ثيلين أن الطلب على Bitcoin كأصل طويل الأجل يمكن أن يكون أصغر بكثير من وسائل الإعلام التي تم تصويرها. وقال إن Bitcoin كانوا يستخدمون في المقام الأول وسيلة لاستراتيجيات التحكيم.
يعتقد Markus Thielen أن 44 ٪ من صناديق صناديق BTC SPOT هي للاحتفاظ بها
# Bitcoin & microsrategy : الأصول المفضلة الجديدة لصناديق التحوط @blackrock ibit ، microstrategy - ما نعرفه ...
👇1-21) على الرغم من أن Bitcoin لديها في trac 38.6 مليار دولار من التدفقات الصافية منذ إطلاقها في يناير 2024 ، يشير تحليلنا إلى أن 17.5 مليار دولار فقط (44 ٪) ... pic.twitter.com/7bf95p9npx
- 10x بحث (@10x_research) 23 فبراير 2025
كشف ماركوس ثيلين أن أقل من نصف المبلغ 39 مليار دولار في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في الولايات المتحدة منذ إطلاقها في يناير 2024 يمثل الشراء الفعلي على المدى الطويل. وكشف أنه تم استخدام 17.5 مليار دولار فقط من إجمالي صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفوري كاستثمارات طويلة الأجل.
جادل Thielen أيضًا بأن حوالي 56 ٪ من صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية كانت مرتبطة باستراتيجيات التحكيم ، حيث تعوض منصوصات Bitcoin القصيرة. وأشار إلى المواقف باسم "Carry Trade" ، حيث يشتري التجار Bitcoin من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في وقت واحد في وقت واحد في مستقبل Bitcoin والاستفادة من الفرق بين الأسعار الفورية والعقود الآجلة.
جادل Thielen بأن الطلب الفعلي على Bitcoin كأصل طويل الأجل في محافظ الأصول المتعددة كان أصغر بكثير من وسائل الإعلام التي تم تصويرها.
"بدلاً من عكس التبني المؤسسي على نطاق واسع ؛ الدافع وراء الشراء والبيع من أجل صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin مدفوعًا بشكل أساسي بمعدلات التمويل (فرص معدل الأساس) ، حيث يركز العديد من المستثمرين على التحكيم على المدى القصير بدلاً من تقدير رأس المال على المدى الطويل. "
~ Markus Thielen ، الرئيس التنفيذي لشركة 10x Research.
كشفت شركة أبحاث Crypto أيضًا أن أكبر حاملي IBIT من IBIT من BlackRock هم صناديق التحوط وشركات التداول. وهو يعتقد أن أكبر حاملي IBIT متخصصون في استغلال أوجه عدم الكفاءة في السوق والتقاط فروق العائد بدلاً من المخاطرة الاتجاهية المباشرة.
أبرزت ثيلين أن صناديق التحوط وشركات التداول قد توقفت عن إضافة تدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin لتبرير مواقف المراجحة الجديدة في خضم معدلات التمويل المنخفضة وتوتزات الأساس. ويعتقد أيضًا أن صناديق التحوط وشركات التجارة كانت تستمتع بنشاط بالمواقف الحالية التي لم تعد تقدم فرص المراجحة المربحة التي شوهدت قبل بضعة أشهر.
وفقًا للبيانات من Fairside Investors ، شهدت SPOT Bitcoin ETFs أربعة أيام تداول متتالية من التدفقات الخارجية الأسبوع الماضي ، مع ترك 552 مليار دولار للمنتجات. وكشفت الشركة أيضًا أن Bitcoin ظلت مرتبطة بالأسبوع. جادل Thielen بأن "هذا يؤلمني معنويات السوق ، حيث أن تقارير وسائل الإعلام غالباً ما تؤجل هذه التدفقات الخارجية كإشارات هوية. وأضاف أيضًا أن عملية الاسترخاء كانت في الواقع محايدة في السوق لأنها تتضمن بيع صناديق الاستثمار المتداولة في وقت واحد مع شراء Bitcoin ، مما يعوض بشكل فعال أي تأثير في سوق الاتجاه.
كشفت Crypto Trading Platform Bitget Bitcoin من BlackRock تتحكم الآن في أكثر من 50 ٪ من Bitcoin ETF في الولايات المتحدة. أكدت الشركة أن BlackRock تمتلك حوالي 56.8 مليار دولار في Bitcoin وتمثل 50.4 ٪ من جميع Bitcoin ETF.
يسجلنا ETFs في الولايات المتحدة BTC أسبوعين متتاليين من التدفقات الخارجية السلبية
وفقًا لبيانات SOSOVERUE ، شهدت الأموال المتداولة في الولايات المتحدة BTC BTC أسبوعها الثاني على التوالي لأكثر من 500 مليون دولار في التدفقات الخارجية التي تصل إلى 21 فبراير. لاحظت الشركة أن صناديق الاستثمار المتداولة في الـ 12 BTC سجلت 599.41 مليون دولار في صافي التدفقات الخارجية خلال الأسبوع الماضي . واصلت صناديق الاستثمار Bitcoin النقطة
كشفت الشركة أن صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة BTC بدأت الأسبوع من 18 إلى 21 فبراير مع 60.63 مليون دولار في التدفقات الخارجية ، مما يعكس التدفقات الإيجابية التي لوحظت في آخر يوم تداول من الأسبوع السابق. تكثف الزخم السلبي على مدار اليومين التاليين ، مع زيادة التدفقات الخارجة البالغة 70.07 مليون دولار و 364.93 مليون دولار ، وآخرها هو أعلى تدفق صافي لوحظ في فبراير حتى الآن. يتبع الزخم يوم الجمعة 21 فبراير ، حيث قام المستثمرون بسحب 62.77 مليون دولار إضافية.
أبرزت منصة التشفير أيضًا أن صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin قد سجلت 1.1 مليار دولار في صافي التدفقات الخارجية منذ 6 فبراير ، مما يجعل هذا الشهر أسوأ شهر لسحبهم منذ إنشائها قبل أكثر من عام.
أكاديمية Cryptopolitan: تعبت من تقلبات السوق؟ تعلم كيف يمكن أن تساعدك DeFi سجل الآن
