월가는 엔비디아 주가가 기업 가치에 대한 우려, 경쟁사들의 공세 강화, 그리고 워싱턴과 베이징 간의 최근 갈등으로 인해 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 엔비디아에 대한 투자를 유지하고 있습니다.
NVDA 주가는 AI 관련 기업들의 주가 상승세와 브로드컴, AMD, 구글의 텐서 프로세서가 빠르게 따라잡고 있다는 우려에 직면해 있습니다.
미국 정부와 중국 간의 지속적인 갈등은 특히 첨단 반도체 수출 문제와 관련하여 시장에 더 많은 불확실성을 더하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 주요 분석가들은 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, TipRanks의 AI 분석가는 여전히 '시장수익률 상회' 등급과 205달러의 목표 주가를 제시하고 있습니다.
뱅크 오브 아메리카, 새로운 회의 세부 사항 공개 후 입장 강조
뱅크 오브 아메리카의 비벡 아리아는 회사 투자자 관계를 담당하는 토시야 하리와 만나 목표 주가를 275달러로 재차 제시했습니다. 그는 매수 등급을 유지하며 해당 주식이 여전히 최고의 투자 종목이라고 말했습니다. 그는 회담에서 나온 몇 가지 주요 사항을 설명했습니다.
그중 하나는 구글의 제미니 3가 TPU에서 학습된 LLM만큼tron하다는 점에는 동의하지만, 아직 승자를 가늠하기에는 이르다는 것이었습니다. 경영진은 그에게 현재 시장에 나와 있는 모든 GPU 모델이 2022년에 출시된 구형 호퍼 설계에 기반하고 있다는 점을 상기시켰습니다.
이러한 모델들은 차세대 모델과 비교할 수 없습니다. 차세대 모델은 2024년형 블랙웰 칩을 사용하기 때문입니다. 이러한 차이는 학습 및 추론에 중요한 영향을 미칩니다.
경영진은 아리아에게 블랙웰이 지원하는 첫 번째 LLM이 2026년 초에 출시될 것으로 예상하며, 새로운 칩이 회사를 "경쟁사보다 최소 한 세대 이상 앞서게 할 것"이라고 밝혔습니다. MLPerf 및 InferenceMAX와 같은 외부 벤치마크에서도 블랙웰은 와트당 토큰 수와 토큰당 수익 부문에서 최고 수준을 기록하고 있습니다.
아리아는 칩 제조업체가 블랙웰, 루빈 및 네트워킹 분야에서 2025년과 2026년에 걸쳐 최소 5천억 달러 규모의 수요와 공급을 예측하고 있다고 덧붙였습니다. 그는 최근 오픈AI 및 앤스로픽/마이크로소프트와의 의향서 체결은 이 5천억 달러 수치에 포함되지 않았으며, 추가될 수 있다고 말했습니다.
아리아는 기업 가치 평가 데이터도 언급했습니다. 그는 해당 회사가 2026년과 2027년 예상 순이익의 각각 25배와 19배에 거래되고 있으며, 이는 PEG 비율이 0.5배임을 의미한다고 말했습니다. 그는 이를 '매그니피센트 세븐'을 비롯한 다른 성장주들의 평균 PEG 비율인 2배와 비교했습니다. 아리아는 TipRanks에서 270위에 랭크되어 있으며, 그의 추천 종목 적중률은 58%, 평균 수익률은 17.7%입니다.
번스타인과 제프리스는 상승 기대감에 힘입어 추가 조치를 취했습니다.
번스타인의 스테이시 라스곤은 투자자 관계팀의 스튜어트 스테커와의 화상 회의 후 매수 의견과 275달러의 목표 주가를 유지했습니다.
라스곤은 블랙웰, 루빈, 네트워킹 부문의 2025년과 2026년 매출 전망치인 5천억 달러는 앤트로픽과의 계약, 오픈AI의 10기가와트 규모 협력 프로젝트, 중동에서 진행 중인 사업 등이 포함되지 않았기 때문에 상향 조정될 가능성이 있다고 말했다.
구글과의 경쟁에 대해 그는 자사가 구글의 TPU 프로그램보다 약 2년 앞서 있다고 믿는다고 말했습니다. 또한 클라우드 제공업체들이 TPU를 도입하는 데 시간이 걸릴 것이라고 예상하는데, 그 이유는 TPU가 특정 모델 구조에서 가장 잘 작동하기 때문이라고 덧붙였습니다.
그는 회의에서 나온 다음과 같은 의견을 덧붙였습니다. "하지만 그들은 NVIDIA의 프로그래밍 가능 플랫폼 솔루션이 클라우드 AI 인프라를 위한 최고의 하드웨어라고 믿고 있습니다."
라스곤은 도널드 트럼프dent 이 H200 칩의 중국 수출을 허용하는 대신 미국 수출액을 25% 삭감하겠다는 게시물에 대해서도 언급했습니다. 이 회사는 아직 제조에 필요한 허가를 기다리고 있으며, 수익 분배 방식에 대한 자세한 내용도 받지 못했습니다. 라스곤은 TipRanks에서 144위를 기록하고 있으며, 성공률은 67%, 평균 수익률은 27.3%입니다.
제프리스의 애널리스트 블레인 커티스는 ASIC 시장의 성장세가 예상되기 때문에 브로드컴을 최고 투자 종목으로 꼽으며 250달러의 목표 주가를 제시하는 등 낙관적인 전망을 유지했다
하지만 그는 엔비디아에서 완전히 손을 떼지는 않을 것이라고 밝혔습니다. 그의 메모에는 "엔비디아의 기술적 우위와 주당순이익 10달러 기준 18배에 달하는 높은 기업가치를 고려할 때, 우리는 엔비디아를 포기하지 않았다"고 적혀 있었습니다. 커티스는 ASIC 도입이 아직 초기 단계이며, 지출이 증가함에 따라 성장 여지가 충분하다고 말했습니다.
그는 블랙웰 울트라가 trac대로 진행되고 있고 루빈은 2026년 후반에 생산량을 늘릴 예정이므로 우려가 과장되었다고 말했습니다. 또한 베라-루빈과 NVLink 6가 2026년 하반기에 출시될 것으로 예상했습니다. 그는 2026년 상반기에 출시될 블랙웰 기반 LLM이 주가에 도움이 될 수 있다고 생각합니다.
커티스는 2026년 말 출시 예정인 CPX 칩이 하이퍼스케일러 투자 증가와 추론 수요 증가의 혜택을 볼 수 있을 것이라고 덧붙였다.
커티스는 CPX의 2027년 매출을 130억 달러로 예상하며, 2026년과 2027년 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 7.82달러와 9.50달러로 상향 조정했습니다. 그는 TipRanks에서 58위에 랭크되어 있으며, 그의 투자 적중률은 64%, 평균 수익률은 27.8%입니다.
