Wall Street se mantiene optimista sobre Nvidia mientras BofA, Jefferies y Bernstein redoblaron sus apuestas

Wall Street sigue apostando por Nvidia a pesar de que sus acciones se ven arrastradas por temores a su valoración, rivales más ruidosos y el último tira y afloja entre Washington y Pekín.

Las acciones de NVDA se han visto afectadas por la preocupación sobre el rápido ascenso de las empresas de inteligencia artificial y la velocidad con la que Broadcom, AMD y los procesadores tensoriales de Google las están alcanzando.

La continua disputa del gobierno estadounidense con China genera más controversia, especialmente con las dudas sobre la exportación de chips avanzados. Aun así, los principales analistas mantienen sus pronósticos alcistas, y el analista de inteligencia artificial de TipRanks aún mantiene una calificación de "outperform" y un objetivo de $205.

Bank of America impulsa su caso tras nuevos detalles de la reunión

Vivek Arya, de Bank of America, se reunió con Toshiya Hari, responsable de relaciones con inversores de la compañía, y reafirmó su apuesta con un precio objetivo de 275 dólares. Mantuvo la recomendación de compra y afirmó que la acción sigue siendo una excelente opción. Expuso varios puntos de la reunión.

Una de ellas fue que la compañía coincide en que el Gemini 3 de Google es tantroncomo el LLM entrenado con TPU, pero afirmó que es demasiado pronto para determinar un ganador. La gerencia le recordó que todos los modelos de GPU existentes en el mercado se basan en el diseño Hopper de 2022.

Esos modelos no se pueden comparar con lo que viene después, porque la siguiente ola utiliza los chips Blackwell 2024. Esa diferencia es importante para el entrenamiento y la inferencia.

La gerencia informó a Arya que esperan que los primeros LLM respaldados por Blackwell lleguen a principios de 2026 y que los nuevos chips deberían situar a la compañía "al menos una generación por delante de la competencia". Comparativas externas como MLPerf e InferenceMAX también sitúan a Blackwell en la cima en cuanto a tokens por vatio e ingresos por token.

Arya agregó que el fabricante de chips tiene visibilidad de al menos $500 mil millones de dólares de demanda y oferta combinadas en Blackwell, Rubin y redes para 2025 y 2026. Dijo que las recientes cartas de intención con OpenAI y Anthropic/Microsoft ni siquiera están incluidas en esa cifra de $500 mil millones y podrían agregar más.

Arya también mencionó los datos de valoración. Explicó que la compañía cotiza a 25 y 19 veces sus ganancias de 2026 y 2027, lo que arroja un ratio PEG de 0,5. Comparó esta cifra con el promedio de 2 veces de los Siete Magníficos y otras empresas en crecimiento. Ocupa el puesto 270 en TipRanks, con compras rentables el 58 % del tiempo y una rentabilidad promedio del 17,7 %.

Bernstein y Jefferies se basan en expectativas alcistas

Stacy Rasgon de Bernstein también mantuvo una recomendación de compra y un objetivo de $275 después de su reunión virtual con Stewart Stecker del equipo de relaciones con inversores.

Rasgon dijo que la perspectiva de 500 mil millones de dólares para los ingresos de Blackwell, Rubin y la red para 2025 y 2026 podría tener un potencial alcista porque no incluye acuerdos con Anthropic, la colaboración de 10 gigavatios de OpenAI o el trabajo en curso en el Medio Oriente.

En cuanto a la competencia de Google, afirmó que la compañía cree que lleva una ventaja de unos dos años respecto al programa TPU de Google. Añadió que el equipo cree que los proveedores de servicios en la nube tardarán en adoptar las TPU porque funcionan mejor con ciertas estructuras de modelos.

Incluyó un comentario de la reunión: "Pero creen que las soluciones de plataforma programables de NVIDIA siguen siendo el mejor hardware para la infraestructura de IA en la nube".

Rasgon también abordó la publicación deldent Donald Trump sobre la autorización de envíos de chips H200 a China con un descuento del 25% para EE. UU. La empresa aún espera las licencias antes de la fabricación y no ha recibido detalles sobre cómo se gestionará esa distribución de ingresos. Rasgon ocupa el puesto 144 en TipRanks, con una tasa de éxito del 67% y una rentabilidad media del 27,3%.

El analista de Jefferies, Blayne Curtis, se mantuvo optimista con un objetivo de 250 dólares y calificó a Broadcom como su principal elección debido al impulso esperado de ASIC.

Aun así, afirmó que no se alejará de Nvidia. Su nota decía: «No hemos renunciado a NVDA, dada su ventaja competitiva tecnológica y su valoración de 18 veces el fantasma de los 10 $ de ganancias por acción». Curtis afirmó que la adopción de ASIC es temprana y deja margen para el crecimiento a medida que aumenta el gasto.

Dijo que las preocupaciones son exageradas porque Blackwell Ultra está en tracy Rubin debería aumentar a fines de 2026. También espera que los lanzamientos de Vera-Rubin y NVLink 6 se realicen en la segunda mitad de 2026. Cree que los LLM basados ​​en Blackwell que lleguen en la primera mitad de 2026 podrían ayudar a las acciones.

Curtis agregó que el chip CPX que se lanzará a fines de 2026 podría beneficiarse de un mayor gasto en hiperescaladores y una mayor demanda de inferencia.

Curtis prevé ingresos de CPX de 13 000 millones de dólares en 2027 y elevó sus previsiones de BPA para 2026 y 2027 a 7,82 y 9,50 dólares respectivamente. Ocupa el puesto 58 en TipRanks, con opciones de compra rentables el 64 % del tiempo y una rentabilidad media del 27,8 %.